Ekonomik kriz: Borsa şirketleri 2025'te 100'den fazla kar hedefini düşürmek zorunda kalacak

Ekonomik krizde borsaya kote şirketler 2025'te iş hedeflerini 100'den fazla kez kaçırdılar. Strateji danışmanlığı EY-Parthenon'un yaptığı araştırmaya göre geçen yıl 118 kar uyarısı geldi. Ancak bu sayı eskisinden daha az: 2024'te borsaya bu tür 153 rapor geldi, 2023'te ise bu sayı 160'a ulaştı. Bunlar, ekonomik belirsizliğin önemli bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Ancak düşüşün nedeni muhtemelen sadece biraz daha iyi olan ekonomik durum değil, her şeyden önce daha muhafazakar planlamadır. EY-Parthenon yeniden yapılandırma uzmanı Andreas Warner, “Birçok şirket tahminlerini son yıllardaki deneyimler ışığında daha temkinli bir şekilde oluşturuyor ve belirsizlikleri daha fazla hesaba katıyor” dedi.

Otomotiv ve kimya endüstrileri güçlü baskı altında

Araştırmaya göre, kimya ve otomobil imalatı gibi kilit sektörler ekonomik gerilemeden ve ABD ile olan tarife anlaşmazlığı ve Çin'den gelen rekabet de dahil olmak üzere birçok krizden etkilendi. Araştırmaya göre, yalnızca büyük borsa endeksleri Dax, MDax ve SDax'ta otomotiv şirketlerinin yaklaşık yüzde 60'ı, kimya şirketlerinin ise yüzde 50'si 2025'te tahminlerini düşürmek zorunda kaldı.

Otomotiv sektöründe 2024 yılına göre durum iyileşirken, kimya sektöründe kar uyarılarının sayısı iki katına çıktı. Enerji pahalılığından ve otomotiv ve inşaat sektörlerindeki müşterilerin talebinin düşmesinden sıkıntı çekiyor.

Medya ve ağır sanayi özellikle etkilendi

EY-Parthenon'a göre genel olarak borsada işlem gören tüm şirketlerde medya ve teknoloji sektörü yalnızca 2025'te 24 kâr uyarısıyla özellikle baskı altındaydı. Burada düşen baskı tirajı ve reklam bütçelerindeki durgunluk satışları olumsuz etkilerken, aynı zamanda dijitalleşme ve yapay zekaya da yüksek yatırımlar yapılması gerekiyordu.

Artan faiz oranları ve kısıtlayıcı krediler, finans, gayrimenkul ve yatırım sektörlerindeki şirketlerin tahminlerini 20 kat düşürmek zorunda kalması anlamına geliyordu. Makine mühendisliği gibi ağır sanayi, 18 kar uyarısıyla yalnızca biraz daha iyi bir performans sergiledi.

Birçok neden ve temkinli iyimserlik

Kâr uyarıları, zayıf talep ve satışlardaki düşüş (yüzde 54) nedeniyle haklı çıktı. Bunu, bankaların gereksinimlerinin yüksek olması nedeniyle yüksek finansman maliyetleri (yüzde 17) izledi. Ancak tedarik zincirleriyle ilgili sorunlar ve artan maliyetler (her biri yüzde 14) azaldı.

EY-Parthenon, Alman ekonomisi toparlanırken bu yıl daha az kar uyarısı yapılabileceğine inanıyor. Ancak dikkatli olunması tavsiye ediliyor: İran'daki savaş ve yüksek enerji maliyetleri, iklim açısından nötr bir ekonomiye dönüşüm ve zayıf tüketim temel risklerdir.