Dip alımları ve 'TACO' ticaret gücünün güçlü olduğu yıl

Perakende yatırımcıları 2025'te çok hareketli bir yıl geçirdi.

Anne-baba yatırımcılar bu yıl önemli noktalardaki düşüşü satın aldılar ve piyasa tüm zamanların en yüksek seviyelerine tırmanırken güçlü getiriler sağladılar. CNBC'nin röportaj yaptığı yatırımcılara ve piyasa veri analistlerine göre, bir zamanlar bilgisiz ve kolayca kandırılabilen yeni nesil perakende yatırımcısı, kendilerini uzun süredir dışlayan profesyonellere paralarının karşılığını veriyor.

Siebert Financial'ın yatırım şefi Mark Malek, “Perakende giderek daha akıllı hale geliyor ve pazara ayak uyduruyorlar” dedi. Başka bir deyişle: Bu yatırımcılar “gerçekten büyüyorlar.”

JPMorgan miktar analisti Arun Jain'e göre bu grup için “başarılı bir yıl” olarak nitelendiren bireysel yatırımcılar, yılın başındaki piyasa düşüşleri sırasında düşüşü daha hızlı bir şekilde satın aldılar. Bu etkili bir stratejiydi: Bu ay yayınlanan Bespoke Investment Group verilerine göre 2025, dip alımlar için en azından 1990'ların başından bu yana en iyi ikinci yıl olacak.

JPMorgan, Mayıs ayından itibaren bu yatırımcıların odak noktalarını tek hisse senetlerinden ETF'lere kaydırdığını söyledi. Grup özellikle konuya daldı SPDR Altın Hisseleri (GLD) JPMorgan, fona 2025'te girişlerin son beş yılın toplamını aştığını tespit etti. Altın odaklı ETF, değerli metalin tüm zamanların en yüksek seviyelerine yükselişinin ortasında bu yıl %65'in üzerinde rekor bir artış gördü.

Sonuç: Bankanın bu ayın başlarında yayınladığı verilere göre, perakende yatırımcıların tek hisse senedi portföyleri, JPMorgan tarafından yönetilen yapay zeka ve yazılıma bağlı sepetlerden daha güçlü kar-zarar oranları gördü. Gündelik yatırımcıların borsada işlem gören fon varlıkları, diğer yatırımcılara göre çok daha yüksek kâr oranlarına sahipti. SPDR S&P 500 ETF Güveni (SPY) Ve Invesco QQQ Güveni (QQQ)firma bulundu.

Bu yılki güçlü performanslarının önemli bir etkeni, her ölçekten yatırımcının heyecanlandığı Nisan ayındaki bir haftaya dayanıyor.

Başkan Donald Trump'ın “kurtuluş günü” olarak adlandırdığı 2 Nisan'da çoğu yabancı ülkeye yönelik geniş ve dik tarifelere ilişkin planını ilk kez açıklamasıyla birlikte büyük paralar akmaya başladı. S&P 500 Kurumsal yatırımcılar politikanın enflasyonu artıracağından ve şirket kazançları üzerinde baskı oluşturacağından endişe ederken, kısa süreliğine ayı piyasası bölgesine kaydı.

Ancak perakende yatırımcılar türbülansa balıklama atladılar. VandaTrack'e göre S&P 500'ün seansta yaklaşık %5 düşmesine rağmen, 3 Nisan'da nette 3 milyar dolardan fazla hisse senedi satın aldılar. Gösterge ortalamasının %6 daha düşmesine rağmen yükseliş alımları ertesi gün de devam etti.

Trump, en zorlu görevlerinin çoğunu 9 Nisan'da, yani “kurtuluş gününden” tam bir hafta sonra askıya aldı. Küçük ölçekli hissedarlar S&P 500'ün o seanstaki %9,5'lik yükselişinin zemin katındaydı. Geniş endeks 2 Nisan'dan bu yana %21'den fazla artış gösterdi. Birkaç yeni gün içi ve kapanış rekoruna ulaştıktan sonra 2025'i %17'den fazla yükselişle tamamlama yolunda ilerliyor.

Vanda'nın araştırma başkan yardımcısı Viraj Patel, “Perakendeden sık sık partiye geç kalmak olarak bahsediyoruz” dedi. “Ama bu tam tersi oldu.”

Malek, Siebert'te S&P 500'ün tarife kaynaklı satışlar sırasında 5.000'in altına düşmesi nedeniyle profesyonellerin tedirgin olmaya başladığını söyledi. Ancak perakende tüccarları, paniğe kapılmak yerine, gerilemeler sırasında riskleri artırma konusundaki geçmiş başarılarından yararlanarak aşağıya doğru alım yapmaya devam etti.

Malek, perakende yatırımcıların “piyasa ve yılın duygusal odaklı birçok işlemine nasıl tepki verecekleri konusunda daha haklı olduklarını” söyledi. “İşlerinde kurumsal alandaki meslektaşlarıma göre çok daha doğru davrandılar.”

