geri dönüş yavaşladı, Çin satışları düştü

Ne zaman Nike Salı gecesi üçüncü çeyrek mali kazançlarını açıklayan yatırımcılar, toparlanmanın yolunda olduğuna dair kanıt arıyorlardı.

Bunun yerine, perakendecinin geri dönüşünün henüz bitmediğini ve hisselerin Çarşamba günü %15'ten fazla değer kaybettiğini öğrendiler.

Analistlerle yaptığı görüşme sırasında finans şefi Matt Friend, Çin'deki düşüşün Kuzey Amerika'daki artan gücü dengelemesi beklendiğinden satışların bu takvim yılı sonuna kadar düşük tek haneli bir yüzdeyle düşeceği konusunda uyardı.

Şirket, satışların bu çeyrekte %2 ila %4 arasında düşeceğini tahmin ediyor; bu oran, analistlerin %1,9'luk beklentisinden daha kötü. Öte yandan, Çin satışlarının döviz kurlarından 2 puanlık bir avantaja rağmen %20 oranında düşmesini bekliyor. Nike'ın Çin'deki ürün yelpazesini temizleme ve tam fiyatlı satışları artırma çabalarının, önümüzdeki baharda sona ermesi planlanan 2027 mali yılı boyunca devam etmesi ve gelir artışı üzerinde engel olmaya devam etmesi bekleniyor.

Şirket, bu yaz için planlanan 2027 mali yılının ilk çeyreğinde yüksek tarifelerden etkilenmeye başladığı dönemi atlatmaya başlamayı bekliyor, bu da yıldan yıla kar karşılaştırmalarını kolaylaştırabilir. Yöneticiler, perakendecinin 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde brüt kar marjlarının yıl sonuna kadar artmaya başlayabileceğini düşünüyor – eğer öyle olursa.

Nike'ın brüt kar marjı yıldan yıla art arda yedi çeyrek boyunca düştü ve Orta Doğu'daki savaş nedeniyle ürün girdi maliyetleri artabileceği için bu ölçüyü artırmak artık daha zor olabilir.

Friend, “Çevremizdeki ortam giderek daha dinamik hale geldi ve Orta Doğu'daki aksama, artan petrol fiyatları ve girdi maliyetlerini veya tüketici davranışını etkileyebilecek diğer faktörler nedeniyle planlanmamış dalgalanmalar yaşayabiliriz” dedi. “Neyi kontrol edebileceğimize odaklandık ve bu varsayımlar makro ortamın bugünkü durumunu yansıtıyor.”

Gecikmeli geri dönüş, ısrarcı kötü haberler ve Nike'ın tüm işletmeyi istikrara kavuşturmak için düzeltmesi gereken ticari kolların sayısı yatırımcıları olumsuz etkiledi. Birkaç iyi haber (Çin'de beklenenden iyi satışlar, artan toptan satış gelirleri, Kuzey Amerika'da devam eden büyüme) stokları artırmaya yetmedi.

Çarşamba sabahı Wall Street'in en büyük bankalarından üçü, Goldman Sachs, JPMorgan Ve Amerika BankasıHepsi de yavaşlayan dönüşleri, artan rüzgarları ve azalan sabrı gerekçe göstererek hisse senedinin notunu düşürdü.

Bank of America analisti Lorraine Hutchinson, çarşamba günü müşterilere gönderdiği bir notta, “Gelişmiş performans ürün yeniliği ve Şimdi Kazan eylemlerinin 2027'nin ilk çeyreğinde büyümeye dönüşle sonuçlanacağını düşündük; bunun yerine yönetim, satışların 3Ç27'de negatif kalması yönünde rehberlik başlattı.” dedi. “Çalışma ve NA'daki güçlü sonuçlar sabrımızın nedenleriydi ancak satışlardaki artış dokuz ay uzakta olduğundan, birden fazla genişleme için çok az yer görüyoruz ve bu da notumuzu düşürmemize neden oluyor.”

Nike'ın Salı günü analistlerle yaptığı görüşmede Friend ve CEO Elliott Hill, sürdürülebilir büyümeye dönüş öngörüsünde bulundu ancak zaman çizelgesi konusunda bir kez daha belirsiz kaldı.

Friend, “Kuzey Amerika'da hem Nike Direct hem de toptan satış kanallarında yakın gelecekte dengeli büyümeye dönüş yolunda olduğumuza olan inancımız giderek artıyor” dedi.

Hill, konuşmasında toparlanmanın beklediğinden daha uzun sürdüğünü bir kez daha söyledi.

Hill, “Bu karmaşık bir iş ve bazı kısımları istediğimden daha uzun sürüyor ama yönü açık” dedi. “Aciliyet gerçektir ve temel güçlenmektedir.”