Bir girişim firması giderek parçalanan bir dünyaya nasıl yatırım yapıyor?

Günümüz dünyası kültürel farklılıklar, siyasi bölünmeler ve jeopolitik anlaşmazlıklarla parçalanmış durumda; bu, girişim ölçeğinde getiri sağlayacak kadar büyüyebilecek startup'ları arayan yatırımcılar için zorlu bir ortam.

Amsterdam, Kopenhag, Berlin ve Tel Aviv'deki ofislerinde faaliyet gösteren Kompas VC, bu parçalanmış dünyada yön bulmasına ve bu dünyaya yatırım yapmasına yardımcı olmak için bölgesel olarak hassas bir strateji geliştirdi. Firma Tmzilla'a 160 milyon Euro'luk (187,5 milyon dolar) yeni bir fonla bu yaklaşıma yeni sermaye kattığını söyledi.

Kompas VC'nin ortağı Sebastian Peck, Tmzilla'a şöyle konuştu: “Dünyanın gerçekten ekonomik faaliyet ve siyasi faaliyetin üç ana alanına (ABD, Avrupa ve Çin) ayrıldığını görüyoruz.” “Bugün kesinlikle bu üç alanın çok ama çok farklı yörüngeler izlediğini görüyoruz.”

Kompas, üretim ve tedarik zincirlerinden kritik altyapı ve sürdürülebilirliğe kadar temel endüstriyel rekabetçilik zorluklarının üstesinden gelen startup'ları destekleme konusundaki itibarını ortaya koydu. Bu temalar kaybolmadı ancak farklı bölgeler bunları değişen derecelerde vurguluyor.

Peck, Kompas'ın kurulduğu yıl hakkında “2021'de bu temalar etrafında büyük bir heyecan vardı” dedi. “2026'da çok ama çok farklı bir paradigmanın içindeyiz. Her şey yapay zekayla ilgili, her şey hızlı büyümeyle, çok patlayıcı bir büyümeyle ilgili. Kısmen katıldığımız ama aslında savunduğumuz şeyin bir parçası olmayan pek çok büyük konu.”

Kompas'ın karbondan arındırma, üretkenlik ve risk yönetimi üzerinde çalışan yeni girişimlere odaklandığını söyleyerek, “Odak noktamız fiziksel dünyada, fiziksel malların üretilmesiyle ilgili her şeydir” diye ekledi. “Nişanımızı bulduk.”

Bu nişin oldukça geniş olduğu ortaya çıktı. Yeniden kıyılandırma (şimdiki değeri) moda Neredeyse her pazarda ve girişime bağlı olarak bu pazarlar genellikle Kompas gibi bir firma için fazlasıyla yeterli ölçeğe sahiptir.

Bugünlerde bazı girişim fonlarının gölgesinde kalsa da, Kompas'ın yeni toplanan ikinci fonu, ona 3 milyon Euro'dan 5 milyon Euro'ya kadar değişen çeklerle erken aşama turlarına öncülük etme fırsatı verecek.

Bir Avrupa fonu olarak Kompas'ın bölgedeki birçok kurucu ve startup'a erişimi bulunmaktadır. Ancak küresel parçalanmanın bazılarının girişim getirisi sağlama potansiyelini nasıl sınırlayabileceğini de tartmak gerekiyor. Peck örnek olarak prefabrik konutları gösteriyor. Bu yaklaşım İskandinav ülkelerinde yaygın olarak kullanılıyor, ancak bırakın Amerika Birleşik Devletleri'ni, Almanya'da veya Avrupa'nın geri kalanında o kadar yaygın değil.

“O kadar sezgisel bir çözüm gibi geliyor ki. Bu gerçekten endüstriyel bir ürün. Yüksek düzeyde ölçeklenebilir olmalı” dedi. Sonuçta İskandinavya dışında yankı bulmamasının nedeninin teknolojinin kendisinden çok “kültürel şartlanma” ile ilgili olduğunu söyledi. “Bu sektörde, eğer ABD gidebileceğiniz pazar değilse, yeterince büyük, adreslenebilir bir pazarın olup olmadığına çok ama çok dikkatli bakmanız gerekir.”

Parçalanma konutun ötesine uzanıyor. Örneğin, Avrupa'da sürdürülebilirlik hâlâ genel olarak çekici; temanın birkaç yıl önce olduğu gibi damgasını vurmadığı ABD'nin aksine.

Peck yine de pek çok şeyin hızla değişebileceğini kabul ediyor. “10-15 yıllık ufuklara yatırım yapıyoruz. Bu, köprülenmesi gereken birkaç yasama dönemi anlamına geliyor ve bazen işler beklenmedik yönlere doğru sallanıyor.”

Değişen manzara, Kompas gibi daha küçük bir yatırımcı için hem bir zorluk hem de bir fırsat teşkil ediyor. Peck, “Bizimki gibi son derece odaklanmış, son derece uzmanlaşmış, daha küçük fonlar için ilk giriş yapacak ve belirli temaları ve belirli kurucuları ortaya çıkaracak harika bir alan olduğunu düşünüyorum” dedi.