Oyun konsolu üreticisi Nintendo'dan, büyük PC markalarına ve Apple tedarikçisine kadar pek çok şirketin hisseleri zayıflıyor. Yelpazenin diğer ucunda ise hisseleri hızla artan Samsung Electronics'in de aralarında bulunduğu bellek yongası üreticileri yer alıyor. Fon yöneticileri ve analistler artık hangi şirketlerin bu baskıyla başa çıkabileceğini araştırıyor; örneğin, malzemeleri güvence altına alarak, ürünleri daha pahalı hale getirerek veya daha düşük bellek tüketimiyle teknik ayarlamalar yaparak.
Bloomberg'e göre küresel tüketici elektroniği üreticileri endeksi Eylül ayının sonundan bu yana yüzde on düştü. Buna karşılık, bellek yongası üreticilerinin hisseleri aynı dönemde yaklaşık yüzde 160 oranında güçlendi. Bu gelişmenin halihazırda fiyatlara ne ölçüde dahil olduğu sorusu halen devam etmektedir.
Fidelity International'ın portföy yöneticisi Vivian Pai, Bloomberg'e şöyle konuştu: “Bunun ne kadar süreceği riski hala hafife alınıyor. Mevcut değerlemeler genellikle piyasadaki bozulmanın bir ila iki çeyrek içinde normalleşmesini bekliyor.” “Sektördeki gergin durumun yılın geri kalanında sürebileceğini düşünüyoruz” diye ekledi.
Bellek çiplerinin eksikliği ve artan fiyatları, şirketlerin ekonomik sonuçlarında ve yatırımcılarla yapılan konferans görüşmelerinde giderek daha sık karşımıza çıkıyor. Örneğin otomobil şirketi Honda, bellek bileşenlerinin tedariğinde risklerin ortaya çıkmaya başladığı konusunda uyardı.
Yatırımcılar bu nedenle dikkat çekti. Qualcomm hisseleri, firmanın sınırlı bellek kaynaklarının akıllı telefon üretimini azaltacağı konusunda uyarmasının ardından geçen hafta yüzde sekizden fazla düştü. Nintendo, çip kıtlığının marjlar üzerindeki baskısına işaret ettikten sonra 18 aydaki en büyük düşüşünü kaydetti.
İsviçreli çevre birimi üreticisi Logitech, daha pahalı yongaların kişisel bilgisayarlara olan talep görünümünü olumsuz etkilemesi nedeniyle Kasım ayındaki zirveden bu yana değerinin yaklaşık yüzde 30'unu sildi. BYD ve Xiaomi gibi Çinli elektrikli otomobil ve akıllı telefon üreticilerinin hisseleri de daha zayıf performans gösteriyor.
Saxo'nun baş yatırım analisti Charu Chanana, “Hafıza fiyatları bu yıl marjinal bir konu olmaktan çıkıp kazanç sezonunun manşetlerine taşındı” dedi. “Piyasa, belleğin pahalı ve arzın sınırlı olduğunu anlıyor. Ancak yeni olan, bu eksikliğin süresinin sorgulanmaya başlanmasıdır” diye ekledi.
Bellek “Süper Döngü”
Ayrıca ABD teknoloji devlerinin yapay zeka altyapısına yaptığı devasa yatırımların bellek yongası eksikliğini daha da artıracağı yönündeki endişeler de durumu daha da kötüleştiriyor. Amazon gibi firmalar üretim kapasitesini yüksek performanslı HBM belleklere kaydırıyor ve geleneksel DRAM'lerin üretimini azaltıyor.
Bazı analistlere göre bu, endüstrinin geleneksel dönüşümlü fazlalık ve kıtlık dönemlerini bozan sözde bir hafıza “süper döngüsü” yaratıyor.
DRAM spot fiyatları, akıllı telefonlar ve otomobiller gibi son ürünlere olan talebin zayıf olmasına rağmen birkaç ay içinde yüzde 600'den fazla arttı. Aynı zamanda yapay zeka, NAND bellekleri ve diğer depolama çözümleri için yeni talep yaratıyor ve bu da bu segmentlerdeki fiyatların artmasına neden oluyor.
Bellek yongası üreticileri böylece teknolojik unvanlar arasında açık ara kazanan oldular. Nvidia'nın HBM belleğinin ana tedarikçisi olan Güney Koreli SK Hynix'in hisseleri Eylül ayının sonundan bu yana yüzde 150'den fazla arttı. Japonya'nın Kioxia ve Tayvan'ın Nanya Technology'si yüzde 270'den fazla değer kazanırken, Sandisk'in hisseleri New York'ta yüzde 400'den fazla arttı.
Zürih'teki GAM Yatırım Yönetimi portföy yöneticisi Jian Shi Cortesi, “Tarihsel olarak hafıza döngüsü genellikle üç ila dört yıldı” dedi. “Mevcut döngü, hem uzunluk hem de yoğunluk açısından önceki döngüleri çoktan geride bıraktı ve talebin henüz yavaşladığını görmüyoruz” diye sözlerini tamamladı.
Bir yanıt yazın