TenneT anlaşmasıyla birlikte devletin artık Habeck'in sözünü tutması gerekiyor

Federal hükümet, gölge bütçeleri, “özel fonları” ve benzer şekilde yanıltıcı olarak adlandırılan finansal araçları yönetme konusunda oldukça deneyimlidir. Artık finansal yönetimin güzel sanatı yeniden kullanılıyor.

Federal hükümet, devlet kalkınma bankası KfW tarafından işletilen “özel amaçlı bir araç” aracılığıyla ağ operatörü TenneT Almanya'ya yatırım yapıyor. Yüzde 25,1'lik azınlık hissesinin maliyeti 7,6 milyar avro. Gelecek yıllarda vergi mükelleflerine net bir getiri sağlamayacak. “Politico”nun yazı işleri ekibi (WELT gibi, Axel Springer'e aittir) satın almayla ilgili olarak Federal Maliye Bakanlığı'ndan Alman Federal Meclisi Bütçe Komitesi'ne bir mektup aldı.

TenneT Almanya'nın kısmen millileştirilmesinden bahsetmek kısmen doğrudur çünkü şirket daha önce zaten devlete aitti. Almanya'nın en büyük iletim sistemi operatörü, Hollanda devlet şirketi TenneT'nin bir yan kuruluşuydu. Şirket, bu ülkede “enerji otoyolları” olarak bilinen 380.000 voltluk 14.000 kilometrelik yüksek gerilim hattını işletiyor. TenneT Almanya'nın sözde “kontrol bölgesi”, Almanya'nın ortasında, Avusturya'nın Bavyera sınırından Aşağı Saksonya ve Schleswig-Holstein'ın Kuzey Denizi kıyılarına kadar uzanan bir şerit halinde uzanıyor.

Hollanda çıkmak istedi

Hollanda devleti bir yılı aşkın bir süredir Alman işletmesini satmaya çalışıyordu ancak uzun süredir bu konuyla ilgilenen pek kimse yoktu. Hollanda ancak geçen sonbaharda yüzde 46 hissesini Hollanda, Norveç ve Singapur'dan üç devlet fonuna devretmeyi başardı. Geri kalanlar, Alman federal hükümeti de azınlık hissesini almak zorunda kalana kadar yalnız bırakıldı.

Hollanda'nın Almanya'daki aslında kazançlı olan elektrik şebekesi işinden neden bu kadar acilen kurtulmak istediği ilk bakışta açık değil. “Hat tekelleri” olarak elektrik ağları sert rekabet rüzgarlarıyla karşı karşıya kalmıyor, bunun yerine her yıl yüzde 5,1 civarında devlet garantili özsermaye getirisi sağlıyor.

Bu, endüstriyel yatırımlarla karşılaştırıldığında çok fazla kâr sayılmaz, ancak riski düşüktür: Yatırımcılarının parasını onlarca yıl boyunca mümkün olduğunca güvenli bir şekilde yatırması gereken emeklilik fonları, genellikle garantili bir getiri ile devlet tarafından düzenlenen ağlara katılmaktan mutluluk duyar. Ancak TenneT Almanya'ya olan ilgileri sınırlı kaldı.

Yatırımcıların temkinli ilgisini anlamak için şu benzetmeyi yapmak faydalı olacaktır: Durum, bankaya 100.000 euro yatıran ve bir noktada faizini geri çekmek isteyen bir tasarruf sahibinin durumuna benzer. Banka ona parayı ancak yatırım tutarına 50.000 avro daha eklerse ödeyebileceğini açıklıyor. Almanya'daki dört iletim sistemi operatörü her yıl aynı durumla karşı karşıya kalıyor.

Çünkü enerji dönüşümü her birinden on milyarlarca dolarlık yatırım gerektiriyor. TenneT & Co – büyüklükleri ve çalışan sayıları nedeniyle aslında orta ölçekli şirketler – ancak aynı anda daha fazla özsermaye gösterebilirlerse bankalardan milyarlarca kredi alıyorlar. Ancak ağ operatörlerinin özsermaye gereksinimleri, ağ ücretlerinden elde ettiklerinden çok daha yüksektir. Hollanda devleti, Alman yan kuruluşunun kredilerini güvence altına almak için faizini ve düzenli olarak büyük miktarlarda milyonları aktarma olanağını kaybetti.

Alman tüketicilerin yüksek elektrik faturaları artık büyük ölçüde şebeke genişletme maliyetlerine bağlanabilir. TenneT Almanya tek başına önümüzdeki dört yıl içinde elektrik şebekesinin genişletilmesine yaklaşık 65 milyar avro yatırım yapmayı planlıyor. Şirketin sabit varlıkları kabaca üç kat artarak 27,8 milyar avrodan 85 milyar avroya çıkacak.

Bu, TenneT Almanya'nın yalnızca Almanya'nın en büyük iletim sistemi operatörü değil, aynı zamanda Avrupa'nın en hızlı büyüyen operatörü olacağı anlamına geliyor. Hollanda, Norveç ve Singapur'dan gelen üç egemen varlık fonu, 2029 yılına kadar 9,5 milyar avroluk özsermaye taahhüt etti. Yüzde 25,1'lik azınlık hissesiyle federal hükümet, gerekli özsermayenin başka bir kısmının sorumluluğunu alıyor.

