Wall Street'teki eylemler çok pahalı görünüyor, ancak panik için bir neden yok

Piyasa aşırı değerli mi?

S&P 500 endeksi, tahmini gelecek kârının 22,5 katı 12 aya, son 20 yılın ortalamasının% 38 üzerinde işlem görüyor.

Ancak piyasaya hakim olan yedi teknolojik dev denklemden kaldırılırsa vizyon değişir: P/E çoklu (beklenen karlar üzerindeki eylemlerin fiyatı) 12,3 kez düşer, bu da yakın tarihte diğer anlara karşı cazip bir seviyeye sahiptir.

Aztlan Equity Management'ın yatırım direktörü ve kurucusu Alejandro H. Garza Salazar, “Mega kapakları kaldırırsak, ABD pazarı çok pahalı değil; çeşitli sektörlerde cazip değerlemeler bile var.”

Son beş yılda, Apple, Microsoft, Alfabe, Amazon, Meta, Nvidia ve Tesla gibi şirketler küresel borsa oranlarında artan bir ağırlık yoğunlaştırdı. Garza, büyüklüğü ve karlılığı yayınlanmamış, bu yedi firmanın sermaye (ROE) ortalamasının%62.3 olduğunu ve “uzun vadeli kârlılıkla anladığımızı yeniden tanımlayan” bir düzey olduğunu açıklıyor.

Ancak tüm teknolojik olanlar aynı kaderle çalışmaz. Yapay zeka sektöründe, bazı küçük şirketler, bazı durumlarda sağlam akışların veya net kamu hizmetlerinin desteği olmadan çok yüksek katlara katkıda bulunur.

Gizli Riskler

Her ne kadar kurumsal karlar 2025'in ikinci çeyreğinde şaşırmış olsa da, büyüme beklenen% 7'ye kıyasla% 15'e yakın olsa da, risk faktörleri devam etmektedir. Bunlar arasında Garza şunlara işaret ediyor:

– Ticari politika kararları Amerika Birleşik Devletleri, özellikle Trump yönetimi altında.
– enflasyonun kalıcılığı, Bu, Fed'in özellik kesintilerini sınırlayacaktır.
– Kazanma riski Birkaç sektörde ve şirkette.

Buffett'in göstergesi uyarıları açıyor

Buna ek olarak, hisse senetlerinin beklenen karlarını Hazine tahvil oranlarıyla karşılaştıran Federal Rezerv Değerleme Modeli, piyasanın teorik dengeye geri dönmek için% 35 ila% 40 arasında düşmesi gerektiğini göstermektedir.

Endişelenen başka bir veri Büfe göstergesitoplam piyasa değerini Amerika Birleşik Devletleri GSYİH ile ilişkilendirir ve şu anda 2021 düzeltmesinden önceki seviyenin üzerinde bile%207'lik bir rekorda.

Dikkat ve fırsat arasında

Alarmları aydınlatabilecek bu işaretlere rağmen, Garza yatırımcılara dürtüsel kararlardan kaçınmaları ve uzun vadeli bir stratejiye bahis oynamasını önerir.

“Hiç kimse piyasayı tahmin edemez. Korumanın en etkili yolu, disiplinli bir şekilde satın almak, her ay çeşitlendirilmiş ve düşük maliyetli ETF'lerle ortalama almaktır” diyor.

Daha fazla sermaye ve risk iştahına sahip profiller için, Amerikan ve küresel pazar kombinasyonlarını ve belirli durumlarda, sağlam temelleri olan aktif hisse seçimi önermektedir.

GBM Advisors'ın genel müdürü Luis Felipe Madrigal da benzer şekilde düşünüyor ve “piyasa zamanlamasının çok karmaşık olduğunu” ve “uzun vadeli bir perspektifle yatırım yapacaksanız, bugün en iyi an olduğunu” savunuyor. Ve bazı eylemlerin olası değerlemesi üzerine şunları açıklıyor:

“Son yıllarda teknolojik, sürekli olarak iyi bir performans sergiledi. 2022'de 'Ah, teknolojik olanlar zaten çok pahalı' derseniz, o zaman Baş aşağı son yılların (eylemlerin yükselişi). “

Yani, aşırı değer vermeyi öneren kayıtlara ve metriklere rağmen, uzmanların hiçbiri stratejinin her şeyi satmak ve kaçmak olduğuna inanmıyor.