Wall Street Avrupa'yı geride bırakmaya devam ediyor ve iki piyasa arasındaki fark giderek daha belirgin hale geliyor.
Yayınlandığı tarih
ABD borsaları çoğunlukla teknoloji, yapay zeka ve veri merkezlerine yapılan büyük yatırımlarla desteklenirken, Avrupa zayıf büyüme, yüksek enerji maliyetleri ve yenilikçi sektörlere daha az maruz kalma gibi sorunlarla boğuşmaya devam ediyor.
Amerika Birleşik Devletleri'nde teknoloji sektörü şu anda borsanın toplam sermayesinin yaklaşık %33'ünü temsil ederken, Avrupa'da bu oran yalnızca %12'dir. Endekslerin performansını doğrudan etkileyen büyük bir fark.
Aslında Nasdaq ve S&P 500 yarı iletkenler, bulut ve dijital altyapılardaki yarıştan yararlanmaya devam ediyor; yüz milyarlarca dolarlık yatırımlar her şeyden önce üretken yapay zekaya yoğunlaşıyor.
Ancak Avrupa geleneksel sektörlere daha açık olmaya devam ediyor. Otomotiv, sanayi, bankacılık ve enerji kıtasal endeksler üzerinde ağır baskı oluşturmaya devam ediyor ve küresel ekonomik zayıflık ile jeopolitik gerilimlerden daha fazla etkileniyor.
Çin'deki yavaşlama, özellikle tarihsel olarak Asya'nın talebine bağımlı olan lüks ve birinci sınıf otomobil sektörlerinde olmak üzere birçok Avrupalı şirket için de önemli bir sorunu temsil ediyor.
Enerji faktörü aynı zamanda Eski Kıta'yı da cezalandırıyor. Petrol ve gaz, Avrupa'nın enerji karışımının hala %57'sini temsil ederken, Asya-Pasifik'teki %34 ve Çin'deki %26'dır.
Orta Doğu'daki gerginlikler bu nedenle Avrupa'nın enerji enflasyonu ve emtia dalgalanmalarına karşı kırılganlığını artırıyor.
Makroekonomik açıdan bakıldığında, Avrupa Birliği'nin küresel GSYİH'deki payı 2008'deki %25,4'ten 2025'te tahminen %17,6'ya düştü. Aynı zamanda ABD, katı tüketim, güçlü istihdam ve küresel sermayeyi çekme yeteneği sayesinde daha dirençli bir büyümeyi sürdürüyor. Güçlü dolar aynı zamanda Amerikan varlıklarını desteklemeye devam ederek Wall Street'e doğru akışı artırıyor.
ECB ayrıca Federal Reserve'den daha temkinli olmaya devam ediyor. Avro Bölgesi enflasyonu hâlâ %3'e yakınken, Frankfurt, Avrupa'daki yatırım ve kazanç artışını daha da yavaşlatma riskini taşıyan kısıtlayıcı bir duruş sürdürüyor. Ancak ABD'de piyasa, yüksek oranların varlığında bile büyük teknolojinin büyümeyi ve marjları sürdürebileceğine dair bahse girmeye devam ediyor.
Ancak Avrupa'da fırsat alanı sıkıntısı yok. Yaklaşık 800 milyar avroluk ReArm Avrupa planı önümüzdeki yıllarda savunma, altyapı ve ağır sanayiyi destekleyebilir. Enerji, dijital ağlar ve yeşil geçiş de yeni Avrupa kamu yatırımlarından faydalanabilir.
Yatırımcılar için mesaj açık: Amerika Birleşik Devletleri hızlı büyüyen sektörlerde hakimiyetini sürdürürken, Avrupa daha düşük değerlemeler, yüksek temettüler ve değerli sektörlere daha fazla maruz kalma imkanı sunuyor. Halen değişken olan bir senaryoda, coğrafi ve sektör seçimi bu nedenle portföylerin oluşturulmasında giderek daha önemli hale geliyor.
Bir yanıt yazın