Greg Abel, Buffett ile sürekliliği vurgulayarak ayrılığı göz ardı ediyor

(Bu, Warren Buffett ve Berkshire Hathaway ile ilgili her şeyi içeren Warren Buffett Watch haber bülteni, haberleri ve analizleridir. Kayıt olabilirsiniz. Burada Her Cuma akşamı gelen kutunuza almak için.)

Yeni CEO Greg Abel, ilk Berkshire Hathaway hissedarlar toplantısında konuşmanın çoğunu yaptı, ancak Warren Buffett, yönetim kurulu arkadaşlarıyla birlikte arenada otururken bile yönetim kurulu başkanı olarak hala önemli bir varlıktı.

Toplantının başlamasından altı dakika sonra, Berkshire CEO'su olarak 60 yılını yansıtan büyük 60 numaralı Buffett “forması” CHI Sağlık Merkezi arenasının kirişlerine kaldırıldı.

Bunu, Berkshire tarafından hazırlanan ve o altmış yıla ait video ve fotoğrafları gösteren üç dakikalık bir video izledi.

Buffett daha sonra yerdeki koltuğundan şöyle konuştu: “Bu benim bugünkü programım değil ama bugün kutladığımız iki yıl dönümümüz var.”

Buffett'ın sürpriz bir şekilde istifa edeceğini açıklamasının ardından yönetim kurulunun Abel'ı CEO olarak onaylamasının üzerinden yaklaşık bir yıl geçti ve “daha iyi bir karar veremezdin.”

“Bu yüzde yüz başarılı oldu. Greg benim yaptığım her şeyi, hatta bazılarını yapıyor ve her durumda daha iyisini yapıyor. O doğru kişi.”

Ayrıca Berkshire'ın 35 milyar dolarlık Apple hissesini satın almasının üzerinden yaklaşık 10 yıl geçti. Buffett bunun kabaca 185 milyar dolara dönüştüğünü ve “hiçbir şey yapmak zorunda kalmadığımı” söyledi.

Bu yatırımı bu kadar başarılı kıldığı için giden CEO Tim Cook'u övdü.

İlk Soru-Cevap oturumu, “Ohama'dan Warren”ın “deepfake” video versiyonuyla başladı ve Abel'e, Berkshire hissedarlarının neden uzun vadede hisselerini ellerinde tutmaları gerektiğini sordu.

Cevabında Abel, şirketin şu anda neredeyse 400 milyar dolar nakde sahip olduğunu vurguladı ve bunun yatırım için “benzersiz bir fırsat yarattığını” söyledi.

Eğer “güçlü bir değer önerisi” varsa, Berkshire “kararlı bir şekilde ve önemli bir sermayeyle hareket etmeye hazır olacaktır. Bunun için oradadır.”

Daha sonra, öğle yemeği arasında, CNBC.com canlı yayınını izleyenler ve arenadaki katılımcılar, Buffett'ın CNBC'den Becky Quick tarafından yapılan canlı röportajını izlediler.

Berkshire'ın şu anda yatırım yapması için neden iyi bir ortam olmadığı sorulduğunda Buffett, “Hiç bu kadar kumar havasında olan insanlarımız olmamıştı” dedi. [in the financial markets] ancak bu, yatırımın berbat olduğu anlamına gelmez.

“Bu, pek çok şeyin fiyatlarının çok saçma görüneceği anlamına geliyor.”

Ayrıca yalnızca anladığı şirketlere yatırım yapma yönündeki uzun süredir devam eden uygulamasını da tekrarladı ve “On yıl öncesine göre daha az işletmenin bütünün bir yüzdesi olduğunu anlıyorum. Birkaç yıldır yeni endüstriler öğrenmedim.”

25 dakikalık röportajın tamamı aşağıda yer almaktadır.

Toplantının teması “Miras Devam Ediyor” idi ve Abel, hissedarlara, bağlı ortaklıkları Buffett'tan daha yakından takip etse bile şirket kültürünün korunacağına dair güvence verdi.

“Berkshire'ın holding olmasının mantıklı olmadığı, şirketi dağıtacağınız bir nokta var mı?” diye soruldu. Abel, “Kesinlikle hayır” diye yanıt verdi.

“Grup yapımızın bürokrasi ve şişirilmiş maliyetler olmadan çalıştığını görüyoruz.

“Bu nedenle yan kuruluşlarımızı elden çıkaracağımızı ya da bir grubu koparacağımızı düşünmüyoruz.”

Abel ve sigorta şefi Ajit Jain, geçtiğimiz yıllarda Jain'e Berkshire'ın Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemileri sigortalayıp sigortalamayacağı sorulduğunda Buffett ve Charlie Munger arasındaki etkileşimi hatırladı.

“Kısa cevap şu ki, fiyata bağlı.” Bu durum izleyicilerin kahkaha atmasına ve Abel'ın övgüsüne neden oldu. “Charlie'nin cevabını beğendim.”

Toplantı başlamadan önce Berkshire, ilk çeyrekte faaliyet karında %18'lik bir artış olduğunu ve sigorta poliçelerinin %28'den fazla arttığını bildirdi.

Şirket, yaklaşık 24 milyar dolarlık satış ve 16 milyar dolarlık satın alma ile net hisse senedi satıcısıydı.

Bu, nakit miktarının dördüncü çeyreğin sonuna göre %6,5 artışla 31 Mart itibarıyla rekor 397,4 milyar dolara yükselmesine yardımcı oldu.

BNSF'nin nakit parası ve Berkshire'ın tercih ettiği ölçü olan ödenecek hazine bonoları hariç tutulduğunda toplam tutar %3,0 artışla 380,2 milyar dolara ulaştı.

Berkshire, iki ay önce tek seferlik duyuru olarak adlandırdığı açıklamada, neredeyse iki yıllık bir aradan sonra 4 Mart'ta hisse geri alımlarına yeniden başladığını söyledi. SEC dosyasında herhangi bir ayrıntı yer almıyordu.

Ancak bir hafta sonra Berkshire, yıllık toplantısı öncesinde, toplantının kayıt tarihi olan 4 Mart itibarıyla şirketin tedavüldeki hisselerinin sayısını içeren kesin bir vekalet beyanı sundu.

O zamanlar bildirdiğimiz gibi, Ocak ayının sonundaki hisse sayımıyla yapılan bir karşılaştırma, Berkshire'ın o gün 309 A Sınıfı hisseye eşdeğer, yani yaklaşık 226 milyon dolar değerinde geri satın aldığını ortaya çıkardı.

Bazı yatırımcılar bunun agresif bir geri alım başlangıcı olacağını umuyordu.

En azından şu ana kadar böyle bir şey olmadı.

Şirketin Cumartesi günü yayınlanan 10. Çeyreği ilk çeyreği, Berkshire'ın Mart ayının tamamında 234 milyon $'lık hisse geri satın aldığını, bu da hisselerin ay sonuna kadar düşüş göstermesine rağmen 4 Mart'taki tutardan yalnızca 8 milyon $ daha fazla olduğunu gösteriyor.

Ve 10. çeyrekte listelenen 14 Nisan itibarıyla hisse sayısı, geçen ayın ilk iki haftasında da önemli bir geri alım olmadığını gösteriyor.

Greg Abel muhtemelen kendisinin Warren Buffett ve Charlie Munger kadar çekici olmadığını itiraf edecektir.

Erişim noktası “Bu yıl katılımın önemli ölçüde azaldığını” bildiriyor [18-975-seat] Arenanın yalnızca yarısından biraz fazlası dolu” ama şunu da ekliyor: “Başka hiçbir şirket toplantısı, Berkshire'daki Kapitalistler için Woodstock'taki kalabalığa yaklaşamaz.”

CNBC.com'un Yun Li, Berkshire temalı ürünlerin satıldığı sergi salonunda “bu yıl biraz daha fazla nefes alma alanı” olduğunu yazdı.

