O Sabadell yasanın izin verdiği dar sınırlar içinde kendini yeniden savunuyor. Banka bu perşembe günü uyardı: düşmanca devralma ona atılan BBVA seni açığa çıkarır “çoklu belirsizlikler”. Özellikle Katalan bankası şunları yapabileceğinin garantisini verdi: “nitelikli personeli” kaybetmek “Teklifin başarılı olması durumunda işini kaybetme riski göz önüne alındığında diğer profesyonel fırsatları” aramak (herhangi bir birleşme, personel sayısında, özellikle de devralınan kuruluşun yönetiminde bir azalmaya yol açar). neden olabileceğini de ifade etti”iş fırsatlarının kaybı bunun sonucunda sınırlamalar Banco de Sabadell'in idari ve yönetim organlarının eylemlerine bağımlılık devralınmasından”.
devralma kanunuBu nedenle, teklife konu olan kuruluşların yönetici ve direktörlerine, hissedarlarının yararına, “pasiflik görevi”. Yani çok pahalı durumlar dışında operasyonu rayından çıkarabilecek hareketler yapmamak. Ancak kurallar size biraz manevra alanı tanıyor. CEO'nuz, César González Buenogeçen hafta bundan yararlandı ve tavsiye Sabadell'den ret BBVA'dan ilk dostane birleşme teklifi çünkü 850 milyon euroluk birleşmeyi başarmayı düşünüyordu tahmini sinerjiler Bask menşeli banka tarafından yaklaşık olarak bir ödeme yapılması gerekecektir. 2,55 milyarA %75,8 daha fazla rakibinin hesapladığı 1.450 milyondan daha fazla.
İttifakların maliyeti
Kuruluş, aynı doğrultuda, Avrupa yönetmeliklerinin listelenmiş bir kuruluş olarak periyodik olarak yayınlaması gereken bir belgeden (Evrensel Kayıt Belgesi) yararlanarak, BBVA'nın devralınması zarar verici (ve dolayısıyla rakiplerinin teklifinin yöneltildiği hissedarlarına da). Bu nedenle Sabadell, devralımın şirket için temsil ettiği belirsizlik konusunda da uyarıda bulundu. “stratejik anlaşmalar” kimler abone oldu diğer şirketler hayat ve genel sigorta, varlık yönetimi ve kurumsal emanet gibi işletmeler için ve maliyetler Banka için “söz konusu anlaşmaların sona ermesinden” “bu durum ortaya çıkabilir.”
González Bueno geçen hafta, kendi tarafının konseyinin de operasyonu reddettiğini, çünkü BBVA dahil edilmedi Sinerji elde etmek için harcama tahminlerinde Sabadell'in diğer firmalarla, özellikle de Sabadell'le olan ittifaklarını kırmanın maliyeti Amundi Varlık yönetiminde ve Allianz sigortada. Ayrıca, diye devam etti, olumsuz etkisi değerlemeyi ayarlamakKatalan bankasının kredi ve borç portföyü, herhangi bir birleşmede yaygın bir uygulamadır. Tüm bunların yöneticileri şu sonuca götürdüğü sonucuna vardı: sermaye üzerindeki etki birleştirilmiş varlığın “önemli derecede yüksek” BBVA'nın açıkladığı 0,3 puana kadar.
Yan etkiler
Bu Perşembe günkü belgede Sabadell şunu da belirtiyor: “şu anda Süreyi tahmin etmek mümkün değil düzenleyici inceleme süreci ve devralma teklifinin CNMV tarafından yetkilendirilmesi – ancak BBVA, devralma teklifinin süresini aşağıdakiler arasında bir süre olarak tahmin etmiştir: altı ve sekiz ay– ne de devralma teklifinin onaylanması halinde nihai olarak yaratabileceği sonuç.” Benzer şekilde, genel olarak teklifin “diğerleri” için yol açtığı belirsizliği ifade eder. potansiyel olumsuz etkiler Banco de Sabadell Grubu'nun devralma teklifinden kaynaklanan işlerinin gelişimi”.
Banka ayrıca 14 Mayıs'ta geçici olarak askıya alındığını da hatırlatıyor. geri satın alma programıUlusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'nun talebi üzerine hisselerin amortismanı (amortismana tabi tutulmamış menkul kıymetlerin değerini artırarak hissedarlara ödeme yapmanın bir yolu) vardır (CNMV). Banka zaten değerinde menkul kıymet satın almıştı 92,86 milyon Euro, programda sağlanan maksimum tutarın yaklaşık %27,31'ini temsil ediyordu. Bunun sonucunda onun Hazine hisse senedi yükseldi %1,45 kendi hisselerinden, dolayısıyla Teklifi kabul etmeyecekler BBVA (%50,01'e ulaşması şartıyla). Bu göz ardı edilebilecek bir yüzde değil. Aslında kendisinden pek de aşağı değil ana hissedarlar: BlackRock (%3.906), Dimensional Fund Advisors (%3.793), Meksikalı yatırımcı David Martínez Guzmán (%3.567), Millennium Group Management (%1.953), Norges Bank (%1.815) ve Vanguard Total International Stock Index Fund (%1.338).
Bir yanıt yazın