Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin kötüleşmesi, enerji piyasalarının ve küresel tedarik zincirlerinin istikrarına bağlı riskler, Cerved'i, Cerved sanayi tahmininin Nisan sayısında, İtalyan üretim sektörlerinin 2026-2027 iki yıllık dönemine ilişkin performansına ilişkin tahminleri incelemeye yöneltiyor. Sektörler üzerindeki farklı etkilere rağmen, 2027-2025 yılları karşılaştırıldığında gelirlerin en iyi senaryoda %-0,9, en kötü senaryoda ise %-2,6 oranında azalması bekleniyor. İran krizi öncesinde özetlenen senaryo, 2027 yılında +%1,7 büyüme öngörüyordu. Orta Doğu'daki gerilimlerin 2026'nın ikinci yarısından itibaren giderek hafifleyeceğini varsayan temel senaryoda, İtalya'daki ekonomik büyüme ılımlı bir hızda devam edecek ve reel GSYİH 2026'da +%0,4 ve 2027'de +%0,2 olacak. Veriler, yüksek uluslararası belirsizlikten ve enerji maliyetlerindeki artıştan etkileniyor (bu hipotezde petrol fiyatı tahmin ediliyor) varil başına 77,4 euro) ve ECB hedefinin (2026'da beklenen değer %2,6) üzerindeki enflasyon değerlerinin neden olduğu bir kez daha kısıtlayıcı para politikası. Bu faktörler tüketimde ve yatırımlarda yavaşlamaya ve sanayi üretiminde düşüşe neden olacak ve bunun sonucunda şirketlerin reel cirolarında düşüş yaşanacaktır: 2026'da %-0,2 ve 2027'de %-0,7.
Bu senaryoda en çok cezalandırılacak sektörler moda sistemi (-%5), yakıtlar, enerji ve kamu hizmetleri (-%2,8), ara ürünler (-%2,2) ve inşaattır (-%2,1). Ancak bazı sektörler yeni bağlamda bile daha büyük bir dayanıklılık veya büyüme gösteriyor: endüstriyel talep ve kamu yatırımlarıyla desteklenen elektriksiz motorlar (+%12) ve savunma sistemleri (+%11); Pnrr fonlarıyla yürütülen Altyapı inşaatı (+%7,5); BT hizmetleri ve yazılımı (+%7), dijital geçiş sayesinde; yenilikçi ilaçlara dayalı farmasötik uzmanlıklar (+%6,1) Ancak en kötü senaryoda, çatışmanın 2026'nın üçüncü çeyreğine kadar devam edeceği, daha da yüksek enerji maliyetleri (petrolün varil başına 81,1 avro), enflasyon, talep ve uluslararası ticaret üzerinde güçlü baskı, petrol, gaz ve hammadde fiyatlarının yanı sıra tedarik zincirleri ve turizm üzerinde uzun süreli etkilerle devam edeceği varsayılıyor. Bu zor bağlamda, İtalyan ekonomisi negatif bölgeye girecek ve reel GSYİH 2026'da %-0,1 ve 2027'de %-0,7 olacaktır. İtalyan şirketlerinin gerçek cirosu da etkilenecektir: 2026'da %-1 ve 2027'de %-1,6.
En belirgin etkiler moda sistemi (%8,4), ulaşım araçları (%7,0) ve inşaat (%5,2) üzerinde olacak; bilgi ve iletişim (%-0,3), toplu tüketim (%-0,4) ve emlak hizmetlerinde (%-0,6) hafif bir düşüş bekleniyor. O halde, bazı sektörler için Orta Doğu'daki ticari risk özellikle önemlidir: petrol rafinerisi ithalatının %26'sından fazlası ve hidrokarbon çıkarımının %27'si bölgeden gelmektedir. Orta Doğu bölgesine yapılan ihracatta en yüksek paylar musluklar (%17,7), uçaklar (%16,8) ve kuyumculuk (%14,3) ile ilgilidir. Makroekonomik senaryonun etkileri homojen değildir. Rafinaj, temel kimyasallar, seramik, cam, kağıt, çimento ve inşaat malzemeleri gibi enerji yoğun ve petrole bağımlı sektörler cironun %10'undan fazla enerji maliyeti etkisine sahiptir ve bu da onları fiyat şoklarına karşı özellikle savunmasız hale getirmektedir. Ulaştırma ve lojistik de hem enerji maliyeti hem de ticaret yollarının kesintiye uğramasıyla bağlantılı olarak ikili bir etkiye maruz kalırken, uluslararası akışın daralması ve küresel belirsizliğin artması nedeniyle turizm en fazla zarar gören sektörler arasında yer alıyor.
Bir yanıt yazın