Avro Bölgesi'nde ekonomik büyüme durağan seyrediyor. Halihazırda stagflasyonun hayaletlerini çağrıştıran birçok ses yükseliyor. … Eski Kıta, bir ekonominin karşılaşabileceği en kötü durum. Stagflasyon senaryosu oluştuğunda, fiyatlar artarken ülkenin büyümesi durur ve bu da işsizliğin artmasına neden olur.
Pek çok analist ve ekonomist, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla enerji fiyatlarındaki artışın dünya genelinde enflasyonu tetikleyeceğini varsayıyor. Üstelik Avrupa Birliği'nin iki büyük ekonomik motoru olan Fransa ve Almanya da bir süredir durgunluk yaşıyor. Funcas'ın genel müdürü Carlos Ocaña yakın zamanda “Satış yaptığımız ve ticaret yaptığımız ülkeler büyümezse sonsuza kadar büyümeye devam edemeyiz” uyarısında bulundu. OECD ayrıca geçen Salı günü Ekonomik Tahminler hakkındaki son raporunda, dış talepteki zayıflamanın İspanyol ekonomisini baskı altına alabileceği konusunda uyardı.
Fransa ve Almanya'da 2018 ile 2025 yılları arasında yıllık GSYİH büyümesi
Gerçekten de İspanyol ihracatının iki ana varış noktası olan bu ülkelerde ekonomik büyümede belirgin bir yavaşlama yaşanıyor. Spesifik olarak, 2026'nın ilk çeyreğinde Almanya'nın GSYİH'si yalnızca %0,3 artarken, Fransa'nın GSYİH'si tamamen sabit kaldı (%0,0). ICEX verilerine göre İspanya, 2025 yılında Fransa'ya 56 milyar euro, Almanya'ya ise 39,7 milyar euro değerinde mal ihraç etti.
«Ticaret yaptığımız ülkeler büyümezse sonsuza kadar büyümeye devam edemeyiz»
Carlos Ocaña
Funcas Genel Müdürü
Fransız Coface firmasının Makroekonomi bölümü başkanı Bruno de Moura Fernandes, “Alman ve Fransız ekonomilerinin sıkıntı çekmesi, bir noktada İspanyol mallarının ihracatını da etkileyecektir” diyor. Bank of America'nın (BofA) Avrupa Ekonomik Araştırmaları Direktörü Rubén Segura-Cayuela bu mecraya yaptığı açıklamalarda “İspanya, zayıf dış talep bağlamında Almanya ve Fransa'nın zayıflığından etkileniyor” dedi.
En çok etkilenen sektörler otomotiv ve makine üretimidir. İspanya geçen yıl 35 milyar avronun üzerinde otomobil ihraç etti, ancak hem Fransa'da hem de Almanya'da yeni araç kayıtları bazı istisnai aylar dışında 2019'dan bu yana düşüyor.
35.000
2025'te milyon euroluk otomotiv sanayi ürünü ihracatı
Dış talepteki düşüşten en çok etkilenen sektör sektör oldu
İspanyol otomotiv endüstrisi, büyük Avrupa ekonomilerindeki talep düşüşünün etkilerini fark etmeye başlıyor ve bu da fabrikalarda elektrifikasyona uyum sağlama yarışını artırıyor. İspanya Otomobil ve Kamyon Üreticileri Birliği'nin (Anfac) verilerine göre 2025 yılında araç üretimi %4,3 düştü. «Üretimdeki bu düşüş, sadece İspanya'da değil, Avrupa'da da otomotiv sektörünü güçlendirmemiz ve bu konuda acilen harekete geçmemiz gerektiğinin bir işaretidir. Talepteki azalma, sıfır emisyona geçişi çok daha etkili ve koordineli önlemlerle desteklemeye devam etmemiz gerektiğini gösteriyor” diyor Anfac genel müdürü José López-Tafall.
Fransa'da siyasi abluka
Fransa, İspanyol şirketlerinin ana ihracat pazarıdır. Hatta yurtdışındaki ilk Fransız Ticaret Odası 1883 yılında İspanya'da kuruldu. Yaklaşık her dört İspanyol ihracat şirketinden biri Fransa'ya bunu yapıyor. İspanya'daki Fransız Ticaret Odası genel müdürü Christian Marion bu gazeteye şöyle açıklıyor: “İki ekonomimiz o kadar birbirine bağlı ki, iki ülkeden biri nezle olduğunda diğerinin hızla yakalandığını sık sık söylüyoruz.”
«İspanyol iş adamı, Paris Olimpiyat Oyunlarından önceki aylarda Fransız pazarında belli bir yavaşlama algılamaya başladı. O zamanlar Fransa'nın bir bakıma 'duraklamada' bu büyük olayı beklediğini düşünüyorduk” diyor ve şöyle devam ediyor: “Ardından Ulusal Meclis'in dağılması ve ardı ardına gelen siyasi istikrarsızlık dönemleri geldi”.
56.000
2025'te Fransa'ya milyon avroluk mal ihraç edildi
Komşu ülke İspanyol ihracatının ana varış noktasıdır
Gensoru önergeleri, sürpriz istifalar, mutlak çoğunluğun sağlanamaması ve bütçelerin onaylanması için yapılan uzun yolculuklar, komşu ülkede ekonomik sağlığını etkileyen bir siyasi ablukaya neden oldu. 2027 başkanlık seçimleri, iş dünyası da dahil olmak üzere tüm ülkeyi belirsizlik altında tutuyor.
De Moura, aşırı sağ veya aşırı solun zaferinin finansal düzeyde oyunun kurallarını değiştirebileceğine inanıyor: “PP veya PSOE kazandığında, İspanya'daki gibi, şirketlerin ekonomik ortamı bu kadar radikal bir şekilde değişmiyor.” Sonuç olarak, Fransız şirketleri muhtemelen seçim sonuçlarına kadar “duraklamaya” devam edecek ve bu da “metal, makine veya kimyasal ihracatı üzerinde etki yaratabilir.”
Fransa ile ekonomik ilişkilerin bir “kalıcı kriz” bağlamı tarafından işaretlendiği gerçeğini kabul eden Marion, “Şu anda, daha uzun ticari süreçler, daha az çevik kararlar ve bazı yatırımları Fransa'nın siyasi ve ekonomik bağlamında daha fazla görünürlük elde edene kadar erteleyen şirketler görüyoruz” diyor.
Avrupa'nın motoru bozuldu
Avro bölgesinin tarihi ekonomik motoru olan Almanya, salgından bu yana darbeler yaşadı. Deutsche Bank İspanya Yatırımlar Direktörü Rosa Duce, yapısal olarak ülkenin daha yüksek enerji fiyatlarına maruz kaldığını, çünkü ekonomisinin hizmetlerden çok enerjiye bağımlı olan imalat sektöründe yoğun olduğunu (sektör Almanya'nın brüt katma değerinin yaklaşık %20'sini temsil ediyor) açıklıyor. “Almanya, Orta Doğu'daki çatışmadan önce zaten ihracatındaki rekabet gücünün kaybı, iç talebin zayıflaması veya 2022'den itibaren enerji maliyetlerindeki artış gibi önemli yapısal zorluklarla karşı karşıyaydı” diyor.
«Almanya aynı zamanda endüstriyel modelinde ve dış talebinde de yapısal değişikliklerle karşı karşıyadır. Artan savunma harcamaları bir miktar destek sağlasa da, bunun genel makroekonomik görünümü önemli ölçüde değiştirecek kadar önemli olması pek olası değil,” diye vurguluyor Segura-Cayuela.
Alman Hükümeti ekonomiyi yeniden canlandırmak için 2025'te bir mali teşvik programı başlattı
Bu noktada, Friedrich Merz liderliğindeki yeni koalisyon hükümeti, 2025 yılının ortalarında, yaklaşık 46 milyar Avro değerinde ve durgun ekonomiyi canlandırmak ve özel ve kamu yatırımlarını teşvik etmek için tasarlanmış iddialı bir mali teşvik programı başlattı.
Buna rağmen etkileri henüz görülemiyor. Alman sanayi üretiminde pandemiden bu yana giderek artan düşüşler yaşandı, ancak Duce, yakın ticari ilişkiye rağmen İspanyol ekonomisi üzerindeki etkinin “oldukça sınırlı” olması gerektiğine inanıyor: “Almanya'daki durumdan şüphesiz etkileniyoruz, ancak aşırı derecede değil.” Ona göre istihdamın artması, hizmet ihracatının dinamizmi ve yenilenebilir enerjiler sayesinde Orta Doğu'daki olaylara daha az bağımlılık, İspanyol ekonomisinin dayanıklılığını artırıyor.
Yeni pazarlara açılma
Çin, Kanada ve Hindistan gibi diğer ekonomilerle pozisyonların yakınlaşması, özellikle ABD'nin gümrük vergilerini uygulamaya koymasının ardından Avrupa Birliği için bir öncelik haline geldi. Fransa ve Almanya'nın durgunluğu da bir başka neden: İspanya'nın ihracatını çeşitlendirmesine ve ekonomik duruma bağımlılığını azaltmasına olanak tanıyan yeni ticaret anlaşmalarına ihtiyacı var.
Ancak analistler yeni ticaret anlaşmaları arayışının göründüğü kadar basit olmadığı konusunda hemfikir. «Uluslararası ticarette 'yerçekiminden' kaçamazsınız; Ülkeler daha büyük, daha yakın ve daha az ticaret engeline sahip olan ortaklarla daha fazla ticaret yapar. Fransa ve Almanya doğal ortaklardır” diyor Segura-Cayuela.
De Moura, “Genel olarak en kolay şey yakındaki pazarlara gitmek, çünkü onları biraz daha iyi tanıyorsunuz ve kurallar aşağı yukarı aynı” diye aynı fikirde. Daha az bilinen pazarları keşfetmenin zorluğuna rağmen Afrika, Asya ve Amerika'daki uzak pazarların çok çeşitli fırsatlara yol açtığının farkındadır. Segura-Cayuela ise sınırlamalar konusunda uyarıyor: “Çeşitlendirme, ana satışlarımızın döngüsel ve yapısal sorunlarına yardımcı olabilir, ancak bunların yerini alması pek mümkün değildir.”
Bir yanıt yazın