Çin'in teşvik tedbirleri ekonomiye damla damla damla damla akıyor

Veriler ve şirket kazançları, Çin'in büyümeyi başlatmaya yönelik son çabalarının henüz geniş bir etki yaratmadığını gösteriyor; bu da dünyanın en büyük ikinci ekonomisinin yakın zamanda toparlanmayacağını gösteriyor.

Pekin'in Eylül ayı sonunda teşvik önlemlerini açıklamaya başlamasından bu yana, gayrimenkulden imalata kadar ceplerdeki büyüme arttı. Ancak şirketler son birkaç haftadır görünümlerini paylaşırken temkinli bir tutum sergilediler.

Gıda dağıtım devi, cuma günü yapılan kazanç görüşmesinde teşvikin etkisi sorulduğunda Meituan sadece Ekim ayında, yeni seyahat rezervasyon işindeki ortalama otel siparişi değerinin yıllık bazda önceki aylara göre daha az düştüğünü söyledi.

“Olumlu etkinin tam anlamıyla hayata geçmesi ve daha da ileriye taşınması biraz zaman alacak” [expand] Meituan CFO'su ve kıdemli başkan yardımcısı Shaohui Chen, “Daha fazla tüketim kategorisine geçiş yaparak, bu politikaların kademeli olarak reel ekonomiye daha fazla destek sağlayacağından ve tüketici harcamalarını teşvik ederek işimize daha fazla büyüme fırsatı getireceğinden eminiz” dedi. kazanç çağrısı.

E-ticaret firmasının yöneticileri Alibaba'nın ve sosyal medya operatörü Tencent Geçen ayki kazanç açıklamalarında benzer yorumları paylaşarak, teşvikin büyümeye dönüşmesinin zaman alacağını söyledi.

Teneo'nun genel müdürü Gabriel Wildau Pazartesi günü yayınladığı bir notta, teşvik tedbirlerindeki artışın bu yılki yaklaşık yüzde 5'lik resmi hedefe ulaşmayı ve gelecek yıl da benzer bir hızda finansal istikrarsızlığı önlemeyi hedeflediğini söyledi. Ona göre ekonominin tonu, Çin için “teknolojik kendine yeterlilik ve ulusal güvenliğin en önemli öncelikler olmaya devam ettiğini” gösteriyor.

Wildau, “İleriye baktığımızda, kaynaklarımız 2025'teki teşvikin kademeli olarak ve verilere bağlı bir şekilde yayılmasını bekliyor.” dedi. “'Ne gerekiyorsa' yerine 'yeterince' yol gösterici ilke olacaktır.”

Kasım ayına ilişkin ön ekonomik göstergeler, büyümenin patlayıcı olmasa da iyileştiği yönündeki tabloyu güçlendiriyor.

LSEG verilerine göre Caixin satın alma yöneticileri imalat endeksi, 51,5 puanla fabrika faaliyetlerinde daha fazla genişleme olduğunu gösterdi; bu Haziran ayından bu yana en yüksek okumaydı. Resmi PMI Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesi olan 50,3'te gerçekleşti. Kasım ayı perakende satış ve sanayi verileri 16 Aralık'ta açıklanacak.

Caixin'in imalat işçiliği ölçümü, istihdamın Kasım ayında art arda üçüncü ayda daraldığını gösterdi. Caixin Insight Group kıdemli ekonomisti Wang Zhe, bir raporda bu durumun “ekonomik teşvikin etkisinin işgücü piyasasında henüz hissedilmediğini ve işletmelerin işgücünü genişletmeye olan güveninin güçlendirilmesi gerektiğini” gösterdiğini söyledi.

Wang, “Ekonomik gerileme dibe vurmuş gibi görünse de, daha fazla konsolidasyona ihtiyaç duyuyor” dedi ve “dış belirsizlikler” riskinin arttığına dikkat çekti.

ABD Pazartesi günü Çinli çip üreticilerini kısıtlamayı amaçlayan bir dizi kısıtlama daha yayınladı. Başkan seçilen Donald Trump geçen hafta, Ocak ayında göreve başladığında ABD'nin tüm Çin malları ithalatına %10 gümrük vergisi uygulamayı planladığını duyurdu.

ABD merkezli danışmanlık firması China Beige Book'un Pazartesi günü yayınlanan Çin işletmeleri anketine göre, “Jeopolitik sıcaklık arttıkça piyasalar giderek daha fazla teşvik için tükürük akıtacak.”

Firma, 14 Kasım'dan 26 Kasım'a kadar 1.502 şirketle anket yaptı ve hizmet tüketimindeki “yaygın” zayıflığa rağmen perakende harcamaların ev satışlarıyla birlikte bir yıl öncesine göre arttığını buldu. Raporda ayrıca, daha fazla borç alan katılımcıların payının Mayıs 2022'den bu yana en yüksek seviyesine çıktığı ve bunun talepte bir toparlanmaya işaret ettiği belirtildi.

Raporda, “Pekin'in teşvik önlemleri, firmaları bu ay kenardan çekilmeye teşvik etti” dedi. “Ancak ek destek taahhütleri olmadan bunun sürmesi pek mümkün değil.”

Çin Maliye Bakanlığı gelecek yıl daha fazla mali desteğin gelebileceğini söyledi. Yatırımcılar aynı zamanda Çin'in genellikle Aralık ortasında gerçekleştirilen yıllık ekonomik planlama toplantısının ayrıntılarını da takip ediyor.