ABD Merkez Bankası bu Çarşamba günü faiz oranlarını değiştirmedi ancak aynı zamanda Donald Trump'ın ekonomik söylemini karmaşıklaştıran bir mesaj verdi: enflasyon Merkez Bankası'nı endişelendirmeye devam ediyoruz ve sorumluların giderek artan bir kısmı … Yıl sonundan önce para fiyatında daha fazla artışın gerekli olabileceğine inanıyor.
Karar, Trump'ın selefi Jerome Powell ile yaşanan büyük gerilimin ardından atadığı Fed'in yeni başkanı Kevin Warsh'un başkanlığında yapılan ilk toplantıda alındı. Sonunda referans oranını %3,6 civarında korudu. Ancak asıl değişiklik toplantı sonunda yayınlanan tahminlerde yaşandı. On dokuz para politikası yapıcısından dokuzu şu anda 2026'da en az bir faiz artırımının muhtemel olduğunu düşünüyor ve hatta altısı iki veya daha fazla artış öngörüyor. Bu, Trump'ın istediğinin tam tersidir.
Değişiklik dikkat çekicidir. Sadece üç ay önce, hiçbir üye Kurumun bir kısmı oranları artırmayı düşünüyordu ve komite bir bütün olarak gelecekteki düşüşleri öngörmeye devam etti. Bu değişim, hızlanan enflasyona ilişkin endişeleri yansıtıyor %4,2'ye kadarBu, son üç yılın en yüksek seviyesi ve merkez bankasının belirlediği %2 hedefinin iki katından fazla.
Karar, Beyaz Saray'a döndüğünden beri ısrarla talepte bulunan Trump için geçici bir siyasi gerileme anlamına geliyor. faiz oranlarında indirim Mortgage, tüketici kredileri ve işletme finansmanını daha ucuz hale getirmek. Son haftalarda başkan, üslubunu yumuşatmış ve Warsh'un bağımsız hareket etmesi gerektiğini savunmuş, ancak yeni faiz artışları istemediğini de açıkça belirtmişti.
Ancak Federal Rezerv başka bir yöne bakıyor gibi görünüyor. Kurum, olağanüstü kısa bir açıklama yaparak, şimdiye kadar kullanılan, bir sonraki hamlenin paranın fiyatında indirim olacağını ima eden dili bile ortadan kaldırdı. Bu jest, önceliğin bir kez daha öne çıktığına dair bir işaret olarak yorumlandı enflasyonist baskıları kontrol altına almak.
Warsh'un içinde bulunduğu ekonomik durum da, bir yıl önce merkez bankasının başına geçmesi konuşulan isimlerden biri olduğu ve faizlerin düşürülmesinden yana olduğu dönemden çok farklı. Daha sonra yapay zekanın gelişmesinin olanak sağlayacağını savundu. üretkenliği artırın ve mal ve hizmetleri daha ucuz hale getirerek enflasyonu doğal olarak azaltıyoruz. Ancak mevcut ekonomik gerçeklik daha karmaşık bir tablo ortaya koyuyor.
Enflasyon bankaları endişelendiriyor
İran'la yaşanan savaş ve enerji fiyatlarındaki artış enflasyonun yüzde 4'ün üzerinde yükselmesine katkıda bulundu. Washington ile Tahran arasındaki son anlaşma prensipte önümüzdeki aylarda benzin fiyatlarının kademeli olarak düşürülmesini destekleyebilecek olsa da merkez bankası enflasyonist baskıların enerjinin çok ötesine geçtiğini gözlemliyor. Giyimden çocuk bakımına, diş bakımına kadar pek çok mal ve hizmetin fiyatları Orta Doğu'daki çatışma öncesinde zaten yükseliyordu.
Buna beklenenden daha büyük direnç gösteren bir işgücü piyasası da ekleniyor. Hükümet birkaç hafta önce şunu bildirdi: Mayıs ayında 172.000 istihdam yaratıldıart arda üçüncü ayda da güçlü işe alım artışları yaşandı. İstihdamın güçlenmesi, Fed'in gelecekteki faiz indirimlerini önerirken kullandığı temel argümanlardan biri olan ekonominin kötüleşeceği ve işsizliğin artacağı korkusunu ortadan kaldırıyor.
Toplantı aynı zamanda kurumun işleyişinde de bir değişimin sinyalini verdi. Uzun yıllardan beri ilk kez, komite üyelerinin bireysel tahminlerinin grafiği, on dokuz para politikası yapıcısı olmasına rağmen yalnızca on sekiz tahmin gösterdi. Her şey bunu gösteriyor Warsh kendi tahminini sunmamaya karar verdi Faizlerin gelecek patikası konusunda geçmişte merkez bankasının belli bir rotaya önceden taahhüt ettiği izlenimini verebileceği gerekçesiyle eleştirdiği bir uygulama.
Warsh'un selefi Powell'ın toplantıdaki varlığı ilave bir siyasi ilgi unsuru ekledi. Geçen Mayıs ayında Federal Reserve başkanlığından ayrıldıktan sonra Powell, Ocak 2028'e kadar merkez bankası başkanı olarak kalmaya karar verdi. Bu Çarşamba günü diğer üyelerle birlikte oy kullandı. oranların değişmemesi taraftarı.
Sonuç, Federal Reserve'ü zor bir durumda bırakıyor. Enflasyon düşmeye direnmeye devam ederse, merkez bankası Kasım ayındaki yasama seçimleri arifesinde krediyi yeniden pahalı hale getirmek zorunda kalabilir; bu da Başkan için bir başarısızlıktır. Bu, Beyaz Saray ve birkaç yıl öncesine göre çok daha pahalı olan kredi ve ipotek yükünü taşımaya devam eden milyonlarca Amerikalı için pek de hoş karşılanmayan bir karar olurdu.
Bir yanıt yazın