Piyasa kayıplarından korunmak isteyen yatırımcılar tampon borsa yatırım fonlarına akın etti ve bu talebin devam etmesi bekleniyor. Tanımlanmış sonuçlu ETF'ler olarak da bilinen ürünler, piyasa kayıplarına karşı bir miktar tampon sağlamak için opsiyon sözleşmelerini kullanıyor. Ancak bunların bir bedeli var: Morningstar'a göre 2025'teki ortalama ücret yıllık 75 baz puandı. Yine de araştırma ve danışmanlık firması Cerulli Associates, Kasım ayında ETF'lerin beş yıllık bileşik yıllık büyüme oranının %29 ila %35 oranında büyüyeceğini öngördü. Daha iyimser bir senaryo, fonların beş yıllık bir süre içinde dört katından fazla artarak 2030 yılına kadar yönetim altında 334 milyar dolardan fazla varlığa ulaşmasını öngörüyor. Morningstar'da pasif stratejiler analisti Zachary Evens, 2025'in sonunda 420 tanımlı gelirli ETF'de 78 milyar dolarlık varlık bulunduğunu söyledi. Bu, 2020'de görülen 2 milyar dolarlık varlıktan daha yüksek. “Yatırımcılar ve özellikle riskten kaçınan müşterilerine yönelik danışmanlar, bu ürünlerin sağlayabileceği açık sonuçlara ilgi duydu” dedi. “Çok çeşitli seçenekler, müşterilerinin risk profilini bu ürünlerden birine oldukça hassas bir şekilde uyarlamalarına olanak tanıyor.” Fonlar, dönemin başında belirlenen ve yalnızca sonuç döneminin sonunda geçerli olan tanımlı sonuçlara sahiptir. Örneğin, Ocak ayı serisi ETF'ler birbirini takip eden her yıl 1 Ocak'ta başlayabilir ve 31 Aralık'ta sona erebilir. ETF'ler, yatırımcıları temel bir endekste, genellikle S&P 500'de, belirli bir kayıp yüzdesinden korumak için opsiyon sözleşmelerini kullanır. Kayıp koruması ürünlere göre değişir. Örneğin, bir ETF, bir endeksin kaybının ilk %10'luk kısmına karşı tampon oluşturabilir, ancak aynı zamanda %15 gibi belirli bir noktadan sonra da tavan getiri sağlar. Örneğin, iShares Large Cap %10 Target Buffer Dec ETF'nin başlangıç limiti %16,15'tir. Net gider oranı %0,50’dir. AllianceBernstein'ın baş yatırım yetkilisi ve çoklu varlık ve riskten korunma fonu çözümleri başkanı Daniel Loewy, “Döngünün biraz daha ilerisinde olduğumuzu ve biraz daha fazla volatilite olabileceğini düşünüyorsanız, bu bir yatırımcı portföyüne koymak için yararlı bir araç olabilir” dedi. Elbette yıl, yükseklere yakın seyreden hisse senetleri açısından zorlu bir başlangıç yaptı. XML Financial Group'un başkanı, sertifikalı finansal planlamacı Curtis Congdon, tampon ETF'lerdeki yatırımcıların, piyasa oldukça değerliyken büyük yükselişi kaçırma konusunda fazla endişelenmelerine gerek olmadığını söyledi. “Uzun vadeli bir perspektifi korumaya çalışıyoruz ancak piyasanın şu anda çok yüksek bir katsayıda işlem gördüğü gerçeğini göz ardı etmek imkansız” dedi. “Tarihsel olarak, daha yüksek bir katsayıda işlem yaptığınızda, ilerideki getiriler daha mütevazı olur.” Tampon ETF'ler ne zaman kullanılmalı Congdon, fonları tamamı özsermayeden oluşan bir portföyden daha az risk isteyen ve halihazırda sabit gelirli paraları olmasına rağmen tahvil veya nakdi özellikle cazip bulmayan müşteriler için kullanıyor. Ayrıca, zaten ömürleri boyunca yetecek kadar para biriktirdiklerini ve tampon ETF'lerin temettü ödememesi nedeniyle gelire ihtiyaçları olmadığını söyledi. Congdon, “Yatırımlarının enflasyona ayak uydurmasını, sabit gelirden daha fazlasını kazanma potansiyeline sahip olmasını, ancak tahsislere büyük bir olumsuz potansiyel getirmemesini istiyorlar” dedi. “Daha fazla kredi riski istemiyorlar, daha fazla süre riski istemiyorlar, daha fazla faiz oranı duyarlılığı istemiyorlar” diye ekledi. “Bu, yalnızca hisse senedi veya tahvil portföyüne sahip olmaktan ayrı, farklı bir getiri kaynağıdır.” PDEC YTD dağ Yenilikçi ABD Hisse Senedi Güç Tamponu ETF – Aralık ayından bugüne Lido Advisors'ın kıdemli varlık danışmanı Stuart Chaussée için tampon fonlar, emekliliğe yaklaşan veya emekliliğe yaklaşan müşterileri için idealdir. Ürünlerde yönettiği paranın yaklaşık %75'i onun elinde. “Müşterilerim için yolculuğu çok daha sorunsuz hale getiriyor” dedi. Örneğin, S&P 500'ü her 12 ayda bir izleyen bir tampon ETF'de genellikle ilk kayıplarda %10 ve %15 korumaya sahip olabilirler. Koruma her yıl yenilenir. Chaussée, “Tahvillerin şu anda nerede oldukları ve ne kadar ödedikleri (enflasyon ve vergiler öncesi genellikle %4'ün altına baktığınızda) pek mantıklı değil” dedi. “Tampon ETF'lere sahip olmayı tercih ederim, [which] Müşterilerim için çok daha yüksek bir yükseliş var ve bu sabit gelir kısmını ortadan kaldırıyorum” diye ekledi. Ancak yatırımcılar, ne kadar aşağı yönlü koruma alırlarsa getiri tavanının da o kadar düşük olacağının farkında olmalıdırlar. Örneğin, iShares Large Cap Max Buffer Dec ETF %100'e kadar koruma sunuyor ve %6,3'lük bir başlangıç tavanına sahip. Chaussée %100 tamponları “aşırı öldürme” olarak nitelendirdi. “Bu kadar fazla korumaya ihtiyacınız olmayacak” dedi. Tampon ETF'ye yatırım yaparken, yayınlanan sonuç parametrelerini elde etmek için bunu sıfırlama tarihinde yapmaları gerektiğini tavsiye etti. Danışmanlar, genç müşterilerine yönelik ürünlerden uzak durma eğiliminde çünkü ETF'ler potansiyel olarak müşterilerin getirilerini çok güçlü yıllarda sıkıştıracak. S&P 500 2025'te %16'dan fazla, 2024'te yaklaşık %23 ve 2023'te yaklaşık %24 getiri sağladı. “Uzun vadeli riskten kaçınan yatırımcılar için. Morningstar'dan Evens, “Bunlar, ufukta daha dengeli bir riske maruz kalmanın en iyi yolu olmayabilir, çünkü yükselişi sınırlıyorlar ve nispeten pahalı olma eğilimindeler” dedi ve “Bunun için, yatırımcılara ucuz endeks ETF'leri veya ucuz endeks fonlarından oluşan tahvil ve hisse senetlerinden oluşan daha standart bir tahsis portföyü daha iyi hizmet verebilir” diye ekledi.
Bu fonlar piyasa düşüşlerine karşı koruma sağlar. Talep patlama yaşıyor
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın