Altın, güzelliği, çok yönlülüğü ve güvenli bir liman olarak ünü sayesinde karşı konulması zor bir şekilde binlerce yıldır arzu ediliyor. Külçe külçelerinden madencilik hisse senetlerine ve ETF'lere kadar dahil olmanın sayısız yolu var. Peki altın tarihsel olarak iyi bir yatırım mıydı? CNBC Pro, paranızı nereye koyabileceğinize ve olası risklere bakarak altına yatırım yapmanın artılarını ve eksilerini ele alıyor. “Güzel görünümlü bir şey – insanlar ona sahip olmayı seviyor,” diyor Panmure Liberum'da araştırma analisti olan Tom Price, CNBC ile yaptığı görüntülü görüşmede. Price, diğer değerli metallerin aksine altının oksitlenmediğini ve oda sıcaklığında kararlı olduğunu, ayrıca nereden çıkarılırsa çıkarılsın aynı özelliklere sahip olduğunu söyledi. “Taşınabilir, bölünebilir, değiştirilebilir ve kararlı, ilkel bir para biriminin neredeyse tanımlayıcı özellikleridir ve bu yüzden altın bu değeri taşır.” Altın fiyatları da son zamanlarda yıldız gibi bir yükselişteydi, 2023'te %13 ve Temmuz ortasından itibaren yüksek jeopolitik gerginlikler, merkez bankalarının alımlarındaki artış ve ABD'de faiz indirimi beklentileri arasında yılbaşından bu yana %17'nin üzerinde yükseldi. Yazının yazıldığı sırada New York spot fiyatları ons başına 2.465 dolar civarında işlem görüyordu ve analistler geleceğe iyimser bakıyor. Hem Bank of America hem de Citi stratejistleri, altın fiyatının önümüzdeki 18 ay içinde ons başına 3.000 dolara ulaşabileceğini söylüyor. 'Değer deposu' Altının bir “değer deposu” olarak rolü, piyasalar oynak hale geldiğinde birçok yatırımcı için kendini gösteriyor. UBS'ye göre, “jeopolitik kutuplaşma, enflasyon veya aşırı açık korkularına karşı etkili bir koruma” iken, Berenberg altının “oynak piyasalarda hala tercih edildiğini” belirtiyor. Uzun vadeli yatırım yaparken, “Neden biraz altın olmasın?” Bağımsız emtia danışmanı Robin Bhar, CNBC ile yaptığı bir telefon görüşmesinde şöyle diyor. “Dünyanın 15, 20 yıl sonra nasıl görüneceğini bilmiyorsunuz ve biraz altın sahibi olmak size temettü kazandırabilir – ya da kazandırmayabilir.” Altın ayrıca genellikle hem dolara hem de enflasyona karşı bir korunma aracı olarak kabul edilir. XAU= ALL mountain Spot altın fiyatları Altın genellikle ABD doları cinsinden fiyatlandırıldığı için, para birimiyle ters orantılı olma eğilimindedir (ancak bu her zaman böyle değildir). Ve enflasyona gelince, Dünya Altın Konseyi, metalin kazanımlarının 1970'lerden bu yana tüketici fiyat endekslerini geride bıraktığını söylüyor. Sektör ticaret birliği web sitesinde “Enflasyonun %2-%5 arasında olduğu yıllarda, altının fiyatı ortalama olarak yılda %8 arttı” dedi. Morningstar'da portföy stratejisti olan Amy Arnott'a göre, altın uzun vadeli bir enflasyon korunma aracı olarak iyi performans gösterdi. Ancak daha kısa dönemlerde, kaydının daha “karmaşık” olduğunu ve tarihsel dalgalanmalara işaret ettiğini söyledi. “Altın, petrol fiyatlarının yükselmesi ve hızla genişleyen para arzının enflasyonu ABD'de tarihi olarak yüksek seviyelere taşıdığı 1970'lerin yüksek enflasyon döneminde başarılı oldu. Ancak 1980'lerin başı ve 1988-91 gibi diğer dönemlerde, ortalama olarak negatif toplam getiriler elde etti ve büyük sermayeli hisse senetlerinin çok gerisinde kaldı,” dedi CNBC'ye gönderdiği bir e-postada. Bazı yatırımcılar, örneğin Hazine enflasyon korumalı menkul kıymetler gibi diğer yatırımların yükselen fiyatlara karşı daha iyi koruma yolları sunduğunu belirtti. Kurumsal finans şirketi SP Angel'da araştırma