Ekonomiyi, finansı ve uluslararası piyasaları analiz eden Repubblica haber bülteni Outlook'a hoş geldiniz. Her Çarşamba bu dünyayla bağlantılı listelenen ve listelenmeyen şirketler, şahsiyetler, kurumlar, skandallar ve soruşturmalar hakkında konuşacağız. Bana yazmak istersen e-posta adresim [email protected].
Keyifli okumalar,
Repubblica'nın müdür yardımcısı Walter Galbiati
Bu dönemin maalesef silahlar moda. Bunları üreten şirketlerin hisseleri de borsada iyi durumda.
Ancak bunların arasında diğerlerinden daha kötü durumda olan biri var, buna denir Roger ve Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenmiştir. Birlikte Smith & Wesson tabancalar, tüfekler, otomatik ve yarı otomatik silahlar gibi ABD'nin başlıca hafif silah üreticilerinden biridir.
Kara koyun. Onun sloganı Sorumlu Vatandaşlar için Silah Üreticileri Çünkü hitap ettiği ana pazar ABD'nin iç pazarıdır. Roger Sektördeki olumlu gelişmelerden yeterince yararlanılamayan ve son dönemde üç yıl borsada %57 oranında düşük performans gösterdi doğrudan rakibi Smith & Wesson ve%81,5 indeks Russel 2000ABD'nin küçük şapkalarını bir araya getiren sepet.
Harika bir fırsat. Bazıları hisse senedinin zayıflığını bir satın alma fırsatı ve devralma olasılığı olarak gördü. Yırtıcı hayvan Beretta HoldingMerkezi Lüksemburg'da bulunan Brescia merkezli silah grubu satış üçte biri imalat sektöründen geliyor savunma ve kolluk kuvvetlerigeri kalanı ilgilenirken sivil ve sportif silahlar.
İlk %7,7. 22 Eylül İtalyan şirket geçen yıl piyasaya, devraldığını bildirdi. %7,7 İle ilgili Rogerhangisi aslında bir tanesi halka açık şirket referans hissedarı olmadan.
“Sürünen” devralma teklifi. Bu satın alma Amerikalıları şaşırttı; onlar da bu açıklamalar karşısında pek de güvende hissetmediler. Beretta'nın savaşçı olmamasıancak grubun kontrolünü ele geçirmek istemediğini ileri sürdü. Ancak Ruger bunu tanımladı “sürünen” bir devralma teklifi.
Endüstriyel anlamda. Operasyona ne açıdan bakarsanız bakın, endüstriyel açıdan mantıklı. Beretta'yı tutuyor bu büyük Ruger üçlüfatura neredeyse 1,7 milyar Euro ve aynı zamanda aktif silahlariçinde optik cihazlar ve içinde mühimmat.
Bir teklif sunabilmektedir komple tedarikSırasında Roger cirosu olan 545 milyon dolar Silahtan mermiye, işaretçilere kadar her şeyi garanti eden ABD polisi gibi yarışmalarda kendinizi gösteremezsiniz.
%9,95'e kadar. yaklaşımı Berettaancak yargılandı düşmancaçünkü ilk satın alımlardan önce bir yönetimle diyalog İle ilgili Roger ve ilk duyurudan sonra toplantı talep edilse bile, Beretta kadar hisse almaya devam etti %9,95’e ulaşmak.
Zehirlenen. 14 Ekim 2025tırmanışı durdurmak için Ruger'ın yönetim kurulu birini çalıştırmaya karar verdim zehir hapıABD şirketlerinin kendilerini düşmanca ele geçirme girişimlerinden korumak için kullandıkları zehirli bir hap.
Beretta hissesini artırdıysa %10'un üzerindeyönetimin başlatma yetkisi olacak sermaye artışı diğer tüm hissedarlara teklif edilecek %50 indirimle hisse fiyatı hakkında. Beretta'nın elindeki hisselerin değerini yarıya indirecek, menkul kıymet birikimini daha külfetli hale getirecek sulandırıcı bir operasyon.
Baraj. Aslında bu hareket, tırmanışı engelledi ve onu suçlayan Beretta'nın tepkisine neden oldu. Ruger yönetimi tutmak istediğin şirketin kontrolü kendi varlıklarını sürdürmek diğer hissedarların zararına faydalar ve grubun kendisi.
Beretta'nın suçlamaları. Arasında 2018 ve 2025 Yönetim Kurulu için tazminat aldı 5,7 milyon dolarher ne kadar şirketin hisseleri %13,8 negatif getiri.
Ayrıca son iki yılda işletme geliri 2023'teki 52 milyon dolardan 2023'e yükseldi. 12 milyon dolar işletme zararı 2025'te. İtalyanlar için en azından liderliğin yeniden düşünülmesine yol açacak rakamlar.
Paris'in barışsızlığı. İLE Aralık 2025 iki yarışmacı buluştu Paris. Beretta statükoyla ilgilenmediğini yineledi ve teklifte bulundu birleşme için uzun vadeli bir plan ile Rogerama -Amerikalılar şikayet ediyor- o sunum yapmadı resmi teklif yok.
Ruger'ın teklifi. Anlaşmazlık şu ana kadar sürdü ŞubatRuger'ın elçileri ziyaret ettiğinde Lüksemburgve ardından resmi olmayan temaslara devam edin. Roger Beretta'nın yukarı çıkmasına izin vermeye istekli olduğunu söyledi sermayenin azami %10'una kadarisim orantısal olarak yöneticiler ve bir tane başlat ticari işbirliği.
Beretta'nın teklifi. Ancak İtalyan şirket, talep ederek yeniden faaliyete geçti. zehir hapını çıkar ve büyümek sermayenin %25'ine kadarabone oluyorum yeni eylemler Ruger tarafından %15 indirimle ve daha büyük bir değere sahip yönetim kurulunda temsil.
Yeni atamalar. Devenin sırtını kıran saman geldi 23 Şubat atanması ile üç yeni yönetmen yönetim kurulunda RogerYönetim kurulu üyelerinin çoğunun emekli olmasının ardından.
Beretta bir istişare bekliyordu ve bir karşılaştırmaancak yönetim kurulu, İtalyan üyelerin gelişinden önce değişim sürecinin başladığını iddia ederek bağımsız hareket etmeye karar verdi.
Reaksiyon. Ertesi gün Beretta şunları göndererek yanıt verdi: azınlık listesi Dört yönetmen önerilecek meclis hangi tarihte düzenlenecek 29 Mayısne zaman yeni tahtadokuz meclis üyesinden oluşur.
Kısmi teklif. Beretta listeden memnun değildi ve 25 Mart bir teklif önerdikısmi satın alma teklifi. Yaklaşık harcadıktan sonra 60 milyon satın almak için dolar %9,95 Ruger hakkında İtalyanlar yönetim kuruluna şunu teklif eden bir mektup yazdı: 44,80$ Hisse başına yaklaşık olarak bir harcama karşılığında 140 milyonbaşka bir tane satın almak %20,05 sermaye.
“Hayır, teşekkür ederim”. Beretta teklifi kabul edip zehir hapını çıkarmak için 31 Mart'a kadar ayrılmıştı. Cevap geldi 28 Mart ve Ruger, değerlendirildiği için paketin tamamını gönderene geri gönderdi Grubun kontrolünü ele almakta yetersiz.
9 Nisan'ın ışıltısı. Bu koşullar altında Ruger, bağımsız stratejisine devam etmeyi tercih ediyor ancak ek bir strateji daha verdi röportaj bir sonraki sefer için Beretta'ya 9 Nisan'da New York'ta bir anlaşmaya varmanın mümkün olup olmadığını anlamak için.
Silah ülkesi. Cirosu 200.000'e ulaşan İtalyan grup %40'ı Amerika Birleşik Devletleri'nden ve için %50'si Avrupa'danDünyadaki genişlemesini temel olarak görüyor Amerika pazarı değeri nedir 13,5 milyon adet tabanca ve tüfek.
Geçmiş ve gelecek. 1985 ile 2021 yılları arasında Beretta M9 bu onun yan silahıydıABD Ordusu ve fethetmek Roger son yıllarda dış büyüme stratejisini benimseyen gruba yeni bir parlaklık kazandıracaktır.
Toplam devralma teklifi. Ancak bugün Ruger ile anlaşmaya varılamazsa Beretta'nın tek alternatifi elini cüzdanına koyup lansmanı yapmak olacak. toplam teklif %20'lik bir prim göz önüne alındığında bu yaklaşık 800 milyon.
Sadece nakit. Biraz da değil çünkü olmamak Beretta listede yer alması ve hisselerin fiyatının bir kısmının teklif edilememesi durumunda, dikkate alınması gereken husus hepsi nakit.
Birleşme ve listeleme. Ancak Beretta için bu imkansız bir operasyon değil. 250 milyonluk FAVÖK Euro ödemeyi destekleyebilir. Dahası, Ruger'ın tamamını satın almak, şu başarıyı elde etmeyi mümkün kılacaktır: iki şirket arasında birleşme ve Beretta'da birbirimizi bulmak için NYSE'de listelendi.
Bir yanıt yazın