Dünyanın en iyi bellek yongası üreticileri bu hafta pek çok manşete çıktı. Mikron Bu yapay zeka döngüsünün en güçlü kazanç raporlarından birini sunuyoruz.
Micron, gelir ve kazançlarını zaten yüksek olan beklentilerin çok ilerisinde açıkladı ve tahminler önümüzdeki çeyrekte kabaca %80 brüt kar marjına işaret etti. Ve yine de hisse senedi battı.
Piyasanın tepkisi Nvidia'nın Şubat sonundaki kazancına benzerdi ve gişe rekorları kıran bir baskı yatırımcıları memnun edemiyorsa ne olacak?
Micron'un durumunda tartışma talebin gerçek olup olmadığıyla ilgili değil. Bu alışılmadık derecede güçlü karların ne kadar süre dayanabileceği ve bunun çip alanının geri kalanı için ne anlama geldiğiyle ilgili.
Micron CEO'su Sanjay Mehrotra Perşembe günü CNBC'nin “Money Movers” programına verdiği demeçte, “Bugünkü hafıza çok sıkışık bir arz ve arz bu kadar kolay gündeme getirilemez ve bunu sonuçlarımızda görüyorsunuz.” dedi. “Hafızanın değerinin, ikinci çeyrekteki güçlü mali performansımıza yansıdığını görüyorsunuz.”
Çarşamba günü analistlerle yapılan görüşmede Mehrotra ve ekibi, önemli müşterilerin istedikleri belleğin yalnızca yarısı ila üçte ikisini alabildiğini söyledi. Ayrıca şirketin ilk beş yıllık stratejik müşteri anlaşmasını da vurguladılar; bu, sektörün alışık olduğu bir yıllık anlaşmalardan büyük bir değişim.
Micron, sermaye harcamalarındaki artışa rağmen serbest nakit akışının çeyrekte iki çeyreğin üzerine çıkmasını bekliyor.
Ve bu şekilde konuşan sadece Micron değil.
SAMSUNGYapay zeka talebi arzı tükettiğinden, liderliği şu anda üç ila beş yıllık bellek sözleşmelerini tartışıyor. Chey Tae-won, başkan SK Hynix'nin ana şirketi SK Group daha da ileri giderek küresel bellek yongası sıkıntısının bu on yılın sonuna doğru uzayabileceğini söyledi.
Bunları bir araya getirdiğimizde en büyük üç hafıza oyuncusu bunun tek seferlik bir sıkıntı olmadığını söylüyor. Arzın talebi karşılamakta zorlandığı çok yıllı bir dönem.
Ve analistler bu hikayeye güveniyorlar.
Daiwa, Micron'daki fiyat hedefini 350 dolardan 700 dolara iki katından fazla artırdı ve Cantor Fitzgerald da bu bellek yükseltme döngüsünün 2026'da zirveye ulaşmayacağı ve 2027 veya 2028'e kadar sürebileceği görüşüyle hedefini 700 dolara taşıdı.
Diğerleri ise ilk beş yıllık stratejik müşteri anlaşmasını müşterilerin bu eksikliğin hızlı bir şekilde çözüleceğini düşünmediklerinin ve arz ile fiyatlandırmayı sabit tutmaya istekli olduklarının kanıtı olarak gösteriyor.
Aynı zamanda Micron, bu mali yıl için harcama planlarını en az 25 milyar dolara çıkarıyor ve 2027'de yeniden anlamlı bir artışın sinyalini veriyor.
Samsung, çip üretimine yönelik harcama beklentisini 73 milyar dolara çıkardı.
Bu tam olarak bazı yatırımcıları tedirgin eden türden bir harcama rampası. Eski hafıza taktik kitabı, büyük yeni fabrikalar ve temizodalar yerle bir olduğunda grubu solmaya başlamanızı önerir çünkü bu, gelecekteki arzın yetişmeye başladığı zamandır.
Dolayısıyla, bellek üretimindeki kilit oyuncular 2026 ve sonrasında arzın sıkılığından bahsederken, pazarın bazı kesimleri zaten zirve sıkışıklığına ve zirve marjlarına yakın olup olmadığımızı ve gelecekteki “atımların” büyüklüğünün buradan itibaren doğal olarak azalıp azalmayacağını soruyor.
Bir yanıt yazın