Google hisseleri yapay zekanın Wall Street'i heyecanlandırmasıyla 2009'dan bu yana en iyi yılını tamamladı

Google, yıla zorlu bir başlangıç ​​yaptıktan sonra 2025 yılını en güçlü performansıyla kapattı — Wall Street'in bakış açısından — Mali krizin ardından şirketin hisseleri 2009'dan bu yana iki katına çıktı.

alfabe Hisse senetleri, 2021'deki kazanımlarının biraz ilerisinde, yıl boyunca %65 arttı. Hisseler, Başkan Donald Trump'ın ticaret ortaklarına yönelik büyük gümrük vergileri tehdidinde bulunmasının ardından Nisan ayında 2025'in en düşük seviyesine ulaştı, ancak o zamandan beri %100'ün üzerine çıktılar.

Değeri 1 trilyon doları aşan sekiz teknoloji şirketi arasında Alphabet açık ara en büyük kazancı elde etti. Bir sonraki en sert yükseliş çip üreticilerinden geldi Broadcom Ve Nvidiasırasıyla %49 ve %39 artış gösterdi.

Bu noktaya gelmek, Google'ın, arama devinin yapay zeka çağındaki hakimiyetini sürdürüp sürdüremeyeceği konusunda şüphecileri küçümsemesini gerektirdi. OpenAI'nin ChatGPT ve Sora hizmetlerinin artan miktarda tüketici katılımını yakalaması ve yapay zeka sohbet robotları ve aracılarıyla dolu bir dünyada çevrimiçi reklamcılığın geleceği etrafında dönen endişeleri yakalamasıyla, Google'ın iş modeli büyük bir değişimin hedefi olarak görüldü.

Alphabet'in ilk çeyrekteki %18'lik düşüşü, hisse senedi için 2022 ortasından bu yana en kötü dönemiydi.

Ancak ikinci çeyrekte ruh hali düzelmeye başladı. Nisan ayında şirket, Google'ın ChatGPT'ye yanıtı olan Gemini uygulamasını çalıştırması için 16 yıllık şirket emektarı Josh Woodward'ı terfi ettirdi.

Ağustos ayında Woodward'ın grubu, kullanıcıların görüntü oluşturmak için yapay zekaya başvurmasına olanak tanıyan bir Gemini özelliği olan görüntü oluşturucu Nano Banana'yı piyasaya sürdü. Bu özellik, lansman sırasında insanların birden fazla fotoğrafı bir araya getirerek kişisel dijitalleştirilmiş heykelcikler oluşturmak için kullanmasıyla viral hale geldi. Bir sonraki ayın sonunda Gemini uygulaması 5 milyar görseli aştı ve Apple App Store'un zirvesinde OpenAI'nin ChatGPT'sini tahtından indirdi.

Google'ın yapay zeka yetenek havuzu, şirketin yapay zeka kodlama girişimi Windsurf'ün kurucu ortağı ve CEO'su Varun Mohan'ı ve daha önce OpenAI ile 3 milyar dolarlık bir satın alma için görüşmelerde bulunan yüksek profilli girişimin diğer kıdemli araştırma ve geliştirme çalışanlarını işe almak üzere bir anlaşma yaptığını duyurmasıyla yaz aylarında derinleşti. Bu anlaşma başarısızlıkla sonuçlandı ve Google, Windsurf'ün en iyi mühendislerini kapmak için 2,4 milyar dolar lisans ücreti ve tazminat ödemeyi kabul etti.

Kısa süre sonra mahkeme salonunda Google'a bir hediye verildi.

Geçtiğimiz yıl antitröst davasını kaybetmesine rağmen, Google'ın internet aramasında yasa dışı tekele sahip olduğunun anlaşılması üzerine ABD Bölge Hakimi Amit Mehta, Eylül ayında Adalet Bakanlığı tarafından önerilen en ağır sonuçlara karşı karar verdi.

Google, Chrome'u elden çıkarmak zorunda kalmayacak ve ürünleri önceden yüklemek için şirketlere ödeme yapmaya devam edebilecek; bu da ödemeye devam edebileceği anlamına geliyor Elma iPhone'larda varsayılan arama motoru olmak için milyarlarca dolar. Kararın bir sonucu da Google'ın belirli verileri rakipleriyle paylaşmak zorunda kalması.

