Commerzbank'ın satın alınması: Berlin, Unicredit'in birleşmesinin koşullarını belirliyor

Unicredit, Commerzbank'ın oy haklarının neredeyse %50'sini kontrol ediyor. Berlin direnişten vazgeçiyor ve orta sınıfların korunmasını talep ediyor.

Haber ajansının haberine göre federal hükümet Commerzbank'a yönelik mücadelede tutumunu değiştiriyor Bloomberg. Berlin, İtalyan Unicredit'in devralmasını engellemeye devam etmek yerine şimdi olası müzakerelerin koşullarını hazırlıyor.

Unicredit şu anda Almanya'nın en büyük ikinci özel bankasının oy haklarının neredeyse %50'sini kontrol ediyor ve bu nedenle genel toplantılara etkili bir şekilde hakim olabiliyor.

Frankfurt finans merkezi ve orta ölçekli Alman şirketlerinin finansmanı açısından tehlikede olan yalnızca bir bankanın geleceği değil. Commerzbank'ın Alman orta ölçekli işletmelerinde köklü olduğu ve Frankfurt'un finans sektörünün kalbinde yer aldığı düşünülmektedir.

Şansölye Friedrich Merz'in rota değişikliği

Şansölye Friedrich Merz bu hafta rota değişikliğinin sinyalini verdi. Merz, Bloomberg'e bankanın kaderine politikacıların değil hissedarların karar vermesi gerektiğini söyledi. Aynı zamanda Commerzbank'ın Alman ekonomisinin finansmanı açısından öneminin altını çizdi.

Şansölye bir basın toplantısında, Avrupa'nın büyük, rekabetçi bankalara ihtiyacı olduğunu ekledi. Unicredit'in başkanı Andrea Orcel'in yaklaşımından hoşlanmasa da, satın almayı asla reddetmedi.

Federal hükümet, devletin bankayı desteklemek zorunda kaldığı mali krizin mirası olarak Commerzbank'ın hisselerinin yaklaşık %12'sini elinde tutuyor. Berlin, bu hisse paketiyle şu ana kadar Commerzbank yönetiminin savunma hattına destek verdi. Berlin artık Unicredit'in devralınmasını engellemenin pek mümkün olmayacağını kabul ediyor.

Ancak Berlin ile Unicredit arasındaki görüşmelerin kesin tarihi henüz belirlenmedi. Federal hükümet hâlâ olası müzakereler için bir talep listesi üzerinde çalışıyor.

Orta ölçekli şirketlere ve lokasyon olarak Frankfurt'a odaklanın

Berlin'in en önemli taleplerinden biri güçlü Fon uzmanı Commerzbank'ın orta ölçekli Alman şirketlerinin finansal ortağı olma rolünü güvence altına almak. İçeriden edinilen bilgiye göre, bankanın uluslararası ağına ve ticaret finansmanı faaliyetlerine özel önem veriliyor.

Bu, ihracata yönelik orta ölçekli şirketler için önemli görülüyor ve Berlin bu kilit sektörün korunması için çabalıyor. THE Handelsblatt Bu bağlamda Commerzbank'ın Almanya'nın dış ticaretinin yaklaşık yüzde 30'unu yönettiğini de unutmamak gerekiyor.

Ayrıca federal hükümetin Commerzbank'ın borsada bağımsız olarak kote olmaya devam edeceğine dair garanti istediğini yazıyor. ekspres çanta. Frankfurt am Main'in satın alma sonrasında bile enstitü için önemli bir lokasyon olarak kalması bekleniyor. Commerzbank'ın olası bir Unicredit grubu içerisinde önemini kaybetmemesi gerekiyor.

Gelecekte kredi kararları Frankfurt yerine Milano'da alınırsa, finans metropolü yalnızca genel merkezini kaybetmekle kalmayacak, aynı zamanda nüfuzunu, uzmanlığını ve egemenliğini de kaybedecek, diye uyarıyor FAZ.

Ancak Commerzbank'ın geniş uluslararası şube ağı küçültülecek ve iş daha çok Almanya ve Polonya'ya odaklanacak. Commerzbank başkanı Bettina Orlopp, bu planın bankanın iş modeline zarar vereceğini söyledi.

İşten çıkarmalar: Unicredit 7.000 kişiyi işten çıkarmayı planlıyor

Berlin aynı zamanda Unicredit'in operasyonel nedenlerden dolayı işten çıkarmaları reddetmesi için de baskı yapıyor. İtalyan bankası, satın alma durumunda 7.000'e kadar kişiyi işten çıkaracağını açıklamıştı. Bu planlar Commerzbank üzerinde önemli etkisi olan çalışan temsilcilerinin eleştirilerine yol açtı.

Federal hükümetin diğer olası talepleri arasında daha yüksek bir teklif fiyatı yer alıyor. Geçmişte federal hükümet, Unicredit'in teklif ettiği satın alma fiyatını, hissedarlara neredeyse hiçbir ödül sunmadığı için çok düşük olduğu gerekçesiyle reddetmişti.

Berlin'in yüzde 12 civarındaki devlet hissesini satıp satmayacağı, ne zaman ve hangi koşullar altında satacağı henüz belli değil. Bu sorunun cevabı özellikle ilginç çünkü federal hükümetin büyük bankayı kurtarmak için hâlâ para enjekte etmesi gerekip gerekmediğini belirliyor.

2025 yılında tahmini kayıp hâlâ 2,5 milyar avro civarındaydı. Geriye kalan federal özsermaye paketinin değeri şu anda beş milyar avronun üzerinde. Bankanın toplam yaklaşık bir milyar hissesinin yaklaşık 120 milyonu Berlin'de bulunuyor. Hisse senedinin şu anki fiyatı 38,5 euro. Bu da Berlin'in payının 4,6 milyar euro civarında olacağı anlamına geliyor.

Unicredit diyaloğa hazır olduğunun sinyalini veriyor

Unicredit'in federal hükümetle doğrudan diyalog arayışında olduğu ve taviz vermeye hazır olduğu bildiriliyor. Banka, başta orta ölçekli olmak üzere Alman şirketlerini destekleme taahhüdünde bulunmaya hazır.

Uzatılmış kabul süresinin Temmuz ayı başında sona ermesinin ardından Unicredit, Commerzbank hisselerinin %47,6'sına ve oy haklarının %49,65'ine sahip oldu. Bu, İtalyan bankasının Commerzbank'ın genel kurul toplantılarını etkin bir şekilde kontrol ettiği anlamına geliyor.

Ancak oy haklarının devri hâlâ değişebilir. Avrupa Merkez Bankası ve diğer yetkililer satın almayı henüz onaylamadı. Unicredit'in hisselerini devralması muhtemelen 2027 yılına kadar sürecek.

Bir sonraki genel kurulda iktidar meselesi

Unicredit, yeni iktidar konumuyla 2027 baharındaki bir sonraki genel kurul toplantısının denetim kurulunu doldurabilir. Hisselerin neredeyse %50'sine sahip olan Milanlılar, toplantıda büyük olasılıkla çoğunluğu elde edecek.

Ancak Unicredit'in özgürlüğünün hâlâ bazı sınırları var. 2008 mali krizinin ardından Commerzbank'ın kurtarılmasının ardından federal hükümet, denetim kurulu için iki temsilci önerme hakkını güvence altına aldı.