Piyasalar ateşkes anlaşması ve hızlı ekonomik toparlanma konusundaki iyimserlikle yükselirken, yatırımcılar Orta Doğu savaşının kalıcı etkisini tehlikeli bir şekilde hafife alıyor. BNP Paribas Asset Management portföy yöneticisi ve stratejisti Sophie Huynh, piyasanın “önümüzdeki üç hafta içinde karşılaşabileceğimiz ekonomik gerçekliği” yansıtmadığı konusunda uyardı. Piyasalar son günlerde birçok cephedeki düşmanlıkların azalacağı umutları üzerine toparlanırken, hisse senetleri çatışma öncesi seviyelere geri döndü. Ancak Cuma günü CNBC'nin “Squawk Box Europe” programına konuşan Huynh, risk varlıklarının görünümü söz konusu olduğunda Hürmüz Boğazı'ndaki durumun devam eden ateşkes müzakerelerinden “çok daha önemli” olduğunu söyledi. Huynh, “Eğer Hürmüz Boğazı'ndan çıkan daha fazla akışımız ve daha fazla petrol tankerimiz yoksa, Mayıs ayı başlarında çok daha fazla petrol karnesi alma riskiyle karşı karşıyayız” dedi. Bunun şu anda piyasaya yansıdığını düşünmüyorum” dedi. İsrail ve Lübnan Perşembe günü 10 günlük ateşkes konusunda anlaşırken, ABD Başkanı Donald Trump İran savaşının sona ermesinin yakın olabileceğini söyledi. Ancak Huynh, devam eden ateşkes müzakerelerini kabul ederken, risk varlıklarının görünümü dikkate alındığında Hürmüz Boğazı'ndaki durumun “çok daha önemli” olduğunu söyledi. 'Domino etkisi' Huynh, “Hürmüz Boğazı'ndan kaç tanker çıkıyor? İran'daki çatışma öncesi seviyeyle karşılaştırıldığında bu hiçbir şey.” dedi. Asya'nın bazı bölgelerinde petrolün karneye bağlandığını vurguladı ve Avrupa'nın ve ardından ABD'nin benzer önlemleri uygulamaya başlayacağı potansiyel bir “domino etkisi” konusunda uyardı. Bu arada gazın savaş öncesi kapasitesine dönmesinin “yıllar” alacağını da sözlerine ekledi. .SPX 3M dağ S&P 500. Huynh'a göre bunların hiçbiri risk varlıklarının mevcut fiyatlamasına dahil edilmiyor. Düşmanlıkların başladığı 28 Şubat'tan bu yana, yatırımcıların çatışmanın ekonomik etkilerini bir kenara bırakmaktan memnun görünmeleri ve odağın daha önce baskın olan yapay zeka sermaye harcaması anlatısına geri dönme umuduyla savaşın ötesine bakmaları nedeniyle, kazanç artışı beklentileri yukarı yönlü revize edildi. “Piyasalar geçici bir yavaşlama döneminden ve potansiyel olarak resesyona girmeyeceğinden umutlu. Ancak bu, risk primine, risk yayılımına veya özsermaye risk primine yansımıyor” dedi. “Herhangi bir düşüş söz konusu değil” dedi. Şöyle ekledi: “Bir noktada ekonomik gerçeklik bir uyandırma çağrısını tetikleyecek.” 'Saklanacak yer yok' Mevcut ortamda portföy konumlandırması hâlâ zor. Geleneksel bir güvenli liman oyunu olan altının artık “yüksek momentumlu bir varlık” olduğunu belirten Huynh, “Saklanacak hiçbir yeriniz yok” dedi ve rallinin sistematik ticaret akışlarıyla desteklendiği göz önüne alındığında, yatırımcıların momentumun kesinlikle farkında olması gerektiğini belirtti. “Hem sağ hem de sol kuyrukta çitlerin olması açıkça mantıklı” dedi. İran sonrası ABD doları riskinden korunmanın devam etmesini önerdi ve çatışmanın stokların, envanterlerin ve rezervlerin güvence altına alınmasının önemini vurguladığını ekledi. “Portföyümüzde fiziksel varlıklara, temel kaynaklara ve enerji stoklarına açık olmak bu noktada mantıklı.” @LCO.1 3 milyon dağ Brent ham petrolü.
Ekonomik gerçeklik ortaya çıktıkça yatırımcılar acımasız bir uyandırma çağrısıyla karşı karşıya
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın