Boşluk (GAP) 2025 4. Çeyrek kazançları

Perakendeci Perşembe günü yaptığı açıklamada, tarihi kış fırtınaları ve ardından gelen mağaza kapanışlarının Gap'in tatil çeyreğindeki performansı üzerinde baskı oluşturduğunu ve marka portföyünde beklenenden daha kötü sonuçlara katkıda bulunduğunu söyledi.

Perakendeci, Ocak ayında ABD'nin büyük bölümünde soğuk hava, kar ve buzun, fırtınaların zirve yaptığı dönemde yaklaşık 800 mağazanın geçici olarak kapanmasına yol açtığını, bunun da Old Navy için karşılaştırılabilir satışların kaçırılmasına ve şirket çapında karışık sonuçlara katkıda bulunduğunu söyledi.

Finans şefi Katrina O'Connell, “Old Navy ve tüm markalar, bu hava koşullarındaki bozulmaya doğru daha iyi bir trend izliyorlardı” dedi. “İyi haber, fırtınalar geçtikten hemen sonra trendlerin toparlanması.”

Old Navy, Banana Republic, Athleta ve Gap'in aynı adı taşıyan markasını içeren işletme genelinde perakendeci, dördüncü çeyrekte karışık mali sonuçlar bildirdi; sonuçta beklentiler eksik kaldı ve gelir konusunda fikir birliği sağlandı.

LSEG tarafından analistlerle yapılan bir ankete göre perakendecinin Wall Street'in beklentileriyle karşılaştırıldığında nasıl bir performans gösterdiği şöyle:

• Hisse başına kazanç: 45 sent 46 sent bekleniyordu
• Hasılat: 4,24 milyar dolar beklentisine karşı 4,24 milyar dolar

Gap'in hisseleri Perşembe günü uzatılan işlemlerde %9'a kadar düştü.

Şirketin 31 Ocak'ta sona eren üç aylık dönemde bildirdiği net gelir, bir yıl önceki 206 milyon dolar veya hisse başına 54 sente kıyasla 171 milyon dolar veya hisse başına 45 sent olarak gerçekleşti. StreetAccount'a göre, çeyrek boyunca Gap'in brüt kar marjı gümrük tarifeleri nedeniyle baskı altında kaldı ve analistlerin beklediğinden biraz daha kötü bir rakam olan %38,1'e düştü.

Satışlar, bir önceki yılki 4,15 milyar dolara kıyasla yaklaşık %2 artışla 4,24 milyar dolara yükseldi.

Gap'in rehberliği büyük ölçüde beklentilerle uyumluydu ancak fikir birliğini aşmayı başaramadı. Mevcut çeyrekte gelirin artması bekleniyor LSEG'e göre %2'lik beklentilere kıyasla %1 ile %2 arasında.

LSEG'e göre şirket, yılın tamamında satışların %2,5'lik büyüme beklentilerine paralel olarak %2 ila %3 arasında büyümesini bekliyor. Gap'in bu çeyrekte gördüğü 313 milyon dolarlık olumlu yasal uzlaşma göz önüne alındığında, düzeltilmiş tüm yıl hisse başına kazanç görünümünü yayınladı. Şirket, LSEG'ye göre hisse başına düzeltilmiş kazanç beklentisinin 2,32 dolar olan beklentilere kıyasla 2,20 ila 2,35 dolar arasında olacağını söyledi.

O'Connell, Gap'in tarifelerdeki son değişiklikleri görünümüne dahil etmediğini, çünkü şirketin durum gelişmeye devam ederken “bir değişiklik planlamak için erken” olduğuna inandığını söyledi. Geçtiğimiz ay ABD Yüksek Mahkemesi tarafından iptal edilen Başkan Donald Trump'ın küresel tarifelerinden Gap'in ne kadar darbe aldığı göz önüne alındığında, Gap önümüzdeki çeyrekte daha güçlü bir rehberlik sunabilir çünkü yeni yürürlüğe giren %15'lik gümrük vergisi birçok ülke için önceki oranların biraz altındadır.

“Eğer [current] O'Connell, Bölüm 122 tarifelerinin yıl boyunca yürürlükte kalması veya Temmuz'da sona ermesi durumunda, bugün sunduğumuz görünüme göre daha olumlu bir sonuca yol açması gerektiğini söyledi. “Yılın bakiyesi için geçerli kalacak oran %15 olsaydı, bu oran, planlarımızda öngörülen mevcut IEEPA oranlarının biraz altındaydı; dolayısıyla, bu senaryonun gerçekleşmesi halinde, işletme gelirimize mütevazı bir fayda sağlayabilirdi.”

Gap'in istikrarsız sonuçları, CEO Richard Dickson'ın geri dönüş planının üzerinden iki yıldan fazla bir süre geçtikten sonra geldi ve analistler hazır giyim devinden daha fazlasını beklemeye başladı. Artık şirketin kârlılığı arttığı, büyümeye geri döndüğü ve 3 milyar dolarlık şaşırtıcı bir nakit yığını biriktirdiği için Dickson, planın bir sonraki aşaması olan “ivme oluşturma” ile ilgili olana geçmeye hazır olduğunu söyledi.

Dickson, “Öncelikli odak noktamız temel hazır giyim işimizi büyütmek olacak ve bunu sürekli iyileştirme yoluyla yapacağız” dedi. “Tüm bunlar, daha iyi ürünler, daha iyi pazarlama ve daha iyi hikaye anlatımıyla yapmaya devam etmemiz gereken disiplinli uygulamadan kaynaklanıyor ve bu kolay değil, ancak kaslarımızın artık giderek daha da güçlendiğini kanıtlıyoruz.”

Bu arada Gap, yakın zamanda eğlenceden sorumlu bir yöneticinin atanması yoluyla güzellik ve aksesuar, moda ve eğlence platformuna doğru genişleme de dahil olmak üzere gözünü şirket için büyüme fırsatlarına çeviriyor. Girişimlerin gelecek yıl gerçekten ölçeklenmeye başlayacağını söyledi.

Her markanın performansına daha yakından bakalım:

StreetAccount'a göre, Gap'in en büyük ve en önemli markasının satışları %3 artışla 2,3 milyar dolara ulaştı; karşılaştırılabilir satışlar da %3 artışla analistlerin %4,3'lük tahmininin çok altında kaldı. Bu eksikliğe rağmen Gap, Old Navy'nin “fiyat-değer denkleminin tüketicilerde yankı uyandırdığını” ve çok çeşitli gelir düzeylerinde alışveriş yapanların desteğini kazanmaya devam ettiğini söyledi.

Gap'in çeyreğinin en parlak noktası, StreetAccount'a göre satışların %8 artışla 1,1 milyar dolara yükseldiği ve karşılaştırılabilir satışların %7 artışla %4,6'lık beklentilerin çok üzerinde olduğu, aynı adı taşıyan banner'dan geldi. Marka, Dickson yönetimi altında kültürel geçerliliğini yeniden kazanmak için çalıştı ve genç Z kuşağı müşterileri de dahil olmak üzere geniş bir yelpazedeki nesillerin desteğini kazanıyor.

Safari-şık iş kıyafeti markası, üst üste üçüncü çeyrekte %4 artışla %2,5'lik beklentilerin üzerine çıkan pozitif karşılaştırılabilir satışlar bildirdi. Satışlar, hem pazarlama hem de ürün çeşitliliğindeki ilerlemeyi yansıtacak şekilde %1 artışla 549 milyon dolara yükseldi. Dickson, “Erkekler ivme kazanmaya devam ediyor. Gezgin pantolonu, kaşmir programımız ve gerçekten harika dış giyim gibi önemli ürünler, özellikle çeyrekte performansı yönlendiriyor” dedi. “Kadınların performansı çok daha istikrarlı hale geliyor. Kot etek ve kazaklarda gücümüz vardı ve 2026'ya girerken Banana gerçekten ivme kazanmaya başlıyor.”

Spor giyim markasının satışları bir çeyrek daha düştü; geliri %11 düşüşle 354 milyon dolara geriledi ve karşılaştırılabilir satışlar %10 düştü. Bazı yönlerden bu düşüş, atletik giyim pazarının genel olarak durgunluğunu yansıtıyor ancak şirket aynı zamanda yanlış müşteriyi hedeflemek ve ulaşamayan ürünler sunmak da dahil olmak üzere bir dizi stratejik yanlış adım da attı. Markanın yeni CEO'su Dickson, Athleta'nın ürün yelpazesini yenilemek, müşterilerin favorilerini geri getirmek ve inovasyonu artırmak için çalıştığını söyledi.