ABD'nin sert inişini göz ardı edemem, stagflasyon en kötü sonuç

JPMorgan ChaseBaşkanı ve CEO'su Jamie Dimon, ABD için “sert bir inişin” göz ardı edilemeyeceğini söyledi.

CNBC'den Sri Jegarajah'ın sert iniş olasılığı hakkındaki sorusuna Dimon şöyle cevap verdi: “Gerçekten bir tane görebilir miyiz? Elbette, tarih okuyan biri nasıl hiç şansın olmadığını söyleyebilir?”

CEO, Şangay'daki JPMorgan Küresel Çin Zirvesi'nde konuşuyordu.

Dimon, ABD ekonomisi için en kötü sonucun, enflasyonun yükselmeye devam ettiği ancak yüksek işsizliğin ortasında büyümenin yavaşladığı bir “stagflasyon” senaryosu olacağını söyledi.

“Sonuçların çeşitliliğine bakıyorum ve yine hepimiz için en kötü sonucun sizin stagflasyon, daha yüksek oranlar, durgunluk dediğiniz şey olduğunu görüyorum. Bu, kurumsal kârların düşeceği ve bunların hepsinin üstesinden geleceğimiz anlamına geliyor. Yani, Dünya bunu atlattı ama bence ihtimaller diğer insanların düşündüğünden daha yüksek.”

Ancak ekonomi resesyona girse bile “tüketicinin hala iyi durumda” olduğunu söyledi.

Yaklaşık iki yıldır% 4'ün altında olan işsizlik oranına dikkat çekerek ücret, konut fiyatları ve hisse senedi fiyatlarının arttığını da sözlerine ekledi.

Bununla birlikte Dimon, tüketici güven seviyelerinin düşük olduğuna dikkat çekti. “Bu çoğunlukla enflasyondan kaynaklanıyor gibi görünüyor…Covid'den gelen ekstra para azalıyor. Hala orada, biliyorsunuz, en alttaki %50'lik kısım bir nevi gitti. Bu yüzden buna normal diyeceğim, değil kötü.”

Fed'in Mayıs ayı toplantısının Çarşamba günü yayınlanan tutanakları, politika yapıcıların enflasyon konusunda daha fazla endişe duyduğunu gösterirken, Federal Açık Piyasa Komitesi üyeleri para politikasını gevşetme ve faiz indirimine yönelik güvenden yoksun olduklarını belirtti.

Dimon, faiz oranlarının hala “biraz” artabileceğini söyledi.

“Enflasyonun insanların düşündüğünden daha yapışkan olduğunu düşünüyorum. Bence olasılıklar diğer insanların düşündüğünden daha yüksek, bunun nedeni çoğunlukla büyük miktardaki mali parasal teşvikin hala sistemde olması ve belki de bu likiditenin bir kısmını desteklemesi olabilir.”

Dünya yüksek enflasyona hazır mı? “Pek sayılmaz” diye uyardı.

CME FedWatch Tool'a göre ankete katılan trader'ların yaklaşık yarısı Eylül ayına kadar 25 baz puanlık bir indirimi fiyatlıyor. Fed, 2024 yılı boyunca yüzde üç oranında kesinti öngördü, ancak bu ancak piyasa izin verirse mümkün olacak.

Faiz indirimlerinin olasılığı ve zamanlaması sorulduğunda Dimon, piyasa beklentilerinin “oldukça iyi olmasına rağmen her zaman doğru olmadığını” söyledi.

“Dünya dedi ki [inflation] tüm bu zaman boyunca %2'de kalacaktı. Sonra %6'ya çıkacağını söylüyor, sonra dörde çıkacağını söylüyor… Neredeyse her seferinde yüzde yüz yanlış oldu. Neden bu seferin doğru olduğunu düşünüyorsun?”

JPMorgan, faiz oranlarını tahmin etmek için ima edilen eğriyi kullandığını belirterek şunu ekledi: “Bunun yanlış olacağını biliyorum.

“Yani sırf X diyor olması onun doğru olduğu anlamına gelmez. Bu her zaman yanlıştır. Ekonominin herhangi bir dönüm noktasına gidersiniz ve insanlar X'i düşündüler ve iki yıl sonra tamamen yanılıyorlardı” dedi.