başkanı olan John Meyer'e göre, yatırımcılar belirli krizlerde altın fiyatlarının düşmesini bekleyebilirler, ancak “genellikle diğer yatırımlardan daha hızlı toparlanacaklar ve yatırımcılara diğer birçok enstrümandan daha fazla koruma sağlayacaklar,” dedi CNBC'ye e-postayla. Nasıl yatırım yapılır? CNBC Pro'ya konuşan piyasa uzmanlarına göre yatırımcılar portföylerinin yaklaşık %2'sini altında tutmayı düşünmelidirler, ancak küresel görünüme ilişkin algıya bağlı olarak bunun artırılmasının değerli olabileceğini söylediler. Altına tahsisin üst sınırı olarak genellikle %5 ile %10 arası önerilir ve birçok kişi bunu portföyü çeşitlendirmenin temel bir yolu olarak görür. Altına maruz kalmanın çeşitli yolları vardır; bunlara fiziksel ürüne yatırım yapmak, madencilik şirketleri gibi altınla ilgili hisse senetleri satın almak veya borsa yatırım fonları (ETF'ler) seçmek dahildir. Price'a göre, altın sikke veya külçe sahibi olmak bazıları için belirli bir itibara sahiptir ve özellikle jeopolitik olaylar ve makroekonomik görünüm konusunda özellikle gerginseniz, fiziksel ürünü satın almanın faydaları vardır. Bazı insanlar için “tek istedikleri gerçek metale sahip olmaktır, çünkü çok özel bir nedenleri vardır, enflasyon koruması, dünyanın sonu koruması, bu tür şeyler.” Ancak bazen dikkate alınması gereken önemli vergi etkileri vardır. İngiliz yatırımcılar şanslıdır, İngiltere Kraliyet Darphanesi'nden gelen külçe sikkeler, mallar satıldığında elde edilen kâr üzerinden alınan bir vergi olan sermaye kazancı vergisinden muaftır ve katma değer vergisinden (veya KDV, genellikle %20) muaftır. Ancak ABD'de altın koleksiyonluk bir ürün olarak sınıflandırılır ve hem fiziksel külçeler hem de ETF'ler %28'e kadar sermaye kazancı vergisi çeker. Altın ETF'leri Altın külçelerini kendiniz tutmak ve saklamaktan sorumlu olmak istemiyorsanız, fiziksel olarak altın tutan bir ETF satın almak yatırım yapmanın başka bir yoludur. BMO Capital Markets'ta emtia analisti olan Colin Hamilton'a göre “Aslında oldukça basit.” CNBC'ye görüntülü görüşmeyle konuşan Hamilton, “Fiziksel materyale sahipsiniz ancak elinizde değil.” dedi. GLD 5Y mountain GLD SPDR Gold Shares ETF dünyanın en büyüğüdür; BlackRock'ın iShares Gold Trust ve iShares Physical Gold ETC sırasıyla ikinci ve üçüncü sıradadır. Diğer en iyi fiziksel altın ETF'leri arasında Borse Commodities GmbH Xetra-Gold ve SPDR Gold MiniShares Trust yer almaktadır. Altın madenciliği ETF'leri Altın madenciliği ETF'leri satın almak — birden fazla altın madenciliği şirketinin hisselerine sahip olan — altına maruz kalmanın bir başka yoludur ve Meyer, CNBC'ye gönderdiği bir e-postada büyük bankalar tarafından desteklenenleri “nispeten güvenli” olarak tanımladı. Dünyanın en iyi ETF'leri arasında, keşif faaliyetlerinde bulunabilecek daha küçük şirketlere yatırım yapan VanEck Gold Miners ETF ve VanEck Junior Gold Miners ETF yer almaktadır. Diğer en iyi ETF'ler arasında iShares Gold Producers UCITS ETF USD, VanEck Gold Miners UCITS ETF Accum A USD ve iShares S & P/TSX Global Gold Index ETF yer almaktadır. Tek hisse senetleri Tek hisse senedi satın almakla ilgilenenler için Meyer, Barrick Gold ve Newmont Mining'in “performans göstermeye devam etmesini” beklediğini ve ayrıca İngiliz firmaları Resolute Mining, Centamin, Hochschild Mining ve Caledonia Mining'i seçtiğini söyledi.[They] hepsi saygın ve değerli şirketler gibi görünüyor,” dedi. GOLD 5Y mountain Barrick Gold Panmure Liberum ise, Zimbabve'de faaliyet gösteren Caledonia Mining ve Batı Afrika'da altın madenleri işleten Londra merkezli Endeavour Mining için satın alma notlarına sahip. Endeavour ayrıca Berenberg analistleri için Pan African Resources ile birlikte satın alma notu almış bir seçim. Hisse senetleri mi yoksa fiziksel altın mı? Madencilik ETF'leri ve hisse senetlerine sahip olmak yatırımcılara altın fiyatlarına maruz kalma olanağı sağlıyor ve hisse senetleri fiziksel metalin fiyat dalgalanmalarına doğrudan bağlı olmadan metalle birlikte yükselme eğiliminde oluyor. Ancak Price bunun olumsuz etkileri de olabileceğini ve altınla ilgili hisse senetlerinin metalin kendisinin fiyatından “ünlü bir şekilde” düşük performans gösterdiğini söyledi. “Altın hisse senetleri altın fiyatındaki değişikliklere tepki verse de, bu tepkinin derecesi zamanla kötüleşti,” dedi ve altın çıkarma risklerinin ve maliyetlerinin madencileri etkileyebileceğini ekledi. George Milling-Stanley, baş altın stratejistiFiziksel altın tutan SPDR Gold Shares ETF'yi yöneten State Street Global Advisors'da da aynı fikirde. “Altın külçelerine sahip olmamın nedenlerinden biri, bana hisse senedi piyasasındaki olası zayıflıklara karşı bir miktar koruma sağladığına inanmam,” dedi bu yılın başlarında CNBC'ye. “Hisse senedi piyasası düştüğünde, altın madenciliği hisseleri hisse senedi olduklarını hatırlar ve hisse senedi piyasasının genel seviyesiyle birlikte düşme eğilimindedirler. Bu yüzden bana o ekstra koruma seviyesini sunmuyorlar.” Riskler Güvenli liman ününe rağmen, altına yatırım yapmak risksiz değildir. Fiyatlar dalgalı olabilir, son dakika haberlerine tepki verebilir ve fiziksel piyasadaki dinamikler (arz ve talep gibi) de devreye girebilir. Yatırımcılar ayrıca diğer yatırımların uzun vadede daha fazla getiri sağlayıp sağlayamayacağını da göz önünde bulundurmalıdır. Örneğin, Morningstar Direct'e göre son beş yılda altın, S & P 500 borsa endeksinin %15,05 getirisine kıyasla %10,59 getiri sağladı. Morningstar'dan Arnott, bunun uzun vadeli ortalamanın “çok üzerinde” olduğunu söyledi. Geçtiğimiz 50 yılda altın, S & P 500'ün %11,75'ine kıyasla %5,72 getiri sağladı. Özellikle fiziksel altınla ilgili bir diğer sorun, hisse senetleri ve tahviller gibi diğer birçok varlık sınıfının aksine faiz veya temettü sunmamasıdır. Altına yatırım yapmanın değip değmediği sorulduğunda, Bhar bunun “zor” bir soru olduğunu söyledi ancak şunu kabul etti: “Basit tutarsak, cevabın 'evet' olması gerektiğini düşünüyorum.”[If] “Biraz bile riskten kaçınıyorsanız veya … bizim gibi altına karşı karamsarsanız, yine de insanlara portföylerinde biraz altın bulundurmalarını tavsiye ederiz, çünkü bu, bir nevi aşırı senaryo koruması sağlar,” diye ekledi Price. “Savaş bittikten sonra … altın hala iyi bir yerdir.” Portföyünüzü uzman analist derecelendirmeleriyle dönüştürün! CNBC Pro'ya katılmak için buraya tıklayın.
21 Mayıs 2024 Salı günü Londra, Birleşik Krallık'taki Gold Investments Ltd. külçe bayilerinde bulunan altın külçeleri ve bir onsluk altın sikkelerden oluşan bir seçki.
Chris Ratcliffe | Bloomberg | Getty Images
Altın, güzelliği, çok yönlülüğü ve güvenli bir liman olarak ünüyle karşı konulması zor olan binlerce yıldır arzu edilmektedir. Külçe külçelerinden madencilik hisse senetlerine ve ETF'lere kadar dahil olmanın sayısız yolu vardır.
Peki altın tarihsel olarak iyi bir yatırım mıydı? CNBC Pro, altına yatırım yapmanın artılarını ve eksilerini, paranızı nereye koyabileceğinizi ve olası riskleri inceliyor.
Bir yanıt yazın