Deflasyon ve gümrük vergilerinin vurduğu Çin, rekor düzeydeki en düşük büyüme hedefini %4,5 ila %5 olarak belirledi

Perşembe günü Çin, 2026 GSYH büyüme hedefini %4,5 ila %5 olarak belirledi; bu, Pekin'in ısrarlı deflasyonist baskılar ve ABD ile ticari gerilimlerle boğuştuğu bir dönemde, 1990'ların başlarına kadar uzanan en düşük rekor hedef.

Perşembe günü yayınlanan hükümet çalışma raporunda belirtilen bu hedef, son üç yılda belirlenen “yaklaşık %5” seviyesinden bir düşüşe işaret ediyor ve Pekin'in salgın nedeniyle bir büyüme hedefi belirlemediği 2020 hariç, dünyanın en büyük ikinci ekonomisi için kaydedilen en mütevazı hedef.

Pekin ayrıca, ülkenin en üst yasama organı olan Ulusal Halk Kongresi'nin bu hafta yıllık toplantısını gerçekleştirmesi nedeniyle, bütçe açığı hedefini de geçen yılki GSYİH'nın “%4 civarında” seviyesinden değiştirmedi.

Wind Information aracılığıyla erişilen verilere göre, ilk olarak 2024'te belirlenen %4'lük bütçe açığı hedefi, 2010'a kadar uzanan rekordaki en yüksek seviyeydi. Önceki en yüksek seviye 2020'de %3,6 idi.

Çinli politika yapıcılar yıllık tüketici enflasyonu hedefini “%2 civarında” sabit tuttu. İlk olarak 2025'te belirlenen bu seviye, yirmi yılı aşkın sürenin en düşük seviyesi ve Pekin'in iç talebin cansızlığını üstü kapalı olarak kabul ettiğine işaret ediyor.

Enflasyon hedefi, gerçekleştirilecek bir hedeften çok tavan görevi görüyor. 2025 yılının tamamında fiyat artışı sabit kaldı ve tüketici güveninin zayıf kalması nedeniyle gıda ve enerji fiyatları hariç tutulduğunda %0,7 seviyesinde gerçekleşti.

Economist Intelligence Unit'in kıdemli ekonomisti Tianchen Xu, “Büyüme hedefi oldukça gerçekçi. Bu, 'önce numara' zihniyetinden 'önce kalite' zihniyetine doğru bir geçiş anlamına geliyor” dedi.

“Pekin yüksek büyüme oranlarını mutlaka iyi bir şey olarak görmüyor, çünkü yerel yetkilileri beyaz fil projeleriyle büyümeyi abartmaya teşvik edebilir” — Xu, “Çok az ekonomik faydası olan maliyetli bir yatırım ve veri manipülasyonu” dedi.

Pekin ayrıca geçen yıl yüzde 5,2 olan kentsel işsizlik oranını bu yıl yüzde 5,5 civarında tutmayı ve kentsel alanlarda 12 milyon yeni iş yaratmayı hedefliyor.

Çin, geçen yıl olduğu gibi 2026'da 1,3 trilyon yuan (188,5 milyar dolar) ultra uzun vadeli özel hazine bonosu ihraç etmeyi planlıyor ve tüketim malları takas programını desteklemek için 250 milyar yuan ve devlete ait büyük ticari bankaların sermaye yenilemesi için de 300 milyar yuan tahsis etti.

Çalışma raporuna göre hükümet ayrıca büyük projeleri finanse etmek ve yerel yönetim borç stresini hafifletmek için yine geçen yıl olduğu gibi 4,4 trilyon yuan tutarında yerel yönetim özel amaçlı tahvil ihraç etmeyi planlıyor.

Çin Başbakanı Li Qiang, çalışma raporunda “Bu yıl hükümet harcamaları oldukça büyük ölçekte olmaya devam edecek” dedi ve yetkililerin önceliğinin tüketimi artırma ve yaşam standartlarını yükseltme olduğuna dikkat çekti.

Xu, nispeten mütevazı mali teşvikin daha muhafazakar büyüme hedefiyle de uyumlu olduğunu belirtti.

Pekin, olası faiz indirimleri ve zorunlu karşılık oranlarının düşürülmesi de dahil olmak üzere büyümeyi desteklemek için “uygun şekilde uyumlu” bir para politikası uygulamaya devam etme sözü verdi.

Li, “Yeni ve daha iyi yapısal para politikası araçları geliştireceğiz, gerektiğinde bunları büyüteceğiz ve kullanılma şekillerini iyileştireceğiz” dedi.

Ülkenin “İki Oturum” olarak bilinen yıllık parlamento toplantısı Çarşamba günü, üst düzey bir politika danışma organı olan Çin Halkının Siyasi Danışma Konferansı'nın açılış töreniyle başladı.

NPC toplantısına Perşembe günü başladı ve yıllık oturumunu 12 Mart'ta tamamlaması bekleniyor. Dışişleri bakanı ve çeşitli ekonomi dairelerinin başkanları bu arada basın toplantıları düzenleyecek.

Çin ekonomisi geçen yıl %5 oranında büyürken, ülke gayrimenkuldeki düşüş, zayıf tüketici güveni ve yerel yönetim borç stresi nedeniyle dördüncü deflasyon yılına girdi. Perakende satışlar 2025'te %3,6 arttı ve fabrika kapısı deflasyonu derinleşerek bir önceki yıla göre %2,6 düştü.

Sabit varlık yatırımı geçen yıl %3,8 oranında düştü; on yıllardır ilk yıllık düşüş. Gayrimenkul sıkıntısı, sektördeki yatırımların %17,2 oranında azalmasıyla derinleşti.

Bu yılki parlamento toplantısı, dünyanın ikinci büyük ekonomisinin ABD ile yaklaşık bir yıl süren yoğun ticaret savaşından sonra, ihracatının Amerika'dan Avrupa ve Güneydoğu Asya'ya doğru çeşitlendirilmesini hızlandırmasının ardından gerçekleşti.

Orta Doğu'da devam eden çatışma, ABD Başkanı Donald Trump'ın bu ayın sonlarında Çin'e yapmayı planladığı ziyaret hakkında da endişelere yol açtı; Trump'ın Çin lideri Xi Jinping ile gümrük vergileri, ihracat kontrolleri ve Tayvan gibi bir dizi konuyu tartışmak üzere görüşmesi bekleniyor.

Çin, ABD-İsrail'in İran'a yönelik saldırılarını eleştirerek, derhal ateşkes ve diplomasiye dönüş çağrısında bulundu. Çin Dışişleri Bakanı Wang Yi, son günlerde İranlı ve İsrailli mevkidaşlarıyla telefon görüşmeleri yaparak Çin'i çatışmanın azaltılmasında aktif bir arabulucu olarak gösterdi.