ABD pazarlarına giriş yapan trilyon dolarlık çip üreticisi SK Hynix ile tanışın

ABD'li yatırımcılar hafıza patlamasından faydalanmanın yeni bir yolunu buluyor.

SK HynixGüney Kore'nin Samsung'un ardından en değerli ikinci şirketi olan .com'un Cuma günü Nasdaq'ta işlem görmeye başlaması planlanıyor. Şirketin ABD'ye yönelik büyük genişleme planlarıyla aynı zamana denk gelen pazara çıkışı, geçtiğimiz yıl hisse senedi fiyatlarında yedi kattan fazla artış görülmesinin ardından geldi; bu, SK Hynix'in piyasa değerini yaklaşık 1 trilyon dolara çıkaran bir yükselişti.

Pek çok Amerikalı SK Hynix adını bilmiyor ancak muhtemelen şirketin ürünleriyle bolca tanışmışlar. İle birlikte Mikron ve Samsung'a göre SK Hynix, aşağıdaki şirketler tarafından satılan dizüstü bilgisayarlarda ve telefonlarda kullanılan bilgisayar belleğinin üç ana üreticisinden biridir. Elma Ve Dell.

Bellek uzun süredir yarı iletken pazarının uykulu bir köşesini işgal ediyor. Yapay zekaya yönelik artan talebin sektörü altüst etmesi, çiplerde ciddi kıtlık yaratması ve fiyatların tüm zamanların en yüksek seviyelerine yükselmesi nedeniyle bu durum son birkaç yılda önemli ölçüde değişti.

SK Hynix, AI çiplerinde kullanılan yüksek performanslı bellekte liderdir. Nvidiadünyanın en değerli şirketi. Bellek bileşenleri genellikle RAM adı verilen ve her bilgisayarın veri depolaması gereken nispeten basit yongalar olsa da, yüksek bant genişlikli bellek (HBM), geleneksel belleğin birçok katmanını bir arada istiflediği için daha karmaşıktır. Bunu ilk yapan SK Hynix oldu ve analistler şirketin bu yıl pazarın yarısından fazlasını ele geçireceğini öngörüyor.

Haziran ayında Nvidia CEO'su Jensen Huang, Seul gezisi sırasında SK Hynix'i ziyaret etti ve iki şirket çok yıllı bir ortaklık duyurdu. Nvidia en büyük HBM alıcısıdır.

TrendForce analisti Ellie Wang, “Bu avantaj, SK Hynix'i yapay zeka altyapısındaki hızlı büyümeden en büyük yararlananlardan biri olarak konumlandırdı” dedi.

SK Hynix, Nasdaq'da SKHY (başlangıçta SKHYV) sembolü altında işlem yapacak. Düzenleyici bir dosyaya göre şirket, yeni fabrika ve ekipmanları finanse etmek için Amerikan emanet makbuzları (ADR'ler) düzenleyerek yaklaşık 29 milyar dolar toplamayı planlıyor.

Bu inşaatın bir kısmı ABD'de gerçekleşiyor SK Hynix, 2028'de tamamlanması planlanan ülkedeki ilk üretim tesisini inşa ediyor. West Lafayette, Indiana'daki 4 milyar dolarlık tesis, bireysel çiplerin bir bilgisayarda kullanılabilecek daha büyük sistemlere bağlanmasını ve istiflenmesini içeren HBM üretim sürecinin önemli bir parçası olan gelişmiş paketleme olarak bilinen şey için kullanılacak.

SK Hynix, yerli çip endüstrisini geliştirme planının merkezi parçası olarak 2022'de kabul edilen ABD CHIPS ve Bilim Yasası'ndan 458 milyon dolara kadar fon almayı bekliyor. Şirket ayrıca ABD Ticaret Bakanlığı'ndan 570 milyon dolara kadar kredi alabilir.

SK Hynix'i güçlendiren sadece HBM değil. Tüm bellek endüstrisi yapay zeka krizi nedeniyle artan fiyatlar yaşıyor; bu da telefonlar, tabletler, kişisel bilgisayarlar, arabalar, tıbbi cihazlar ve diğer ürünler için ihtiyaç duyulan geleneksel bellek sıkıntısı anlamına geliyor. Kâr marjları rekor seviyelere ulaşıyor.

SK Hynix'in gelirinin dörtte üçünden fazlası, HBM de dahil olmak üzere RAM'den geliyor. Şirket aynı zamanda NAND flash yani sabit diskler de üretiyor ve IDC'ye göre ilk çeyrekte %19'luk payla pazar lideri konumunda.

SK Hynix'in finansalları da hisse senedi fiyatları kadar göz kamaştırıcı. Satışların yaklaşık 65 milyar dolara ulaştığı 2023'ten 2025'e kadar yıllık gelir neredeyse üç katına çıktı. LSEG anketine katılan analistler, 2026 yılı için bu rakamın üç kattan fazla artarak yaklaşık 235 milyar dolara çıkmasını bekliyor.

Şirketin Nasdaq'a giden yolu istikrarlı ve sağa doğru ilerlemedi.

SK Hynix, 1983 yılında Koreli holding Hyundai'nin bir yan kuruluşu olan Hyundai Electronics olarak kuruldu. 1997'de mali kriz sırasında, arz fazlalığı nedeniyle bellek fiyatlarının düşmesi nedeniyle LG Semicon ile birleşti. Dört yıl sonra şirket, Hynix Semiconductor olarak yeniden markalaştı ve ardından SK Telecom'un 2012'de kontrol hissesini satın almasıyla SK Hynix oldu.