“Geçmiş yıllardan farklı olarak kuyruklar daha kısaydı ve kalabalıklar gözle görülür derecede daha zayıftı.”

Efsanevi trader Paul Tudor Jones şimdi, Warren Buffett'ın yıllar içindeki yatırım başarısını küçümsediği için üzgün olduğunu söylüyor ve “doğru zamanda doğru yerde olduğunu ve ABD hisse senetleri için boğa piyasasını yakaladığını” söylüyor.

Positive Sum CEO'su Patrick O'Shaughnessy ile Invest Like the Best podcast'inde yer alan Jones, artık Buffett'ın henüz 9 yaşındayken bileşik faizin gücünü anlama ve hisse senedi kayıpları karşısında sakin kalma konusunda “şaşırtıcı bir dahi” olduğunu kabul ediyor.

“Warren, eğer bunu duyarsan çok özür dilerim. Sen bileşik faizin OG'sisin ve keşke ben de senin kadar onda biri kadar akıllı olsaydım.”

Jones'un Buffett ve ticaret ile yatırım arasında konuştuğu bölüm şöyle:

Warren Buffett, Golden State Warriors'tan Stephen Curry ve yaşam tarzı girişimcisi eşi Ayesha Curry ile öğle yemeği için düzenlenen “A Seat at the Table” yardım müzayedesi, imzalı koleksiyon parçaları sunan bir dizi haftalık, sınırlı, süreli çevrimiçi müzayedeyi içerecek şekilde genişletiliyor.

Satılacak ürünler arasında Stephen Curry imzalı bir Warriors forması ve Buffett'ın 1 dolarlık banknot imzası yer alıyor.

İhaleler 29 Nisan-15 Mayıs tarihleri ​​arasında gerçekleştirilecek. ebay.com/glide_eatlearnplay.

Öğle yemeği müzayedesi 7 Mayıs'ta başlayacak ve 14 Mayıs'ta A Seat at Table'da sona erecek.

Gelirler San Francisco'daki Glide Vakfı ve Currys' Eat arasında paylaştırılacak. Öğrenmek. Oynamak. “Bir nesil Oakland öğrencisinin okul deneyimini dönüştürmek için çalışan” bir vakıf.

Bazı bağlantılar abonelik gerektirebilir:

BRK.A hisse senedi fiyatı: 710.300,00 $

BRK.B hisse fiyatı: 473,01 $

BRK.BP/E (TTM): 15.24

Berkshire piyasa değeri: 1.020.622.694.116 $

Berkshire Cash 31 Mart itibarıyla: 397,4 milyar dolar (31 Aralık'a göre %6,5 artışla)

Demiryolu nakit parası ve ödenecek hazine bonolarının çıkarılması hariç: 380,2 milyar dolar (31 Aralık'a göre %3,0 artış)

Berkshire, 4 Mart 2026'da hisse geri alımlarına yeniden başladı.

Berkshire'ın en son kapanış fiyatlarına göre piyasa değerine göre ABD ve Japonya'da açıklanan halka açık en yüksek hisse senetleri.

Holdingler, Berkshire Hathaway'in 17 Şubat 2026 tarihli 13F dosyasında belirtildiği üzere 31 Aralık 2025 itibarıyladır, ancak aşağıdakiler hariçtir:

Varlıkların ve mevcut piyasa değerlerinin tam listesine CNBC.com'un Berkshire Hathaway Portföy Takipçisinden ulaşılabilir.

Lütfen bültenle ilgili her türlü soru veya yorumunuzu [email protected] adresinden bana gönderin. (Üzgünüz ama soruları veya yorumları Buffett'ın kendisine iletmiyoruz.)

Bu bültene henüz abone değilseniz buradan kaydolabilirsiniz.

Ayrıca Buffett'ın hissedarlara yazdığı yıllık mektupların okunması şiddetle tavsiye edilir. Bunlar burada Berkshire'ın web sitesinde toplanıyor.

— Alex Crippen, Editör, Warren Buffett Watch