CEO Jamie Dimon ayrılırsa ne olur?

Wall Street'in en iyi bankacıları geçen ay New York'ta toplanıp Elon Musk'un SpaceX'ini yaklaşan halka arzına liderlik etmek üzere seçilmeleri gerektiğine ikna etmeye hazırlanırken, bir firma yıldız danışmanının ön hazırlıkları kaçırmasına izin vermiyordu.

Kadrosu arasında JPMorgan Chase Geziyle ilgili bilgisi olan kişilerin CNBC'ye söylediğine göre milyarder CEO Jamie Dimon, SpaceX'in kredi verenin patronu olduğunu anlatmak için 2.500 mil batıya Kaliforniya'ya uçan yatırım bankacılarının olduğunu söyledi.

19 Aralık'taki o satış konuşması toplantısının ertesi sabahı Dimon, Cuma günü erken saatlerde her zamanki yerine geri dönmüştü: bankasının New York lobisinde oturuyor, binanın turnikelerinden geçen binlerce çalışanın gözü önünde toplantılara katılıyordu.

Kasırga gibi geçen birkaç gün, Dimon'un piyasa değerine göre dünyanın en büyük bankası olan JPMorgan üzerindeki benzersiz etkisinin gerçeğini ortaya koyuyor.

Dimon, bu ay CEO olarak 20. yıldönümünü kutladı ve 4,6 trilyon dolarlık varlığa sahip, Wall Street ve Main Street'te bir dev olan JPMorgan'ın genişleyen işleriyle derinden ilgilenmeye devam ediyor. Yatırım bankacılığı, varlık yönetimi ve tüketici bankacılığı alanlarındaki yarım düzine yönetici bu görüşü yineledi.

Bu da, 70 yaşına yaklaşırken Dimon'un görev süresiyle ilgili kaçınılmaz soruların daha da büyümesine neden oluyor. Dimon yıllardır, biraz şakacı bir tavırla, emekliliğine sürekli olarak beş yıl kaldığını iddia ediyordu. 2024 yılında ilk kez pencerenin küçüldüğünü kabul etti.

Dimon CEO'luktan ayrıldığında JPMorgan'ın hakimiyet dönemi sona erecek mi?

Bankanın yönetim kurulu üyesi ve şirketi Strategic Value Bank Partners aracılığıyla yatırımcı olan Ben Mackovak, “Onun geçmişi göz önüne alındığında, başka birinin notu düşebilir” dedi.

Mackovak, “Başka birisinin bu role bürünüp insanları şaşırtabileceğinden eminim” dedi. “Fakat ilk günde hiç kimse o bankayı yönetme konusunda Jamie kadar nitelikli olamayacak.”

Dimon yirmi yıl içinde orta halli bir Amerikalı borç vereni aldı ve muhakeme yeteneği, paranoyası, detaylara gösterdiği dikkat ve vizyon kapsamının benzersiz birleşimiyle, dünyanın daha önce görmediği bir finans canavarı yarattı.

Sakin zamanlarda geleceğe agresif yatırımlar yaptı ve 2008 ve 2023 gibi çalkantılı dönemlerde diğer bankaları tüketen tuzaklardan kaçınarak başarısız üç kurumu kapatmasına olanak sağladı.

Son 20 yılda bankanın yıllık net geliri %500'ün üzerinde artış göstererek 2024'te 58,5 milyar dolara ulaştı. Firma Salı günü 2025 yılının tüm sonuçlarını açıkladı.

Şu anda, yaklaşık 900 milyar dolarlık bir piyasa değeriyle JPMorgan'ın değeri, neredeyse sonraki üç büyük ABD bankasının toplamı kadardır: Amerika Bankası, Citigroup Ve Wells Fargo.

Dimon, JPMorgan'ı yönetmenin yanı sıra, piyasadaki dönüşleri veya ortaya çıkan riskleri açıklayan ve politika değişiklikleri sırasında düzenleyicileri etkileyen üst düzey bir ses olarak küresel finansta çok büyük bir rol üstlendi. Dimon'un Nisan ayında Fox News bölümünde yaptığı durgunluk uyarısı, Başkan Donald Trump'ı ticaret politikasına yönelmeye ikna ederek tarihi bir rahatlama rallisini ateşledi.

Fitch Ratings analisti Chris Wolfe, “Bu sadece sahip olduğu aura ve piyasalarda oluşturduğu güvenilirlik” dedi. “Bu rolden çıktığınız anda, bunu öylece devredemezsiniz, halefiniz bunu otomatik olarak devralmaz. Bence asıl zorluk bu.”

2020'de aort yırtılması nedeniyle neredeyse ölmek üzereyken zaten kanserden kurtulmuş olan Dimon'un yerine kimin geçebileceği sorusu, on yıldan fazla bir süredir yatırımcılar arasında açıkça tartışılıyor.

Yatırımcılara göre onun en olası halefi şu anda firmanın dev tüketici bankasının başkanı ve şirketin eski CFO'su olan Marianne Lake ve onu firmanın ticari ve yatırım bankasının eş başkanları Doug Petno ve Troy Rohrbaugh izliyor.

Diğer adaylar arasında varlık ve varlık yönetimi başkanı Mary Erdoes ve CFO Jeremy Barnum yer alıyor.