SEC kayıtlarına göre 31 Mart itibarıyla “2021 yılında SK Telecom'dan ayrılan SK Square'in bizde %20,5 hissesi vardı.”

Hafıza patlaması üzerine bahis oynamanın, işin döngüsel doğası nedeniyle riskli olduğu kanıtlanmıştır. Dot-com çılgınlığı, akıllı telefonların büyümesi veya paket yazılımlardan buluta geçiş gibi büyük teknoloji değişimleri, yeni cihazlara güç sağlamak için büyük bellek talebini beraberinde getirdi. Bu genellikle arz fazlasının oluşmasına ve ardından fiyatların düşmesine neden olur.

Yapay zekanın aşırı büyümesi göz önüne alındığında bu endişe bugün oldukça yaygın. Ancak sektör gelecek dalgalanmalara karşı hazırlıklı olmaya çalışıyor.

SK Hynix, Micron ve Samsung ile birlikte, fiyatları ve siparişleri yıllar sonrasına sabitlemek için piyasa güçlerini kullanarak hafıza için uzun vadeli sözleşmeler uyguluyor. Geçmişte, bellek şirketleri tedariklerini genellikle üç ayda bir veya yıllık olarak satıyorlardı.

Apple gibi devler de dahil olmak üzere her büyüklükteki şirket, hafızayı güvence altına almak için çabalıyor.

TrendForce'tan Wang, “Bu anlaşmalar genellikle müşterilerin daha uzun vadeli talep görünürlüğü sağlamasını gerektiriyor” diyerek SK Hynix'in harcamalarını daha güvenle planlamasına olanak tanıdı.

Futurum Grubu analisti Daniel Newman, yatırımcıların geçmiş hakkında bildiklerini bilerek bu seviyelerden alım yapmanın risklerini tartmaları gerektiğini söyledi.

Newman, “Bu, herhangi bir megadöngülü veya süperdöngüde hafızanın her zaman bu şekilde hareket ettiğini” söyledi. “Sorun şu ki, her zaman sert bir şekilde çöküyor.”

Ancak Newman, önümüzdeki yıllarda yapay zeka talebinin yüksek kalması durumunda SK Hynix gibi bellek şirketlerinin pazarlıklı olacağını da sözlerine ekledi. Sektör uzmanları yapay zekanın “bellek duvarına” çarpmadan çalışabilmesi için artan miktarda belleğe ihtiyaç duyduğunu söylüyor ve bellek satıcıları da bu eksikliğin en az 2027 yılına kadar azalmayacağını söylüyor.

SK Hynix buna güveniyor.

Şirkete göre SK Hynix, Güney Kore'de yapay zekaya yönelik bellek talebini karşılamak için tesislerin genişletilmesine 720 milyar dolara kadar harcama yapmayı planlıyor.

Seul'ün hemen güneyindeki Yongin'deki bir grup çip üretim tesisi 390 milyar dolara mal olacak. Şirket, projenin zaman çizelgesini on yıldan fazla hızlandırıyor ve dört fabrikanın 2033 yılına kadar tamamlanması planlanıyor. SK Hynix, Güney Kore'nin başka yerlerinde Cheongju'daki üretim tesislerini genişletiyor ve ülkenin güneybatı bölgesinde yeni bir fabrika kümesi geliştiriyor.

Fabrikalar, SK Hynix'in, aşırı ultraviyole litografi (EUV) makineleri olarak bilinen ve HBM gibi gelişmiş çipleri yapmak ve istiflemek için gereken gelişmiş devreleri aşındırmak için gerekli olan önemli çip yapım ekipmanlarına büyük miktarlarda sermaye ayırmasını gerektiriyor. Bulması zor, maliyeti 400 milyon dolara kadar çıkıyor ve yalnızca ASML Hollanda'da. Şirketin SEC'e sunduğu dosyaya göre SK Hynix, 2027 yılı sonuna kadar yeni EUV makinelerine yaklaşık 7,8 milyar dolar harcamayı planlıyor.

Counterpoint araştırma direktörü MS Hwang, “Kore'ye giderseniz çok sayıda fabrika inşa ediyorlar” dedi. “Fakat bu zaman alır. Üretilmiş gofretleri piyasaya çıkarabilecekleri en erken zaman aralığı 2027 sonudur.”

ABD'de SK Hynix'in Indiana projesinin yanı sıra büyük genişleme planları da var.

Şirket Ocak ayında, yeni ürün grupları bulma ve ABD'deki işletmeleri destekleme çabası olan AI Şirketi adını verdiği şirkete yatırım yapmak için 10 milyar dolar ayırdığını söyledi.

AI Company'nin en büyük bileşeni Solidigm'dir. Bu işletme NAND flash bellek üretiyor ve şu adresten satın alındı: Intel 2021'de 9 milyar dolara. Şu anda genel merkezi Sacramento yakınındaki Rancho Cordova, Kaliforniya'dadır ve burada daha fazla veri depolayabilen katı hal sürücüleri gibi yeni ürünler geliştirmektedir.

Eylemin büyük kısmı hâlâ evde.

Hwang, büyük sözleşmeler imzalamak için Güney Kore'ye akın eden şirketlere atıfta bulunarak “Herkes geliyor” dedi.

Hwang, bulut şirketleri ve çip üreticilerinin “uzun vadeli bir sözleşme imzalamak için sıraya girdiği” için yakınlardaki otellerin “tamamen dolu” olduğu yönünde söylentiler olduğunu söyledi.

KOL SAATİ: Nvidia, AI çip yapımının önemli bir kısmı için kapasiteyi artırıyor ve ABD'nin birikimi buna ayak uydurmak için yeterli olmayabilir