Çarşamba günü yayınlanan tutanaklara göre, Fed yetkilileri Aralık toplantısında enflasyon ve Başkan seçilen Donald Trump'ın politikalarının yaratabileceği etkilerle ilgili endişelerini dile getirerek, belirsizlik nedeniyle faiz indirimlerinde daha yavaş ilerleyeceklerini belirttiler.
Toplantı özetinde, Trump'ın ismi anılmadan, göç ve ticaret politikasındaki değişikliklerin ABD ekonomisi üzerinde yaratabileceği etkilerden en az dört kez bahsedildi.
Trump Kasım ayındaki seçim zaferinden bu yana Çin, Meksika ve Kanada'nın yanı sıra diğer ABD ticaret ortaklarına yönelik agresif ve cezalandırıcı gümrük vergileri planlarının sinyallerini verdi. Buna ek olarak, daha fazla kuralsızlaştırma ve kitlesel sınır dışı etme girişimlerinde bulunmayı planlıyor.
Ancak Trump'ın eylemlerinin kapsamı ve özellikle nasıl yönlendirileceği, ileride ne olacağı konusunda bir dizi belirsizlik yaratıyor ve Federal Açık Piyasa Komitesi üyeleri, bunun dikkatli olunması gerektiğini söyledi.
Tutanaklarda, “Neredeyse tüm katılımcılar enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin arttığı değerlendirmesinde bulundu.” ifadesine yer verildi. “Bu kararın nedenleri olarak katılımcılar, enflasyona ilişkin son zamanlarda beklenenden daha güçlü okumaları ve ticaret ve göç politikasındaki potansiyel değişikliklerin olası etkilerini gösterdiler.”
FOMC üyeleri, merkez bankasının gösterge borçlanma faiz oranının %4,25-%4,5 hedef aralığına düşürülmesi yönünde oy kullandı.
Ancak çeyrek puanlık artışlar varsayılarak, 2025'te beklenen kesintilere ilişkin görünümleri de Eylül toplantısındaki önceki tahminde dörtten ikiye düşürüldü. Fed, Eylül ayından bu yana fon faiz oranını tam puan düşürdü ve mevcut piyasa fiyatları, bu yıl sadece bir veya iki hamle daha düşüşe işaret ediyor. CME Group'un FedWatch göstergesine göre yatırımcılar, FOMC'nin 28-29 Ocak'taki toplantıya katılması ihtimalini neredeyse %100 olarak değerlendiriyor.
Tutanaklar, önümüzdeki dönemde kesintilerin hızının muhtemelen daha yavaş olacağını gösterdi.
Belgede, “Para politikasının görünümü tartışılırken katılımcılar, Komite'nin politika gevşemesinin hızını yavaşlatmanın uygun olacağı noktada veya buna yakın bir noktada olduğunu belirttiler.” ifadesine yer verildi.
Ayrıca üyeler, “politika faizinin artık nötr değerine, Komite'nin Eylül ayında politika gevşemesine başladığı zamana göre önemli ölçüde daha yakın olduğu” konusunda hemfikirdi. Ayrıca birçok katılımcı, çeşitli faktörlerin para politikası kararlarına dikkatli bir yaklaşım gereğinin altını çizdiğini ileri sürdü. gelecek çeyrekler.”
Bu koşullar arasında Fed'in yıllık %2 hedefinin üzerinde kalan enflasyon okumaları, sağlam bir tüketici harcaması hızı, istikrarlı bir işgücü piyasası ve gayri safi yurt içi hasılanın 2024 yılına kadar trendin üzerinde bir hızla büyüdüğü güçlü ekonomik aktivite yer alıyor.
“Katılımcıların önemli bir çoğunluğu, politika duruşunun hâlâ anlamlı derecede kısıtlayıcı olduğu mevcut konjonktürde, Komite'nin, ekonominin Komite'nin önceki politikasına verdiği tepkiler de dahil olmak üzere, ekonomik aktivite ve enflasyona ilişkin gelişen görünümü değerlendirmek için zaman ayırma konusunda iyi bir konumda olduğunu gözlemledi.” Eylemler” dedi tutanaklarda.
Özette ayrıca bazı üyelerin politika değişikliklerini tahminlerine dahil etmeye başladıkları ancak kaçının bunu yaptığının belirsiz olduğu belirtildi.
Yetkililer, gelecekteki politika hamlelerinin verilerin nasıl ortaya çıktığına bağlı olacağını ve belirli bir programa bağlı olmayacağını vurguladı. Fed'in tercih ettiği gösterge, çekirdek enflasyonun Kasım ayında %2,4, gıda ve enerji fiyatları dahil edildiğinde ise önceki yıla göre %2,8 oranında seyrettiğini gösterdi. Fed enflasyonu yüzde 2 olarak hedefliyor.
Toplantıda dağıtılan belgelerde çoğu yetkili, enflasyonun %2'ye gerileyeceğini gördüklerini ancak bunun 2027'ye kadar olacağını tahmin etmediklerini ve yakın vadeli risklerin yukarı yönlü olmasını beklediklerini belirtti.
18 Aralık faiz kararının ardından düzenlediği basın toplantısında Başkan Jerome Powell, durumu “sisli bir gecede araba kullanmaya veya mobilyalarla dolu karanlık bir odaya girmeye benzetti. Sadece yavaşlarsınız.”
Tutanaklarda, bu ifadenin birçoğunun “mevcut yüksek derecede belirsizliğin Komitenin tarafsız bir politika duruşuna doğru ilerlerken kademeli bir yaklaşım benimsemesini uygun hale getirdiğini gözlemlediği” toplantı katılımcılarının zihniyetini yansıttığı belirtildi.
Bireysel üyelerin beklentilerinin “nokta grafiği”, 2026'da iki faiz indirimi daha beklediklerini ve muhtemelen bir veya iki faiz indirimi daha beklediklerini ve sonuçta uzun vadeli Fed fon faizini %3'e düşürdüklerini gösterdi.
Bir yanıt yazın