Rusya savaş ekonomisi Moskova'yı müzakere masasına götürebilir

Rusya, Moskova'nın savaş uzmanlarının “icracı ateş ateşleri” olarak tanımladığı şey hakkında bir gösteriye ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Rus lideri Vladimir Putin'i Kyiv ile konuşmaya ikna etme girişimlerine bir gösteri yapmasına rağmen Ukrayna ile barış müzakereleri için çok az iştah gösterdi.

Aslında, Moskova'nın Ukrayna'da ülkenin güney ve doğu bölgelerindeki bölgesel kazançları pekiştirmek için güçlerinin kısmen işgal ettiği yeni bir yaz saldırısı planladığına inanılıyor. Başarılı olursa, saldırı gelecekteki herhangi bir görüşmede Rusya'ya daha fazla kaldıraç sağlayabilir.

Rusya şu anda barışı sürdürmek konusunda isteksiz görünse de, askeri donanım ve askerlerin işe alımlarından, petrol gibi gelir elde eden ihracatlara yaptırımlara kadar değişen ekonomik ve askeri baskıların artan ekonomik ve askeri baskıları, sonunda Moskova'yı müzakere masasına yönlendiren faktörler olabilir.

Londra'daki Royal United Hizmetler Enstitüsü'nde (RUSI) arazi savaş görevlisi Jack Watling, Salı günü analizde, “Rusya müzakereler sırasında baskı oluşturmak için saldırgan operasyonları yoğunlaştırmaya çalışacak, ancak baskı süresiz olarak sürdürülemez.” Dedi.

Watling, Rusya'nın kayıpların yerini değiştirme yeteneğinin tamamen sıfırdan üretebileceğine tamamen bağlı olacağı anlamına gelen, tanklar, topçu ve piyade savaş araçları da dahil olmak üzere Sovyet döneminden kalan Rus askeri ekipman stokları şimdi ve sonbaharın ortalarında tükenecek.

Watling, “Aynı zamanda, mevcut işe alım yaklaşımı ile iki kampanya mevsimi daha savaşabilirken, 2026'ya daha fazla saldırgan operasyon muhtemelen hem politik hem de ekonomik olarak zorlayıcı olan daha fazla zorla seferberlik gerektirecek.”

CNBC, yorumlara yanıt için Kremlin ile temasa geçti ve bir cevap bekliyor.

Bu arada, Rusya'nın uluslararası yaptırımların ağırlığı altında ve ev yapımı baskıların ağırlığı altında çalışan ve büyük ölçüde savaştan kaynaklanan, Putin'in “çirkin” olarak tanımlanan yüksek gıda ve üretim maliyetleri gibi, kara bulutlar ufukta toplanıyor.

Rusya Merkez Bankası (CBR), Nisan ayında% 10,2 olan enflasyon oranını düşürmek amacıyla faiz oranlarını yüksek tutma (% 21'de) sürdürdü. CBR Mayıs ayında bir disflasyonist sürecin devam ettiğini, ancak enflasyonun 2026'da% 4'lük hedefine dönmesi için hala “sıkı para politikasının uzun süreli bir dönem” olduğunu söyledi. Bu arada, Rus ekonomisinde belirgin bir yavaşlama bazı ekonomistleri şaşırttı.

Liam Peach, Sermaye Ekonomisi'ndeki üst düzey pazar ekonomisti geçen hafta yorum yaptı Liam Peach, Liam Peach, “Dördüncü çeyrekte Rus gayri safi yurtiçi hasıla büyümesinde yıllık% 4,5'ten% 1.4'e yükseldi.

“GSYİH büyümesinde böyle keskin bir düşüş bizi şaşırttı, ancak bu yıl bir yavaşlamanın devam etmesini bekliyor olsak da,” diye ekledi “yılın ilk yarısında teknik bir durgunluk mümkün olduğunu ve 2025'in üzerinde GSYİH büyümesinin mevcut tahminimizin%2.5'imizin önemli ölçüde altında olabileceğini” söyledi.