Federal hükümetin müdahalesinin, bırakın enerji geçişini hızlandırmayı, TenneT'in operasyonel işini etkilemeyi içermesi bile saçma: Şirket, milyarlarca dolarlık harcamasıyla yalnızca enerji geçişi için proaktif bir elektrik ağı kurma yönündeki yasal yükümlülüğü yerine getiriyor. Şirketin neye harcadığı ve ne kadar para harcadığı, denetleyici makam olarak Federal Ağ Ajansı tarafından sıkı bir şekilde kontrol edilmektedir.

Operasyonel olarak TenneT için hiçbir şey değişmeyecek; Federal hükümetin taahhüdü yalnızca TenneT'in özsermaye ihtiyaçlarına dayanmaktadır. Bunlar aslında TenneT'de, kontrol alanı kıyıdan uzakta olan iletim sistemi operatörleri Amprion ve Transnet-BW'den daha büyük. Maliyetlerin büyük bir kısmı Kuzey Denizi'nde kurulması planlanan açık deniz rüzgar santrallerinin bağlantısından kaynaklanmaktadır. Baltık Denizi'ndeki rüzgar santrallerini birbirine bağlamak zorunda olan doğu Almanya'daki 50 Hertz şebeke operatörü de TenneT Almanya ile benzer sorunlar yaşıyor.

Kablo bağlantısı için, açık denizlerde deniz tabanına çok sayıda dönüştürücü istasyonunun demirlenmesi gerekiyor; pratik olarak da sütunlar üzerindeki transformatör istasyonlarının birim fiyatı yaklaşık iki milyar Euro'dur. Devlete ait KfW halihazırda yüzde 20 oranında 50 Hertz'e yatırım yapıyor, bu da özsermayeyi artırmayı ve artırmayı kolaylaştırıyor. Çinli State Grid of China şirketinin yaklaşan girişini önlemek için 50 Hertz'e devlet katılımı yıllar önce zaten gerekli hale gelmişti.

Şebeke operatörlerinin özsermaye gereksinimlerini azaltmak amacıyla, yeni Federal Ekonomi Bakanı Katherina Reiche (CDU) aynı zamanda yeşil elektrik sistemlerinin genişlemesini yavaşlatmayı da düşünüyor. Özellikle açık deniz rüzgar santrallerinin daha küçük bir şekilde genişletilmesi yüksek maliyetleri önleyebilir.

Reiche bu seçeneği yeni bir tüketim tahminiyle gerekçelendirdi: Almanya'nın 2030'daki elektrik ihtiyacının başlangıçta varsayıldığından neredeyse üçte bir oranında daha düşük olması bekleniyor. Enerji dönüşümü buna göre daha yavaş ve dolayısıyla daha ucuza gerçekleştirilebilir.

Şebeke operatörleri, Aralık ayındaki taslak ağ geliştirme planında (NEP), “Senaryo A”da, federal hükümetin yedi açık deniz rüzgar santrali ve üç doğru akım hattı olmadan bunu yapması halinde tüketicilere yönelik maliyetlerin 80 milyar avro azaltılabileceğini hesapladı. Ancak bu tasarruf etkisi ancak önümüzdeki beş yıllık düzenleme döneminin sonunda yani 2035'te tüketiciler açısından bir rahatlama olarak fark edilebilir hale gelecektir.

Bu, yeni Ekonomi Bakanı'nın offshore planlarını kısıtlamasının, enerji geçişinin maliyetlerini hızlı bir şekilde azaltmak için çok geç olduğu anlamına geliyor. TenneT Almanya'nın önümüzdeki beş yıl için muazzam sermaye gereksinimleri zaten kaydedildi.

Gereken sermaye miktarı aynı zamanda Kuzey ve Baltık Denizlerindeki deniz rüzgar enerjisi için genişleme hedeflerinin eski Federal Ekonomi Bakanı Robert Habeck'in (Yeşiller) himayesi altında önemli ölçüde arttırılmasından da kaynaklanmaktadır. “Denizde Rüzgar Enerjisi Yasası”na göre politikacılar, offshore üretimini 2030 yılına kadar neredeyse üç katına çıkararak yaklaşık 30 gigawatt'a, 2045 yılına kadar ise 70 gigawatt'a çıkarmakla yükümlü.

Bu, yalnızca rüzgar koşullarının uygun olduğu açık denizlerde kullanılan 70 nükleer santralin üretimine karşılık geliyor. Eğer federal hükümet bir sermaye sağlayıcı ve ortak sahip olarak şimdi devreye girmezse, en azından 2030 enerji geçişinin genişleme hedefleri, yatırımcıların ilgisinin olmaması nedeniyle başarısız olma riskiyle karşı karşıya kalacak.

Bu makale WELT'in iş yeterlilik merkezi için yazılmıştır ve “Business Insider Almanya“yaratıldı.

Daniel Wetzel Berlin'de işletme editörüdür. Enerji endüstrisi ve iklim politikası hakkında rapor veriyor. 2007 yılında Alman Mühendisler Birliği (VDI) tarafından Robert Mayer Ödülü'ne ve 2009 yılında Köln Üniversitesi Enerji Ekonomisi Enstitüsü tarafından Theodor Wessels Ödülü'ne layık görüldü.