Gemini'nin momentumu en büyük hikayeydi.

Geçtiğimiz ay Google, Gemini 2.5'in piyasaya sürülmesinden neredeyse sekiz ay sonra, yükseltilmiş bir yapay zeka modeli olan Gemini 3'ü duyurdu.

Gemini genel kullanımda hâlâ ChatGPT'nin gerisinde olsa da, hızla zemin hazırlıyor. Benzerweb'in bu ayki verilerine göre, ChatGPT'nin üretken yapay zeka trafiğindeki payı bir yıl önceki %87'den yaklaşık %68'e düşerken, Gemini bu dönemde yaklaşık %5'ten kabaca %18'e sıçradı.

Citizens'daki analistler Salı günü yayınlanan bir raporda, Alphabet için kritik gelişmenin sadece Gemini ile ilgili olmadığını, şirketin yapay zeka yatırımlarının temel arama işi üzerindeki etkisi olduğunu yazdı.

AI Genel Bakış, kullanıcı sorguları için yapay zeka destekli özetler sağlayan, Google'ın arama yerleşik hizmetidir. Citizens analistleri, “güncellenmiş modellerin dahil edilmesinin yanıtların alaka düzeyini artırdığını ve biz bunu katılımın daha da artacağını düşünüyoruz” dedi.

Hisselerin son yükselişten sonra bile satın alınmasını öneren analistler, “Google'ın 4Ç25'te arama gelirini daha da artırabileceğine inanıyoruz, ki bunu yakın vadedeki en önemli soru olarak görüyoruz” diye yazdı.

Analistler ayrıca Google'ın bulut bilişimdeki geniş gücünü de vurguladı. Amazon Web Hizmetleri ve Microsoft Azure ve şirketin Waymo aracılığıyla robotaksi alanındaki liderliği, 2026'ya giden potansiyel katalizörler olarak görülüyor.

Yine de yatırımcıların hisse senedine akın etmesiyle beklentiler tavan yapıyor. Analistler, LSEG'ye göre Alphabet'in bir sonraki sonuçlarını açıkladığında dördüncü çeyrek gelir artışının %15'lik bir artışla 111 milyar doların üzerine çıkacağını öngörüyor ve gelecek yıl boyunca büyümenin düşük onlu seviyelerde olması bekleniyor.

Ekim ayında Alphabet, 2025 için sermaye harcaması tahminini 85 milyar dolardan 93 milyar dolara çıkardı. FactSet'e göre analistler bu rakamın 2026'da 114 milyar doların üzerine çıkacağını öngörüyor.

CEO Sundar Pichai defalarca şirketin artan talebe yanıt verdiğini söyledi. Ekim ayı kazanç açıklamasında, Google'ın bulut işinin 2025'in üçüncü çeyreğine kadar önceki iki yılın toplamına kıyasla 1 milyar doların üzerinde anlaşma imzaladığını söyledi.

Pivotal Research'teki analistler, bu ayın başlarında müşterilere gönderdikleri bir notta, Google'ın önemli müşterilerinden biri olan OpenAI'nin harcamalarını kısması veya artan yükümlülükleri nedeniyle başka sorunlarla karşılaşması durumunda “yapay zeka hisseleri ve genel olarak pazar için muhtemelen geçici olarak oldukça çirkinleşeceği” uyarısında bulundu.

Ancak Pivotal analistlerinin hisse senedi için satın alma notu var ve fiyat hedeflerini 50 dolar artırarak 400 dolara yükselttiler; bu, Çarşamba günkü kapanış fiyatı olan 313 doların yaklaşık %28 üzerinde.

“Eğer gerçekleşirse, sarsılmanın 2000 yılını yansıtacağına ve GOOG'un öncülüğünde daha az, çok daha baskın rakipleri geride bırakacak şekilde kaçınılmaz olarak sağlıklı bir ayıklama süreci olacağına inanıyoruz” diye yazdılar.

— CNBC'den Jennifer Elias bu rapora katkıda bulundu.

KOL SAATİ: Piyasa yapay zeka uygulamasını yeniden fiyatlandırırken Alphabet öne çıkıyor