Avrupa Politika Analiz Merkezi kıdemli üyesi Alexander Kolyandr'a göre, Rus ekonomisinde kalan büyüme, özellikle savunma sektörü ve ilgili endüstrilerde yoğunlaşıyor ve devlet harcamaları tarafından körükleniyor.

CEPA için çevrimiçi analizde, enflasyondaki yavaşlamanın, şirketler ve tüketiciler tarafından daha az borçlanmanın, ithalat, endüstriyel çıktı ve tüketici harcamalarının yavaşlamanın devam etmesine işaret ettiğini belirtti.

Bu, Rus yetkililer tarafından tartışılmadı, Ekonomik Kalkınma Bakanlığı ekonomik büyümenin 2024'te% 4,3'ten bu yıl% 2.5'e yavaşlayacağını tahmin ediyor.

Kolyandr, “Ekonomi terhis edilmiyor; sadece buharın tükeniyor. Bu, bir düşüşün kolayca bir dalış olabileceğini söyledi. Politika yapıcılar tarafından kötü kararlar, petrol fiyatlarında daha fazla düşüş veya enflasyonla dikkatsizlik ve Rusya kendini sorun içinde bulabilir.” Dedi.

Özellikle Rusya'ya zarar vermeye başlayan şey, Rusya'nın “gölge filosu” (gemiler Ukrayna'nın işgalinden sonra çıkarılan yaptırımlardan kaçınmak için yasadışı bir şekilde petrol taşıması) ve Trump'ın talebi vuran küresel tarifeler politikasının bir sonucu olarak petrol fiyatlarındaki bir düşüşe karşı daha sıkı yaptırımlar da dahil olmak üzere kontrolünün ötesinde faktörlerdir.

Perşembe günü, Temmuz'lu bir son kullanma ile Brent Futures, Temmuz ayında Temmuz ayında 64.94 $ 'dır. LSEG verilerine göre, Rusya'nın ölçütü olan bir varil urral ham petrolünün son spot fiyatı 59,97 dolardı.

2025'in başında Brent varil başına 74,64 $ 'dan işlem görürken, WTI ve Urals Pam sırasıyla 75.13 $ ve 70.04 $' dan işlem görüyordu.

Rusya Maliye Bakanlığı Nisan ayında, bu yıl petrol ve gazdan% 24 daha düşük gelir beklediğini, daha önceki tahminlere kıyasla ve petrol fiyatı tahminini varil başına 69,7 $ 'dan 56 $' a düşürdüğünü söyledi. Bakanlık ayrıca 2025 bütçe açığı tahmini% 0,5'lik bir tahminden GSYİH'nın% 1.7'sine yükseltti.

Rusi analisti Watling, daha düşük bir petrol fiyatının “rezervleri tükenirken Rus gelirini ciddi şekilde sınırlayacak” dedi.

Yetkili, “Rusya'nın gölge filosuna karşı daha agresif uygulama ve Ukrayna'nın derin grev kampanyasının devamı, şimdiye kadar Rusya'nın savunma üretimini istikrarlı bir şekilde artırmasına ve orduya katılan gönüllüler için büyük bonuslar sunmasına izin veren sıvı sermayeyi azaltabilir.” Dedi.

Batılı müttefikler Rusya ekonomisini azaltmak için çabaları koruyabilir ve güçlendirebilir ve Ukrayna'nın güçleri “Rusya'nın Donetsk sınırlarına ulaşmasını reddedebilir [in eastern Ukraine] Şimdi ve Noel arasında, “O zaman” Moskova savaşa devam etmek için hazırlandığı maliyetler hakkında zor seçimlerle karşılaşacak. “

Watling, “Bu koşullar altında Ruslar Potemkin müzakerelerinden gerçekten müzakere etmeye geçebilirler.” Dedi.