Truist bankası analisti Brian Foran, “Yatırımcılar bugün bir anket yapacak olsalardı muhtemelen Marianne'i seçerlerdi” dedi.

Foran, “Şaka, bankacılık söz konusu olduğunda onun bir insan süper bilgisayarı olması” dedi. “Aslında insanların onun hakkındaki tek soru işareti şu; o çok analitik, satış ekibine ilham verecek türden 'rah-rah' şeyler yapabilir mi?”

Wells Fargo bankacılık analisti Mike Mayo, Dimon'un aniden ayrılması durumunda JPMorgan hisselerinin, isim değişikliği ne olursa olsun anında %5 düşebileceğini öne sürdü. (Banka, Dimon'un CEO rolünden vazgeçtikten sonra bile başkan olarak görev yapacağını söyledi.)

Bu, Wall Street'te ikonik CEO'lara sahip şirketler için oldukça yaygın bir olaydır: Hisse senedi primleri, en azından, uzun süredir liderleri olan şirketlerin ayrıldıklarını duyurduğunda bir süreliğine küçülür. Örneğin, Berkshire Hathaway hisseleri takip etti S&P 500 Geçen yıl Warren Buffett'ın CEO'luktan ayrılacağını söylemesinin ardından.

CEO'nun halefi hakkında soru sorulduğunda JPMorgan yöneticileri, Dimon'un her zamanki gibi bağlı olduğunu ve yakın zamanda istifa etme ihtimalinin düşük olduğunu söylüyor.

CNBC'ye yaptıkları açıklamada, ne kadar süre orada kalacağına bağlı olarak, bunun Lake, Petno ve Rohrbaugh gibi mevcut doğrudan bağlılarının sırada olması gerekmediği, ancak artık daha fazla alt düzey yöneticinin liderlik rolleri için yetiştirildiği ve değerlendirildiği anlamına geldiğini söylediler.

Patronu hakkında konuşurken isminin açıklanmasını istemeyen bir JPMorgan yöneticisi, “O günü onsuz hayal etmek için yapılacak çok iş var” dedi. “85 yaşına kadar kalırsa, sıra ona doğrudan bağlı olan kişiler olmayacak, belki bugünden itibaren bir veya iki seviye aşağıda olacak.”

Yönetici, “Büyük bir boşluk mu bırakıyor? Evet” dedi. “Yine de ölümcül değil, çünkü bunu planlıyorduk. Birlikte aynı sonucu yaratabilecek insan kombinasyonları olduğunu düşünüyorum.”

Dimon'u akıl hocası olarak tanımlayan ticari bir bankanın CEO'su ve eski JPMorgan yöneticisi, Dimon'un yakın zamanda istifa edeceğini düşünmediğini de söyledi.

Açıkça konuşmak için isminin gizli kalmasını isteyen CEO, “Jamie asla pes etmeyecek” dedi. “Şu anki kadar önemli olduğu yerde başka ne yapacaktı? Arkadaşlarının hepsi işten insanlar. Bunu seviyor.”

Yine de Dimon, 318.000 çalışanı olan bir şirketin günlük yönetiminin ötesinde, JPMorgan'ı onsuz bir gelecek için kurmaya kararlı görünüyor.

Son aylarda Dimon, bankanın Manhattan'ın merkezindeki 3 milyar dolarlık yeni genel merkezinin tamamlanmasını yönetti ve ABD çıkarları açısından hayati öneme sahip sektörleri desteklemek için 1,5 trilyon dolarlık bir girişimin duyurusunu yaptı.

Ve belki de en önemlisi, değerlerini firmanın yönetim ekibine aşılamaya devam ediyor.

Geçen yıl, JPMorgan'ın en iyi 400 yöneticisinin katıldığı bir konferansta Dimon, bir zamanların harika şirketlerinin kötü yönetim nedeniyle ölenlerin listesini açıkladı. Kısa vadeli kazanç için rakamları manipüle etme eğilimi nedeniyle finansın bu tehdide özellikle yatkın olduğunu söyledi.

Dimon, JPMorgan'dan önceki bir firmaya atıfta bulunarak, “Gezginler havaya uçtu. Citi iki kez havaya uçtu. Bear Stearns başarısız oldu, Lehman başarısız oldu, buradayım çünkü Bank One bir grup işletmeyi batırdı” dedi.

Dimon, “Bunlara baktığınızda, bu kayıtsızlıktır, bürokrasidir, kibirdir. Bunların çoğu dürüst olmayan rakamlardır. Standartları belirlemede başarısızlıktır” dedi. “Bunlar şirketleri öldüren kanserlerdir.”

Dimon'un CEO olarak son gününün ne zaman geleceğini, yaklaştığını bilmek dışında kimse bilmiyor. Dimon, standart beş yıllık emeklilik yanıtını daha erken ayrılacağını ima edecek şekilde ayarladıktan sonra bu saati daha fazla ilerletmedi.

Barclays bankacılık analisti Jason Goldberg, “Ne kadar harika olursa olsun, bunu sonsuza kadar yapamaz” dedi. “Geçen her gün, sona bir gün daha yaklaşırsın.”

— CNBC'den Gabriel Cortes bu rapora katkıda bulundu.