Petrol fiyatları, ABD ve Çin arasında karşılıklı tarifeleri geçici olarak azaltma ve düşen ABD doları arasında bir anlaşma ile desteklenen Çarşamba günü erken işlemlerde iki haftalık en yüksek seviyelerde düzenlendi.
Imaginima | E+ | Getty Images
Ham fiyatlardaki uzun süreli bir düşüş, Big Petrol'in hissedarlara nakit tahsis etme taahhüdünün baskısını artırdı.
Western Energy Supermajors, hissedarlarını mutlu etmek için geri alım programları ve temettüler aracılığıyla yatırımcılara nakit para iade etmeye çalıştı. Enerji yöneticileri ayrıca, nispeten sağlam bir ilk çeyrek kazanç kümesinin ardından yatırımcıları ödüllendirmeye devam edebileceklerine dair güvenlerini dile getirdiler.
Bununla birlikte, bazı analistler, Big Oil'in her zamankinden daha yüksek hissedar getirilerini geri döndürme sözü hakkında daha az ikna olmuş, zaten gerilmiş bilançolar ve ham fiyatlarda keskin bir düşüş.
Petrol fiyatları, kalıcı talep endişeleri ve ABD Başkanı Donald Trump'ın ileri geri ticaret politikası nedeniyle yıllık% 12'den fazla düştü.
Danışmanlık Rystad Energy'de yukarı yönlü araştırma başkanı Espen Erlingsen, son piyasa oynaklığının enerji bölümlerini, rekabetçi bir sermaye iadesi çerçevesini sürdürürken yeniden yatırım sağlayan “ekonomik açıdan cazip seçenekler” ile bıraktığını söyledi.
“Şirketler gibi Kabuk Ve ExxonMobil Nakit girişleri daraltmasına rağmen büyük ölçekli geri alım programları ile ilerlemeye devam edin, bu stratejilerin dayanıklılığı söz konusudur. Şimdilik, ana dallar çizgiyi tutuyor. Ancak petrol fiyatları depresyonda kalırsa, düzenlemeler kaçınılmaz olabilir. “Dedi Erlingsen Perşembe günü yayınlanan bir araştırma notunda.
Genellikle temettülerden daha esnek olan hisse geri alımlarının “ilk kolu çekilmesi muhtemeldir” diye ekledi. Bu damarda, daha zayıf ham fiyatlar, enerji ana dallarının hissedarlara geri dönmek için daha az paraya sahip olacağı anlamına geliyor.
BP logosu, 15 Mart 2025'te Polonya'da çekilen bu illüstrasyon fotoğrafındaki bir benzin istasyonunda görülüyor.
Nurphoto | Nurphoto | Getty Images
Yatırımcı, Big Petrol'in hissedar getirilerinin sürdürülebilirliği konusunda endişesi, bir yıl süren rekor ödemelerin ardından geliyor.
Rystad'daki analistler, toplam hissedarın Shell'in beğenilerinden ödüllendirildiğini söyledi. BP– Totalenererjies– EniExxon Mobil ve Şövalye 2024'te 119 milyar dolara tırmandı ve 2023'te önceki rekoru kırdı.
Rystad, hissedar ödemelerini operasyonlardan (CFFO) kurumsal nakit akışının payı olarak ifade eden ödeme oranının, bu arada geçen yıl% 56'ya yükseldiğini söyledi. Analistler, bu, 2012'den 2022'ye kadar sektör için tipik olan% 30 ila% 40 aralığının çok üzerindeydi.
Hissedar ödemeleri 2025 boyunca 2024 seviyelerinde kalacaksa, Rystad bunun şirketlerin nakit akışlarının% 80'inden fazlasını yatırımcılara dağıttığını ima edeceğini söyledi. Tahmin, Big Oil'in ilk çeyrek CFFO'su, tam yıl performansı için bir vekil olarak dayanıyordu.
Maksimum zayıflık noktası
Avrupa bölümleri için, Bank of America'daki analistler yılın başında “Bye-bye geri alımları?” Bilançoları zaten gerilmiş şirketlerden bu tür iadelerde kesintiler beklediğini.
Wall Street Bank o zaman BP, Repsol ve Eni'den bahsedildi. Sadece kabuk, totalenerji ve Eşek 2025 geri alım oranlarını sağlam tutacak bölgesel oyuncular arasındaydı.
Repsol ve ENI'nin sözcüleri CNBC tarafından temasa geçtiğinde hemen yorum yapmak için mevcut değildi.
Şimdiye kadar BP, geri alım oranını azaltan tek Avrupa enerjisi uzmanıdır. Kuşatmış İngiliz petrol şirketi geçen ay birinci çeyrek karda keskin bir düşüş kaydetti ve hisse geri alımını önceki çeyrekte 1.75 milyar dolardan 750 milyon dolara düşürdü.
Yoğun devralma spekülasyonu konusu olan BP, ilk çeyrek için önemli ölçüde daha düşük nakit akışı ve artan net borç bildirdi.
Barclays, Avrupa Enerjisi Başkanı Lydia Rainforth, BP'nin geleceğinin “gerçekten parlak” göründüğünü söyledi – şirketin önümüzdeki altı ay boyunca geçebilmesi şartıyla.
CNBC'den Steve Sedgwick Perşembe günü yaptığı açıklamada, “BP için bu maksimum zayıflık noktası olduğunu düşünürsem, önümüzdeki altı ay boyunca, sonuçta. Borç biraz yükselmeye devam ediyor, üretim 2026 ortasına kadar düşmeye devam ediyor.” Dedi.
“Yıl sonuna doğru ilerledikçe, umarım borçları düşüren elden çıkarma toplamını göreceğiz. Yağlama işlerini satmak, 12 milyar ila 15 milyar dolar arasında yükselebilir. Borcu düşürür, maliyet tasarruflarının faydasını görmeye başlarsınız ve daha sonra üretim büyümesi gelecek yıl başlamaya başlar.”
Bir yanıt yazın