Notre Dame Üniversitesi'nde perakende tüccar faaliyetlerini inceleyen finans profesörü Zhi Da'ya göre, bu tüccarlar, düşüşü satın almaya inanmanın ötesinde, “TACO ticaretinin” başarılı olacağına dair inançtan da faydalandılar.

Tam olarak “Trump Daima Korkar” olarak bilinen bu strateji, yatırımcıları Beyaz Saray'ın politika kararlarının piyasada gerilemelere yol açtığı durumlarda, eylemlerin tersine döneceği beklentisiyle hisse senedi satın almaya teşvik ediyor. Öte yandan Da, kurumsal meslektaşlarının Trump'ın politikaları etrafında ticaret yapma konusunda daha temkinli davrandığını söyledi.

Biraz şansın da işin içinde olduğunu ve 2025'in kuralın “istisnası” olduğunu kabul etti. Tipik olarak perakende yatırımcıların piyasadaki düşüşleri çok geç satın aldıklarını ve ortalama olarak pek fazla fayda sağlayamadıklarını söyledi.

Perakendenin olumlu 2025'i, sıradan Amerikalılar arasında pandemi sırasında başlayan yatırım patlamasıyla birlikte geliyor. Piyasada yaşanacak bir sonraki ciddi gerileme, artan katılımın devam edip etmeyeceğini test edecek.

JPMorgan'ın bu yılın başında yayınladığı verilere göre, 2024 yılında 25 yaşındaki her üç kişiden birinden fazlası, 22 yaşına geldiğinden bu yana çek hesabından yatırım hesaplarına önemli meblağlar aktardı. Bu oran 2015'te 25 yaşındakiler arasında sadece %6'ydı.

JPMorgan, 2025 perakende akışının geçen yıla göre %50'den fazla ve 2021'in başlarındaki mem hisse senedi çılgınlığından yaklaşık %14 daha yüksek bir artışla rekorlara ulaştığını tespit etti. Chapman Üniversitesi, Boston College ve Illinois Üniversitesi Urbana-Champaign'den profesörler tarafından hazırlanan bir çalışma makalesinden elde edilen verilere göre, bu yıl bireysel yatırımcıların toplam hisse senedi alım satımlarındaki payı, en son dört yıl önce kısa vadeli sıkma çılgınlığı sırasında görülen yüksek seviyelere tırmandı.

2021'deki meme hisse senedi yükselişi sırasındaki hikaye – şu hisse senetlerine odaklanıyordu: GameStop Ve AMC – perakende yatırımcıların “insana bağlı kalmak” için basit yatırım kararları vermesiydi. İki yıl sonra, bu mem-stok dönemi yatırımcılarına yönelik duygu, Paul Dano, Pete Davidson, Seth Rogen ve Sebastian Stan'in başrollerini paylaştığı “Dumb Money” adlı filmde yansıtıldı.

Vanda'dan Patel ve diğerleri bu görüşün değiştiğini söyledi. Küçük yatırımcıların pazar araştırmalarına ve verilere erişimin artmasından yararlandığını ve bunun sonucunda Wall Street'te daha iyi bir itibar elde ettiklerini söylediler. Patel, perakendenin aynı zamanda düşük fiyatlardan satın alma konusunda daha becerikli olduğunu ve giderek daha büyük muadilleriyle arenaya çıktığını belirtti.

Patel, “Ortalama perakende yatırımcısı giderek daha sofistike hale geliyor” dedi. “Bu yıl bunun iyi bir kanıtı oldu.”

Elbette yeni bir mem stoku sınıfı da var: Açık Kapı bu yıl ortaya çıktı. Ancak Vanda, 2025 yılında çok daha fazla perakende yatırımcı dolarının aşağıdaki gibi isimlere yönlendirildiğini tespit etti: Nvidia, Tesla'nın Ve Palantir son yıllarda piyasanın üzerinde performans gösterdi.

Siebert'ten Malek, gündelik yatırımcıların giderek daha uzun vadeli yatırımlara odaklandığını bulduğunu, bunun da onları piyasa düştüğünde panik satışından koruyabileceğini söyledi. Yine de Malek ve diğer yatırım liderlerinin akıllarında bir soru var: Yıllar süren büyük kazanımların ardından borsa nihayet zorlu bir döneme girdiğinde perakende yatırımcılar ne yapacak?

Şimdilik, perakende yatırımcılar durumlarının iyileştiğini fark ediyorlar.

Emlak uzmanı Josh Franklin, on yıl önce bunların büyük yatırımcılar tarafından kolayca silindiğini hatırlıyor. Gibi hisse senetlerine yatırım yapan 28 yaşındaki Tampa sakini Robinhood ve Palantir yıllar boyunca haftada onlarca saatini piyasayı inceleyerek geçiriyor, artık küçük adamı hikayenin merkezinde görüyor.

Franklin, “O zamanlar hiç kimse perakendeyi gerçekten umursamıyordu. Perakendenin aptalca bir para olduğunu düşünüyorlardı” dedi. “Artık perakende satış listelerde başı çekiyor.”