ABD Merkez Bankası (Fed) için önemli bir gösterge olan enflasyonun Haziran ayında geçen yılın aynı dönemine göre hafif bir düşüş gösterdiğini gösteren veriler, Eylül ayında beklenen faiz indiriminin önünü açtı.
Kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ayda %0,1 arttı ve Dow Jones tahminleriyle uyumlu olarak bir yıl öncesine göre %2,5 arttı, Ticaret Bakanlığı Cuma günü bildirdi. Mayıs ayındaki yıllık artış %2,6 iken aylık ölçüm değişmedi.
Fed yetkilileri, enflasyonun merkez bankasının uzun vadeli %2 hedefinin üzerinde seyretmeye devam ettiğini ölçmek için temel olarak PCE ölçümünü kullanıyor.
Gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek enflasyon, yıllık bazda %0,2 ve %2,6'lık aylık artış gösterdi, ikisi de beklentilerle uyumluydu. Politika yapıcılar, benzin ve bakkal maliyetleri diğer kalemlere göre daha fazla dalgalanma eğiliminde olduğundan, uzun vadeli eğilimlerin daha iyi bir ölçüsü olarak çekirdeğe daha da fazla odaklanıyor.
Borsa vadeli işlemleri, duyurunun ardından Wall Street'te pozitif bir açılış gösterdi, Hazine getirileri ise düştü. Vadeli işlem piyasaları, Fed faiz oranı indirimleri için daha agresif bir yolda fiyatlandırılıyor.
“Raporun iki kelimelik özeti 'yeterince iyi'dir,” diyor Navy Federal Credit Union'dan kurumsal ekonomist Robert Frick. “Harcama, genişlemeyi sürdürmek için yeterince iyi ve gelir, harcamayı sürdürmek için yeterince iyi ve PCE enflasyon seviyesi, Fed için oranları düşürme kararını kolaylaştıracak kadar iyi.”
Mal fiyatları ayda %0,2 düşerken hizmetler %0,2 arttı. Haziran ayında konutla ilgili fiyatlar %0,3 arttı, son üç ayın her birindeki %0,4'lük artıştan hafif bir yavaşlama ve en azından Ocak 2023'e kadar uzanan en küçük aylık artış.
Raporda ayrıca kişisel gelirin %0,4'lük tahminin altında kalarak sadece %0,2 arttığı belirtildi. Harcama ise tahminleri karşılayarak %0,3 arttı.
Harcamalar nispeten güçlü seyrettiğinden tasarruf oranı %3,4'e gerileyerek Kasım 2022'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı.
Rapor, piyasaların Fed'in para politikasında nasıl bir yol izleyeceğini yakından takip ettiği bir dönemde geliyor.
Faiz oranı belirleme Federal Açık Piyasa Komitesi'nin önümüzdeki Salı ve Çarşamba günkü politika toplantısında herhangi bir hamle yapmasına dair pek fazla beklenti yok. Ancak piyasa fiyatlandırması, Eylül toplantısında faiz oranında bir indirime güçlü bir şekilde işaret ediyor ve bu, Covid salgınının ilk günlerinden bu yana ilk indirim olacak.
“Genel olarak, Fed için iyi bir hafta oldu. Ekonomi sağlam bir zeminde görünüyor ve PCE enflasyonu esasen sabit kaldı,” dedi E-Trade Morgan Stanley'de ticaret ve yatırım yönetici müdürü Chris Larkin. “Ancak önümüzdeki hafta bir faiz indirimi hala çok uzak bir ihtimal. Ve Eylül FOMC toplantısından önce ekonomik tablonun değişmesi için bolca zaman olsa da, sayılar Fed'in yönünde seyrediyor.”
Enflasyon 2022 ortasında 40 yıldan uzun süredir en yüksek seviyesine yükselirken, Fed referans borçlanma oranını yaklaşık 23 yıldır en yüksek seviyesine çıkaran bir dizi agresif artışa girişti. Ancak, Fed bu yılın başlarında enflasyonda bir canlanma gösteren ancak son zamanlarda birçok politika yapıcının bu yıl en azından bir indirim olasılığını tartışmasına neden olan kademeli bir soğuma gösteren dalgalanan verileri değerlendirirken son bir yıldır duraklamadaydı.
CME Group'un FedWatch ölçümüne göre vadeli işlem piyasaları, Eylül ayında bir faiz indirimi yapılması ve ardından Kasım ve Aralık aylarındaki FOMC toplantılarında faiz indirimlerinin yapılması ihtimalinin yaklaşık %90 olduğunu fiyatladı.
Fed yetkilileri ise açıklamalarında temkinli davranarak, veriye göre belirli bir politika yolu olmadığını vurguladı.
Bir yanıt yazın