Costco Toptan Satış'ın üçüncü çeyrek karı Perşembe günü yüksek satışlar ve beklenenden düşük işletme giderleri nedeniyle Wall Street beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Costco, kısa süre önce gerçekleşen C-Suite geçişine rağmen, üyelerin uygun fiyatlarla kaliteli ürünler bulmak için depolarına akın etmesiyle her zamanki gibi bir çeyrek dönem geçirdi. LSEG tarafından derlenen tahminlere göre, 2024 mali yılının üçüncü çeyreğindeki toplam gelir yıllık %9,1 artışla 58,52 milyar dolara yükseldi ve analistlerin 58,07 milyar dolarlık beklentilerini aştı. LSEG verilerine göre, 12 Mayıs'ta sona eren üç ayda hisse başına kazanç, analistlerin 3,70 dolarlık tahminlerini aşarak toplam 3,78 dolar oldu. Costco'nun EPS'si yıllık bazda %29 arttı. Perşembe günü hisse başına 815,34 dolarlık rekor bir seviyeden kapanışın ardından Costco'nun hisseleri, uzatılan işlemlerde yaklaşık %1,5 düştü. Hafif gerilemeyi, hisse senedinin tarihsel ticaret modeli olan, kazançların hemen ardından kar alma eğilimine bağlıyoruz. Hisse senedi, Perşembe günkü olağan oturumda bugüne kadar %23,5 oranında artış gösterdi. Costco Toptan Satış Neden buna sahibiz: Costco, üyelerine rakipsiz fiyatlarla nispeten küçük bir ürün yelpazesi sunmaya odaklanan bir iş modeliyle dünyanın en iyi yönetilen perakendecisidir. Costco onlarca yıldır başarılı oldu ancak son yıllardaki yüksek enflasyon şirketin değer odaklı anlayışını gerçekten parlattı. Üyelik ücretlerinde olası bir artış, hisse senedi için hala ufukta görünen bir katalizör. Rakipler: BJ'nin Toptan Satış Şirketi, Walmart ve Amazon'un sahibi Club arkadaşı Son satın alma: 15 Haziran 2020 Başlangıç tarihi: 27 Ocak 2020 Sonuç olarak Costco, seçilecek pek bir şeyin olmadığı kaliteli bir çeyrek geçirdi. Şirket, kendi büyüklüğündeki bir şirket için etkileyici karşılaştırılabilir satış büyümesi kaydetmeye devam ediyor; bu, değişken bir perakende ortamında pazar payı kazanımlarının bir işareti. Ayrıca, hem yeni CEO Ron Vachris'ten hem de CFO Gary Millerchip'ten teknolojiye yatırım yapmak gibi fırsat alanları olarak gördükleri konuları dinlemek harikaydı; mağazadan teslim alma için çevrimiçi siparişler; ve perakendecilerin reklam işlerini tanımlamak için kullanılan bir terim olan perakende medyadan para kazanma. Vachris Ocak ayında en önemli görevi devraldı. Millerchip, Mart ortasında finans şefi oldu. Elbette, Costco perşembe günü üyelik ücreti artışını duyurmadı ve hisseler bundan dolayı zayıflayabilir. Bunun, birkaç çeyrek önce gerçekleşen özel nakit temettüsünden çok daha yakalanması zor bir katalizör olduğu kanıtlandı. Ancak Costco rekabetçi fiyatlarla o kadar yüksek bir seviyede çalışıyor ki, henüz ücret artışına ihtiyaç duymuyor. Ve belki de Costco'nun Wall Street'te yeniden moda olduğu için hisse bölünmesini açıklayacağına dair bazı spekülasyonlar vardı, ancak buradaki sessizlik tezi değiştirmiyor. Bunun yerine, Costco'nun kazançlarını artıracak ve bu karları daha fazla pazar payı elde etmek ve dünya çapındaki ayak izini büyütmek için yeniden işe yatıracak bir şirkete sahip olduğunu görmeye devam ediyoruz. Sonuç olarak fiyat hedefimizi hisse başına 800$'dan 875$'a yükseltiyoruz ancak 2 notumuzu koruyoruz, bu da geri çekilmeleri satın alma fırsatı olarak görmeye devam ettiğimiz anlamına geliyor. Üç aylık yorumlar Costco'nun %10,84'lük mali üçüncü çeyrek brüt marjı Wall Street tahminlerini biraz kaçırdı ancak yine de rapor bazında 52 baz puan ve gaz enflasyonu hariç 54 baz puan arttı. Hem bildirilen hem de eski gaz rakamlarını vurguluyoruz çünkü eski gaz numarası temel esaslara ilişkin daha iyi bir pencere sunuyor. Petrol fiyatı aslında yönetimin kontrol edebileceği bir şey değil. Temel mallar, rapor edilen bazda yatay seyrederken, benzinin etkisi hariç tutulduğunda iki baz puanlık bir iyileşme görüldü. Costco, değer sağlamaya yönelik kasıtlı bir stratejinin parçası olarak taze gıda satışlarında küçük bir marj ve gıda dışı satışlardan da küçük bir olumlu katkı gördü. Bu arada, dondurulmuş gıdalar ve makarna gibi kuru bakkaliye ürünleri de dahil olmak üzere gıda ve çeşitli eşyalar kategorisinde marjlar yatay seyretti. Costco'nun yan kuruluşları ve diğer işletmeleri (benzin istasyonları, eczaneler, yemek alanları, seyahat ve işitme cihazı merkezleri dahil) rapor edilen esasa göre altı baz puanlık bir karşı rüzgarı ve gaz çıkışından beş baz puanlık bir karşı rüzgarı temsil ediyordu. Costco'nun %2'lik ödül programı, Costco'nun yönetici üyelerine yapılan daha fazla satışın bir sonucu olarak, hem raporlanan bazda hem de gaz hariç tutulduğunda marjlarda bir baz puanlık olumsuz bir etki yarattı. Son giren ilk çıkar (LIFO) envanter muhasebesi her iki taraf için de iki baz puanlık fayda sağladı. Bunun nedeni, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla, çeyrekte 11 milyon dolarlık LIFO kredisiydi. Costco'nun “diğer” olarak adlandırılan kalemlere ilişkin raporlama segmenti rapor bazında 57 baz puanlık bir fayda ve gaz hariç 56 baz puanlık bir fayda gördü. Bunun nedeni, esas olarak Costco'nun charter nakliye faaliyetlerinin durdurulması nedeniyle, 298 milyon dolarlık mal maliyetlerine ilişkin yinelenmeyen bir ücretin de dahil olduğu geçen yılın sonuçlarıydı. MALİYET .SPX 5Yıl Costco'nun beş yıllık hisse senedi performansı S&P 500 ile karşılaştırıldığında. Costco'nun enflasyon güncellemesi cesaret verici olmaya devam etti. Şirket, önceki çeyrekte de benzer eğilimler olduğunu, temel malların tamamında yassı ve taze gıdalarda enflasyonun sıfıra yakın olduğunu belirtti. Bu arada, gıda ve muhtelif ürünlerdeki hafif enflasyon, başta hırdavat, spor malzemeleri ve mobilya olmak üzere gıda dışı ürünlerdeki bir miktar deflasyonla dengeleniyor. Wall Street'te uzun zamandır Costco'nun emtia enflasyonunun sıfırda sabitlendiğini gördükten sonra üyelik ücretini artıracağı varsayılmıştı. Yatırımcıları hayal kırıklığına uğratacak şekilde, beklemeye devam etmemiz gerekecek gibi görünüyor. Perşembe günkü görüşmede finans şefi Millerchip, selefi Richard Galanti'nin yorumlarını yineleyerek şirketin üyelik ücretlerini artırmak için “doğru zamanı” beklediğini söyledi. Costco geçmişte bunu her 5,5 yılda bir yapıyordu; bu zaman çizelgesine göre şirket yaklaşık iki yıl gecikmiş durumda. Üyelik ücretleri odak noktasıdır çünkü bu ücretlerin yükseltilmesi iki farklı fayda sağlayacaktır. Bu ekstra dolarların bir kısmı doğrudan kâr hanesine akacak, bu da daha yüksek kar anlamına geliyor. Ancak bu paranın büyük bir kısmı muhtemelen fiyatları düşük tutmak için işe yeniden yatırılacak ve bu da satış hacimlerini artıracak ve Costco'nun perakende rakipleri arasındaki maliyet liderliğini geliştirecek. Costco'nun bir marj şirketi değil, bir hacim şirketi olduğunu her zaman unutmayın. Costco sonunda üyelik ücretini artırmaya karar verdiğinde üyelerinden çok az dirençle karşılaşacağını bekliyoruz. ABD ve Kanada'da yenileme oranı yeniden %93'e yükselirken, dünya çapında %90,5'te sabit kaldı. Costco'nun bu yılki depo genişletmesi plana göre devam ediyor. Şirket bu mali yılda net 28 yeni lokasyonun açılacağını tahmin ediyor. Uzun vadede Millerchip, yılda 25 ila 30 arasında yeni deponun “makul bir temsili” olduğunu düşündüğünü söyledi. (Jim Cramer's Charitable Trust uzun COST ve AMZN'dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİYLE BİRLİKTE ŞARTLAR VE KOŞULLARIMIZ İLE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
Costco Self-servis ödeme alanını kullanan müşteriler, Queens, New York.
Ucg | Evrensel Görüntüler Grubu | Getty Images
Costco Toptan SatışPerşembe günü üçüncü çeyrek karı, yüksek satışlar ve beklenenden düşük işletme giderleri nedeniyle Wall Street beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Costco, kısa süre önce gerçekleşen C-Suite geçişine rağmen, üyelerin uygun fiyatlarla kaliteli ürünler bulmak için depolarına akın etmesiyle her zamanki gibi bir çeyrek dönem geçirdi.
Bir yanıt yazın