LONDRA, BİRLEŞİK KRALLIK – 26 MART 2025: Britanya Maliye Şansölyesi Rachel Reeves, 26 Mart 2025'te Londra, Birleşik Krallık'taki Avam Kamarası'nda Bahar Bildirisi'nin duyurulmasından önce 11 Downing Street'ten ayrılıyor. (Fotoğraf kredisi şu şekilde olmalıdır: Wiktor Szymanowicz/Future Publishing via Getty Images)
Wiktor Szymanowicz | Gelecek Yayıncılık | Getty Images
İngiltere hükümetinin borçlanma maliyetleri Çarşamba günü, ülkenin Bütçe Sorumluluğu Ofisi'nin Sonbahar Bütçesi öncesinde beklenmedik bir şekilde ekonomik ve mali tahminlerini açıklamasının ardından düştü.
Karşılaştırmalı değerlendirmede getiriler 10 yıllık yaldızlı en son %4,5 civarında yatay seyrediyordu. Rapor ilk yayınlandığında getiriler 4 baz puana kadar düştü, ardından gidişat tersine dönerek 4 baz puana kadar yükseldi.
Birleşik Krallık 10 yıllık yaldızlı
OBR'nin, Maliye Bakanı Rachel Reeves'in Londra saatiyle 12:30'da (ET 07:30) parlamentoda sunmaya başladığı bütçeyi takiben tahminlerini yayınlaması planlandı.
Konuşmaya başladığında Reeves, OBR'nin genel görünümünün erken yayınlanmasını “derin bir hayal kırıklığı ve kendileri açısından ciddi bir hata” olarak nitelendirdi.
OBR yaptığı açıklamada, görünüm bağlantısının “bu sabah çok erken” web sitesinde yayına girdiğini ve o zamandan beri kaldırıldığını söyledi.
“Bu teknik hatadan dolayı özür dileriz ve bunun nasıl gerçekleştiğine ilişkin bir soruşturma başlattık.” diyen şirket, hatanın denetim kuruluna ve ilgili hükümet organlarına bildirileceğini kaydetti.
Mali gözlemci raporunda, gelir vergisi eşiklerinin dondurulması, yılda 2.000 £'u aşan bireysel emeklilik katkı paylarına ilişkin vergiler, elektrikli araçlara yönelik yeni kilometreye dayalı vergiler ve değeri 2 milyon £ (2,6 milyon $) üzerinde olan evler için yıllık vergi dahil olmak üzere bütçede duyurulacak vergi artırıcı önlemlerin ayrıntılarını verdi.
OBR, bütçede temettü, mülk ve tasarruf gelirlerine ilişkin vergilerin yüzde 2 puan artırılacağını ve bunun 2,1 milyar £ artırmasının beklendiğini de açıkladı.
OBR'nin tahminine göre, iki çocuk sınırı olarak adlandırılan sosyal yardım sınırının kaldırılması da dahil olmak üzere yeni harcama politikaları, kamu borçlanmasını gelecek yıl 7 milyar £, 2029-30'da ise 11 milyar £ artıracak.
OBR, temel verimlilik artışının daha düşük olduğunu öne sürerek Birleşik Krallık'taki büyüme tahminini 0,3 puan düşürdü ve artık gayri safi yurt içi hasılanın önümüzdeki beş yıl içinde ortalama %1,5 oranında büyümesini beklediğini söyledi.
Tahvil getirileri neden önemli?
Bütçe yaklaşırken yatırımcılar CNBC tahvil piyasalarının Reeves'in kamu harcamalarını kısmasını ve vergileri artırmasını istediğini söyledi; bu hamleler seçmenler arasında hoş karşılanmayacak.
Tahvil getirileri ve fiyatlar zıt yönlerde hareket eder; dolayısıyla yatırımcılar hükümete borç verme konusunda isteksiz olduklarında tahvilin fiyatı düşer ve getirisi artar.
Birleşik Krallık hükümeti şu anda herhangi bir G7 ülkesi arasında en yüksek borçlanma maliyetine sahip; 30 yıllık yaldızlı getirisi kritik yüzde 5 eşiğinin oldukça üzerinde işlem görüyor ve bu yılın çoğunu son on yılın en yüksek seviyelerinde geçiriyor.
Yaldızlı getirilerdeki dramatik artışlar (esasen hükümetin borcuna ödediği faiz miktarı) genel ekonomi üzerinde daha geniş bir etkiye sahip olabilir.
Tahvil getirileri, onları ihraç eden hükümetlerin borçlanma maliyetlerini yansıtırken aynı zamanda ipotek faizlerini, yatırım getirilerini, genel ekonomiyi ve kişisel borçlanmayı da etkileyebilir.
2022'de Başbakan Liz Truss'un fonsuz vergi kesintileri, ekonomi üzerinde uzun süreli etkileri olan bir tahvil satışını tetikledi ve göreve başladıktan sadece 44 gün sonra istifasına yol açtı.
Bir yanıt yazın