Merkez bankasının eski başkan yardımcısı Cuma günü yaptığı açıklamada, inatçı yüksek enflasyonun Fed'i bu yıl faiz indirimleri konusunda daha temkinli bir duruşa itebileceğini söyledi.
Ocak 2022'ye kadar Fed yöneticisi olarak görev yapan ve şu anda varlık yönetimi devi Pimco'da küresel ekonomi danışmanı olan Richard Clarida, eski meslektaşlarının bu yıl para politikasını gevşetme planlarını engelleyebilecek yapışkan fiyatlara karşı tetikte olmaları gerektiğini söyledi.
Oranları belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi, bu haftanın başlarında yaptığı toplantıda, çeyrek puanlık aralıklarla faiz oranlarını bu yıl muhtemelen üç kez düşüreceğini belirtti. Başkan Jerome Powell, düşen enflasyon ve güçlü ekonominin politika yapıcılara kesinti yapma alanı sağladığını söyledi.
CNBC'nin “Squawk Box” programına verdiği röportajda Clarida, “Bu bir tahminden çok bir umut olabilir” dedi. “Fed'in gerçekten verilere bağımlı moda geçeceğini umuyorum, çünkü enflasyonun yapışkan ve inatçı olması durumunda bu yıl üç faiz indirimi yapmamalarını gerektirecek çok iyi bir durum olabilir.”
Piyasalar da bu yıl üç kesinti bekliyor, ancak yılın başındaki verilerin enflasyonun beklenenden yüksek olduğunu göstermesinin ardından fiyatlar düşürüldü.
Fed yetkilileri, yüksek barınak enflasyonunun düşme yolunda olduğunu ve bunun da temel borçlanma faizlerini 23 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesinden düşürmenin yolunu açtığını düşünüyor. Ancak Clarida, Fed'in ne ölçüde kesinti yapabileceğinin belirsiz olduğunu söyledi.
“Oldukça geniş bir senaryo yelpazesine göre, bu yıl en az bir kesinti alacaklar” dedi.
Ancak enflasyon verileri karışık sinyaller verdiğinden hesaplama farklılaşıyor.
Fed, Ticaret Bakanlığı'nın gıda ve enerjiyi hariç tutan temel verilere odaklanarak kişisel tüketim harcamaları fiyatlarına ilişkin ölçümünü tercih ediyor. Ocak ayı için 12 aylık PCE verileri %2,4 ve çekirdek %2,8 seviyesindeydi; her ikisi de Fed'in %2 hedefinin üzerinde ancak doğru yönde ilerliyordu.
Ancak Şubat ayında en çok takip edilen tüketici fiyat endeksi manşet olarak %3,2 ve çekirdek olarak %3,8 seviyesindeydi; her ikisi de merkez bankası hedefinin oldukça üzerindeydi. Üstelik Atlanta Fed'in “yapışkan” enflasyon ölçümü 12 aylık bazda %4,4 ve daha da yüksek, üç aylık yıllık bazda ise Nisan 2023'ten bu yana en yüksek seviye olan %5 oldu.
Clarida, “Fed şu anda TÜFE'yi hedefliyor olsaydı, faiz indirimlerini tartışıyor bile olmazdık” dedi.
Kendisi ayrıca, Çarşamba günü Powell'ın mali koşulların sıkı olduğunu söylemesine rağmen aslında bunların “Kasım ayına göre çok daha kolay” olduğunu belirtti. Chicago Fed'in finansal koşullar ölçümü Ocak 2022'den bu yana en gevşek seviyesinde.
“Burada olup bitenin hassas bir denge olduğunu düşünüyorum [Powell is] Clarida, “Fed'in işinin bittiğini anladıklarında, mali koşullar doğal olarak gevşemeye başlayacak” dedi. [will start] kesme. O zaman elbette ki ekonomik görünüm iyileşir ve enflasyonun yüzde 2'ye düşürülmesi potansiyel olarak zorlaşır.
Bir yanıt yazın