Endüstriyel gaz devi Linde Perşembe günü beklenenden daha iyi dördüncü çeyrek sonuçları bildirdi ancak yıl için daha yumuşak beklentiler hisse senedi üzerinde baskı oluşturuyor. Biz bu bakış açısını muhafazakar ve yenilgiye uğratılıp yükseltilmesi muhtemel olarak görüyoruz. 31 Aralık'ta sona eren dördüncü çeyreğin geliri, bir önceki yılın aynı dönemine göre kabaca %6 artarak LSEG tarafından derlenen 8,64 milyar dolarlık konsensus tahminini aşarak 8,76 milyar dolara yükseldi. LSEG'e göre, hisse başına düzeltilmiş kazanç yıllık bazda neredeyse %5 artarak 4,20 dolara yükseldi ve bu da konsensüs tahminini iki kuruş aştı. LIN YTD dağ Linde 1 yıllık getiri Sonuç olarak Bu tipik bir Linde çeyreğiydi: Temel hacim aktivitesinde kayda değer bir artış olmaksızın satışlar hafif arttı; bu da, öncelikle yüksek fiyatlar sayesinde oldu; yönetimin üretkenlik ve maliyet eylemlerine uzun vadeli vurgusu ise güçlü kârlılığın sağlanmasına yardımcı oldu. Hacimdeki küçük bir artış, satış avantajına ve kârlar üzerinde daha büyük bir etkiye yol açacağından, hacim artışındaki bir değişiklik kazançlarda önemli bir artış anlamına gelecektir. Ancak hacim bir yıl daha sabit kalsa bile Linde yine de hedefine ulaşabilir. Yılı 10 milyar dolar rekorla bitiren birikmiş iş, büyümeyi destekliyor. Bu rakama, sözleşmeli uzay müşterileri için roket yakıtlarına yapılan 500 milyon dolardan fazla yatırım bile dahil değil. Linde, uzay endüstrisinin Exxon Mobil'i olarak biliniyor çünkü roket fırlatmalarını desteklemek için kullanılan sıvı oksijen ve nitrojenin ana tedarikçisi. SpaceX'in bu yılın sonlarında 1 trilyon doları aşabilecek bir değerlemeyle halka açılmasının beklenmesiyle, uzay endüstrisi çok daha fazla ilgi çekebilir. Dikkat edilmesi gereken bir nokta daha Linde'nin şu anda Taiwan Semi ile birlikte olduğuna inandığımız yeni bir yarı iletken üretim projesi için teklif vermesidir. Önümüzdeki aylarda bu konuda olumlu haberler duymayı bekliyoruz. Linde'nin hisseleri Ekim'den Aralık başına kadar Linde'ye hiç benzemeyen bir hareket gösterdi ve yatırımcıların yapay zeka temasına katılmayan hisse senetlerini elden çıkarmasıyla %15'ten fazla düştü. Linde'nin her zamanki gibi yıllık %10'luk hisse başına kazanç artışını sağlama becerisi konusunda da bazı endişeler vardı. Linde bu düşüş sırasında hisse geri alımlarını hızlandırdı ve çeyrek boyunca net geri alımlara 1,4 milyar dolar harcayarak yıl içindeki toplamını 4,6 milyar dolara çıkardı. Hisse senetleri zayıflarken şirket Street ile de konuşarak yatırımcılara uzun vadeli kazanç hikayesinin bozulmadan kaldığına dair güvence verdi. CEO Sanjiv Lamba'nın 8 Aralık'ta 1 milyon dolar değerindeki hisseyi 396 dolardan satın alması, hisse senedi satışlarının abartıldığının bir işaretiydi. Onun satın alması ve “Mad Money” programında yer alması bize notumuzu birkaç gün sonra yaklaşık 423 $ olan 1'e yükseltme güvenini verdi. Linde hisseleri bu çağrıdan bu yana %10 arttı. Henüz bir ayımız var ve yeni yıla giriyoruz, ancak Linde hisselerinin, yapay zeka olmayan endüstrilere ve güvenilir iş modellerine sahip şirketlere dönen yatırımcılardan faydalandığını görüyoruz. Bu pazar değişiminin ne kadar süreceğini bilmiyoruz ancak Linde'ye yaptığımız yatırım sadece rotasyona değil temellere dayanıyor. 1 derecemizi yineliyoruz ve fiyat hedefimizi 500$'dan 510$'a yükseltiyoruz. Yorum Linde'nin küresel nihai pazarlarının her biri yıldan yıla satış artışı sağladı. Bunlardan en güçlüsü, satışların yıldan yıla %7 ve ardışık olarak %5 arttığı elektronik sektörüydü. Bunu yiyecek ve içecek sektörü takip etti; satışlar yıllık bazda %5 artış gösterdi ancak sırasıyla %3 düşüş gösterdi. Satışların hem önceki yıla göre hem de ardışık bazda %2 arttığı kimya ve enerji. İmalat satışları da yıllık bazda %2 arttı, ancak sırasıyla sabit kaldı. Son olarak, sağlık hizmetleri geliri geçen yıla göre %1 artarken, metaller ve madencilik geliri geçen yıla göre %1 arttı ancak sırasıyla %2 azaldı. Linde'nin Amerika kıtası segmentinin satışları, hacimlerden elde edilen %1'lik kazanç, fiyat/karışımdan kaynaklanan %3'lük ters rüzgar, maliyet aktarımlarından gelen %2'lik kazanç ve para birimi ile satın almalardan elde edilen küçük faydalar sayesinde yıllık bazda %8 arttı. Hacim artışı gösteren son pazarlar elektronik, metal ve madencilik oldu. Asya Pasifik (APAC) satışları, elektronik, kimya ve enerji nihai pazarlarındaki hacimlerdeki %2'lik artışın etkisiyle yıllık bazda %3 arttı. Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) satışları %6 arttı ancak bu çoğunlukla %8'lik kur rüzgarı ve %1'lik fiyat/karışım avantajından kaynaklandı. Hacimler çoğunlukla imalat, kimya ve enerji nihai pazarlarındaki zayıflık nedeniyle %3 düştü. Linde'nin bölgesel sonuçların yanı sıra bir faaliyet segmenti olarak rapor ettiği mühendislik satışları yıllık bazda %2 düştü. Yıllar boyunca istikrarlı marjlar, faaliyet kârında yalnızca küçük bir düşüşe yol açtı. 2026 için Rehberlik Linde, hisse başına düzeltilmiş kazancın yıldan yıla %6 ila %9 artarak 17,40 ila 17,90 dolar aralığına çıkmasını bekliyor. 17,65 dolarlık bu orta nokta, 17,86 dolarlık konsensüs tahmininin biraz altında. Ancak bu tahminin ihtiyatlı olduğunu düşünüyoruz çünkü orta nokta ekonomik iyileşme olmadığını ve baz hacim büyümesinin sıfır olduğunu varsayıyor. Şirketin aynı zamanda dövme yükseltme konusunda da güçlü bir geçmişi var. Linde, ilk çeyrek için hisse başına düzeltilmiş kazancın 4,20 ila 4,30 dolar aralığında olmasını bekliyor; bu da 4,26 dolarlık konsensüs tahminiyle hemen hemen aynı doğrultuda. (Jim Cramer's Charitable Trust, uzun LIN'dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
Endüstriyel gaz devinin hisseleri rehberde batıyor — neden 1 derecelendirmeyi koruyoruz
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın