EBay, GameStop'un devralma teklifini reddetti: 'Ne güvenilir ne de çekici'

EBay Salı günü reddedildi GameStop'nin 56 milyar dolarlık devralma teklifinde, istenmeyen teklifin “ne inandırıcı ne de çekici” olduğu belirtildi.

GameStop CEO'su Ryan Cohen geçen hafta eBay için cüretkar bir teklif açıkladı ve nakit ve hisse senedi anlaşmasında çevrimiçi pazarı hisse başına 125 dolara satın almayı teklif etti. EBay, 48 milyar doların biraz üzerindeki piyasa değeriyle video oyunu perakendecisinden çok daha büyük, GameStop'unki ise yaklaşık 10,3 milyar dolardır.

eBay'in yönetim kurulu başkanı Paul Pressler bir mektupta, “Kurul, bağımsız danışmanlarının desteğiyle teklifinizi ayrıntılı bir şekilde inceledi ve reddetmeye karar verdi” diye yazdı. “Teklifinizin ne inandırıcı ne de çekici olduğu sonucuna vardık.”

GameStop, yorum talebine hemen yanıt vermedi.

EBay, GameStop'un teklifiyle ilgili “finansman teklifinize ilişkin belirsizlik”, operasyonel riskler ve önerilen işlemden kaynaklanacak borç yükü de dahil olmak üzere çeşitli endişeleri sıraladı.

Cohen, GameStop'un TD Bank'ın bir parçası olan TD Securities'ten 20 milyar dolarlık bir finansman taahhüdü hazırladığını ve şirketin elinde yaklaşık 9 milyar dolar nakit bulunduğunu ancak finansman açığının hala önemli olduğunu söyledi.

Salı günü eBay tarafından yayınlanan ve bağlayıcı olmayan finansman mektubunda, TD'nin güven beyanının, birleşen şirketin en iyi üç derecelendirme kuruluşundan en az ikisinden yatırım yapılabilir kredi profiline sahip olduğunu varsaydığı belirtildi. CNBC daha önce TD'nin mektubunun bu önemli koşulu içerdiğini bildirmişti.

Moody's Ratings geçen hafta, önerilen satın almanın, anlaşma yapısının ima ettiği kaldıraçtaki önemli artış nedeniyle eBay için “kredi negatif” olacağını söyledi.

Pek çok Wall Street analisti, iki şirket arasında anlamlı bir sinerjinin bulunmadığını öne sürerek anlaşmaya sıcak bakmadı. Cohen ayrıca CNBC'nin “Squawk Box” programında garip ve zaman zaman kavgacı bir görünüm sergiledi ve anlaşmayı nasıl finanse edeceğine dair birkaç ayrıntı verdi.

Cohen, “Yarı nakit, yarı hisse senedi teklif ediyoruz ve anlaşmayı gerçekleştirmek için hisse senedi ihraç etme olanağımız var” dedi. “Ama teklifin tüm ayrıntıları web sitemizde. Bakalım ne olacak.”

Cohen, eBay'in katılmayı reddetmesi halinde teklifi doğrudan hissedarlara iletmeye hazır olduğunu söyledi.

Cohen teklifinde, eBay'i “çok daha verimli” bir şekilde çalıştırma sözü verdi; buna kişi sayısını azaltmak ve pazarlama harcamalarını kısmak da dahildi; CEO Jamie Iannone döneminde bu harcamaların kullanıcı büyümesine yol açmadan şişirildiğini ileri sürdü.

Ayrıca GameStop'un 1.600 ABD perakende mağazasının eBay siparişlerini doğrulamak ve yerine getirmek için kullanılabileceğini ve canlı ticaret için merkez görevi görebileceğini söyledi.

EBay mektubunda mevcut yönetim ekibine olan güveninin devam ettiğini ve son birkaç yılda işletmenin “anlamlı sonuçlar sağladığını” yazdı.

eBay, “Stratejik odağımızı keskinleştirdik, uygulamamızı güçlendirdik, pazar ve satıcı deneyimimizi geliştirdik ve sermayeyi sürekli olarak hissedarlarımıza iade ettik” diye yazdı.

Hisseleri bugüne kadar %24 oranında artan şirket, bir toparlanma çabasının ortasında bulunuyor. Iannone yönetiminde eBay, kendisini daha büyük rakiplerden farklılaştırmanın bir yolu olarak ticari kartlar, koleksiyon ürünleri ve kullanılmış lüks ürünler gibi sözde odak kategorilerini ikiye katladı. Amazon.

— CNBC'den Yun Li bu makaleye katkıda bulundu.