FedEx Salı günü güçlü bir çeyrek geçirdi ancak teslimat şirketinin hisseleri mesai sonrası işlemlerde düşüş yaşıyor ve bunu sonuçların yanlış okunması olarak görüyoruz. LSEG tarafından derlenen tahminlere göre, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğindeki gelir, 24,04 milyar dolarlık konsensüs tahmininin üzerinde 25 milyar dolar oldu. LSEG verileri, hisse başına kazancın (EPS) 5,96 dolarlık beklentileri aşarak %4 artışla 6,31 dolara yükseldiğini gösterdi. FDX 1Y dağ FedEx 1 yıllık getiri Sonuç olarak Kısa süre önce ayrılan FedEx Freight'in sahibi olarak FedEx, son çeyreğinde yatırımcıların tam olarak istediğini sağladı: hem üst hem de alt sıralarda başarılı oldu. Peki neden mesai saatleri dışında bu kadar satış yapılıyor? Muhtemel suçlular: Yatırımcılar marj kaçırmaktan ve yılın geri kalanına ilişkin ileriye dönük kazanç rehberliğinden memnun değil. Rapor edilen çeyreğin faaliyet marjının %8,44'lük tahminin altında olan %8,35 ile başlayalım. Bu tür bir ıskalama hayal kırıklığı yaratsa da satıcılar bu durumda aşırı tepki gösteriyor olabilir. Nedeni şu: FedEx, yakıt ek ücretleriyle yakıt maliyetlerini müşterilere aktaran bir nakliye ve lojistik şirketidir; bu, geliri artıran ve marjları daraltan ancak kazançları etkilemeyen bir dinamiktir. Yakıt maliyetlerini hesaba kattığınızda, gelir artar (son çeyrekte yüzde 5 puan), ancak bu artan büyüme %0 kar marjı taşır çünkü amaç, daha yüksek yakıt giderlerini telafi etmektir, onlardan kâr etmek değil. Sonuç olarak, kazançlar büyük oranda etkilenmese de genel marjlar daralıyor. Linde haberimizi takip eden üyeler, şirketin aynı zamanda sözleşmeye bağlı enerji maliyeti aktarma maddelerini kullanması nedeniyle benzer bir dinamiği fark edebilir. Konferans görüşmesinden elde edilen en önemli sonuç, FedEx'in yakıt ek ücretleri nedeniyle talepte herhangi bir düşüş görmemesiydi. Aslında, ek ücret dinamiği olmasaydı faaliyet marjı yıldan yıla artacaktı. Muhtemelen bazı yatırımcıları hayal kırıklığına uğratan kazanç kılavuzuna gelince, CEO Raj Subramaniam'ın tahminleri belirlemede tarihsel olarak muhafazakar (yetersiz vaat, aşırı teslimat) olduğunu belirtmekte fayda var. Şirket, FedEx Freight'in dönüşünün ardından operasyonlarını iyileştirmeye henüz yeni başladığından bu durum muhtemelen daha da geçerli. Ayrıca şirket, daha fazla kazanç artışını desteklemesi beklenen 1 milyar dolarlık hisse geri alımını duyurdu. Neden ona sahibiz FedEx, CEO Raj Subramaniam'ın liderliğinde kendisini daha yalın, daha kârlı bir organizasyona dönüştürüyor. Geriye kalan FedEx, nakliye birimini devre dışı bırakarak paket ve lojistik hizmetlerine odaklanırken yüksek marjlı son pazarlara da ağırlık veriyor. Rakipler : UPS Son satın alma : 18 Mayıs 2026 Başlangıç tarihi : 18 Mayıs 2026 Kazanç artışı aynı zamanda işletme girişimlerinden de kaynaklanacak. Yönetim, paketlerin hem zamana hem de sıcaklığa duyarlı olabileceği ve yapay zekadaki büyümeyi hızlandırabileceği, sağlık sektörü için özel ulaşım hizmetleri sağlayan FedEx Life Science'ın yakın zamanda resmi lansmanına değindi. FedEx'in baş müşteri yetkilisi Brie Carere görüşmede şunları söyledi: “Yapay zeka ve veri merkezi alanı, bizim için çift haneli gelir artışı sağlayan, gelişen ve hızla ölçeklenen bir büyüme motorudur.” “Bu alan, dar bir dikey alan yerine yatay bir ekosistemi temsil ediyor. Geleneksel hiper ölçekleyicilerden bu devasa yapıları destekleyen endüstriyel ve enerji altyapısına kadar tüm değer zincirindeki talebi yakalıyoruz.” Sonuç olarak: FedEx Freight'in ayrılması ve FedEx'in mali yılını takvim yılıyla yeniden hizalama kararları göz önüne alındığında, bu raporun geçici, hatta karmaşık olacağını biliyorduk. Sonuç olarak, odak noktamız gerçek sayısal rehberlikten ziyade, rapor edilen sonuçlar ve yönetimin rehberlikle ilgili yorumlarıdır. Gördüklerimizden, duyduklarımızdan memnun olduk. Bu nedenle, 1. notumuzu ve 380$'lık fiyat hedefimizi koruyoruz; bu, Salı günkü kapanış fiyatından yaklaşık %20 ve sonraki kapanış fiyatından %28 artış anlamına geliyor. Yorum Görüşme sırasında Subramaniam, şirketin küresel ekonominin en ayrıcalıklı alanlarında gelirini artırdığını söyledi. Federal Express Corporation'da veya “FEC”de (kalan faaliyet segmenti) %14'lük gelir artışı, neredeyse tüm hizmetlerinde artan getiriler ve artan hacim sayesinde gerçekleşti. ABD'de gelir, kabaca aşağıdakilerin etkisiyle yıldan yıla yaklaşık %13 arttı: Öncelikli olarak yıldan yıla %14, yıldan yıla %13 ertelenmiş, karada %12 Uluslararası ihracat işinde, FedEx, ekonomik nakliyede yıldan yıla yaklaşık %9 büyümenin yanı sıra, öncelikli gönderilerde yıldan yıla yaklaşık %20 artış gerçekleştirdi. Son olarak, uluslararası ülke içi operasyonları ifade eden uluslararası yurt içi operasyonlarda gelirler geçen yıla göre yaklaşık %6 arttı. Ayrılmış olan Nakliye bölümünde şirket şunları bildirdi: ABD'de yıllık %17 büyüme Uluslararası öncelikli işlerde yıllık %20 büyüme Uluslararası ekonomi işinde yıllık %16 büyüme Rehberlik Yönetimi, proforma mali yıla kıyasla %11 gelir artışı (yakıt ek ücretlerine atfedilebilecek yüzde 3 puan ile) sayesinde hisse başına 16,90 ila 18,10 dolar arasında kazanç tahmin ediyor 2025 geliri yaklaşık 82 milyar dolar. FedEx Freight ayrımının ardından yönetimin, geçmişte olduğu gibi 31 Mayıs'ta sona ermek yerine mali yılı takvim yılıyla uyumlu olacak şekilde değiştirme kararı nedeniyle, tahmine ilişkin elmalar arası bir tahmin sunamıyoruz. Bazı Wall Street analistleri kazanç rehberliğini biraz hafif bulabilir. Örneğin Wells Fargo analistleri, 17 Haziran'daki ön izleme notunda, şirketin hisse başına 17,50 dolar olan orta nokta tahmininin aksine, hisse başına 18 dolara yakın bir rehberlik aradıklarını belirtti. Bununla birlikte, %11'lik ciro büyümesi sağlam ve yukarıda belirtildiği gibi kazanç kılavuzunun muhafazakar olduğunu görmek bizi şaşırtmaz. (Jim Cramer's Charitable Trust, uzun FEDX'tir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
FedEx neden güçlü bir çeyreğin ardından düşüşte – ve bunun notumuz üzerindeki etkisi
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın