Çinli çip firmaları yapay zeka patlaması ve ABD'nin kısıtlamalarından rekor yüksek gelir elde etti

Çinli yarı iletken firmaları geçen yıl yapay zeka talebi, bellek yongası sıkıntısı ve Pekin'i kendi yerel teknoloji endüstrisini desteklemeye iten ABD ihracat kısıtlamaları nedeniyle rekor gelir bildirdi.

Analistler ve şirketlerin kendileri de bu yıl daha fazla gelir artışı bekliyorlar ve bu da Çinli çip oyuncularının yapay zeka altyapılarını oluşturmak isteyen yerli teknoloji devlerinden gelen güçlü talepten nasıl yararlandıklarının altını çiziyor.

Albright Stonebridge Group'un ortağı Paul Triolo'ya göre, ABD'nin son birkaç yıldır Çin teknoloji sektörüne yönelik ihracat kısıtlamaları, çip talebine “roket yakıtı” ekleyerek elektrikli araçlar ve yapay zeka veri merkezleri gibi diğer alanlardaki büyümeyi artırdı.

Yarıiletken İmalat International Co. Çin'in en büyük çip üreticisi (SMIC), 2025 yılı gelirinin bir önceki yıla göre %16 artarak rekor 9,3 milyar dolara yükseldiğini söyledi. LSEG analist tahminlerine göre gelir 2026'da 11 milyar doları aşabilir.

Bir diğer Çinli çip üreticisi Hua Hong, dördüncü çeyrek gelirinin rekor 659,9 milyon dolar olarak gerçekleştiğini ve satışların 650 milyon ila 660 milyon dolar arasında olacağını tahmin ettiğini söyledi.

Rakip olmayı hedefleyen Moore Threads Nvidia2025 gelirinin yıllık %231 ila %247 artışla 1,45 milyar yuan (209,8 milyon $) ile 1,52 milyar yuan arasında olacağını öngördü.

Oyunda birden fazla faktör var. Triolo CNBC'ye, elektrikli araçların ve ilgili altyapının büyümesi, daha az gelişmiş veya “olgun düğüm” yarı iletkenlerine destek sağlarken, daha gelişmiş çiplere olan talebin “yapay zeka nedeniyle tavan yaptığını” söyledi.

Son birkaç yıldır Çin'i temel teknolojilerden ayıran ABD kısıtlamaları, Pekin'in Amerikan teknolojisinden uzaklaşma yönündeki kendi kendine yeterlilik çabasını hızlandırdı.

Yakın zamanda ABD'nin Nvidia çiplerinin Çin'e ihracatını kısıtlaması, Pekin'i yerel firmaları yerli alternatifleri satın almaya teşvik etmeye sevk etti; yarı iletkenlerinin performansı ABD'nin gerisinde kalsa bile Huawei gibi şirketler boşluğu doldurmak için devreye girdi.

Counterpoint Research'ün kıdemli analisti Parv Sharma, CNBC'ye şöyle konuştu: “Çin henüz en yüksek GPU performansında lider olmasa da, bu yerli çözümler yerel 'bilgi işlem açığını' dolduruyor ve rekor gelirler sağlıyor.”

Çin'deki hafıza çipi oynatıcılarında da bir artış görüldü. Yapay zeka veri merkezleri ve tüketici elektroniği için önemli bir bileşen olan bellek, dünya çapında arz sıkıntısı çekerken talep hala yüksek. Bu, bellek yongalarının fiyatlarında benzeri görülmemiş bir artışa yol açtı.

Bloomberg'in geçen hafta konuya aşina kaynaklardan alıntı yaptığı haberine göre, Çin'in önde gelen hafıza oyuncularından biri olan ChangXin Bellek Teknolojileri (CXMT), yıllık %130'luk bir artışla gelirinde 55 milyar yuan'ın (8 milyar dolar) üzerine çıktı.

Yüksek bant genişlikli bellek (HBM), yapay zeka için gereken bir tür üst düzey bellektir. Pazar, bu tür bellekleri üreten dünyanın en büyük üç oyuncusunun hakimiyetindedir: Samsung, SK Hynix ve Mikron. Morningstar'ın kıdemli hisse analisti Phelix Lee, CNBC'ye yaptığı açıklamada, HBM'nin Çin'e yönelik ihracat kısıtlamalarının, teknolojisi önde gelen oyuncuları bir şekilde geride bıraksa da CXMT için bir açılım sağladığını söyledi.

Lee, “HBM'nin Çin ile sınırlandırılmasının ardından, CXMT yerli üretim tek alternatif olarak benimseniyor, dolayısıyla teknolojik olarak daha düşük seviyeli HBM2 veya HBM2e bile coşkuyla karşılanıyor” dedi.

HBM2 ve HBM2e, Samsung ve SK Hynix'in 2016 yılı civarında üretmeye başladığı teknolojilerdir. CXMT'nin bu yıl HBM3 üretmesi bekleniyor.

Albright Stonebridge Group'tan Triolo, bellek yongalarının üretiminden elde edilen uzmanlığın GPU gibi diğer yongalarda ilerlemelere yol açabileceğini söyledi.

Triolo, CNBC'ye şöyle konuştu: “Çin'deki tüm bellek fabrikaları artık Ekim 2022'deki ABD ihracat kontrollerinden önce hayal bile edilemeyecek şekilde ileri süreç teknolojisi kuluçka merkezleri haline geldi.”

Çin'in yarı iletken oyuncuları rekor gelir elde ederken bile, konu teknolojik kapasiteye geldiğinde ABD, Güney Kore, Avrupa ve Tayvan'daki şirketlerin gerisinde kalmaya devam ettiler.

SMIC ve Hua Hong hâlâ dünyadaki en gelişmiş çipleri pazar lideri ölçekte üretemiyor Tayvan Yarı İletken İmalat Şirketi. (TSMC). Çünkü üretilen en gelişmiş araçlara erişemiyorlar. ASML Hollanda'da ihracat kısıtlamaları nedeniyle.

Yerli alternatifler yaratma çabaları sürerken, teknolojinin karmaşıklığı bunun büyük bir görev olduğu anlamına geliyor.

Triolo, “Talep yüksek olmaya devam ettikçe, Çinli yarı iletken firmaları ABD ihracat kontrollerinin büyük baskısı altında olmaya devam ediyor ve yerel alternatifler birçok alt sektörde giderek daha fazla mevcut hale geliyor, ancak genel anlamda değil” dedi.

“Çin, temelde tüm yarı iletken tedarik zincirinin büyük bir kısmını yeniden yaratma girişiminde benzersizdir ve bu doğal olarak oldukça zorludur ve kilit alanlarda ABD kontrollerinin üstesinden gelmek için daha fazla zaman gerektirecektir.”

Counterpoint'ten Sharma, mevcut büyümenin “ithalat bağımlılığının değiştirilmesi” ile sağlansa da, daha az gelişmiş çipler için aşırı kapasite riski bulunduğunu söyledi.

Sharma, “Bu büyümenin sürdürülmesi, Çin'in değer zincirini gelişmiş HBM ve yeni nesil mantık düğümlerine başarılı bir şekilde taşıyıp taşıyamayacağına bağlı olacaktır.” diye ekledi.