Pazartesi günü Nvidia yatırımcıları, şirketin jeopolitik zorlukları hakkında bir manşet barajıyla vuruldu – bazıları iyi, diğerleri o kadar iyi değil. Daha geniş bir endişe dalgası da genel pazarı çarptığından belirsizlik kulüp stokunu tekrar batırdı. Reuters Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Nvidia'nın Intel'in 18A adlı yeni üretim sürecinde testler yaptığını bildirdi. Club Holding Broadcom'un da Intel'deki lastikleri tekmelediği söyleniyor. Üç şirketin de Silikon Vadisi'nde bulunmaktadır. Rapor, Nvidia'nın daha fazla üretim ortağı ile çalışma arzusunun altını çiziyor, bu da rekabet avantajları sağlayabilir ve jeopolitik kaygılar yatırımcılar arasında arttıkça tedarik zincirini çeşitlendirebilir. İkonik ama mücadele eden bir Amerikan teknoloji öncüsü olan Intel de bir galibiyet kullanabilir. Intel, hem Nvidia gibi bir çip tasarımcısı hem de Tayvan Semiconductor Manufacturing gibi bir çip üreticisidir. Intel'in her iki cephede de sorunları var. Endüstri fişleri üretmede endüstri lideri TSMC'nin çok gerisinde kaldı. Tasarım tarafında, turboşarjlı Nvidia satışları, kar ve piyasa değeri olan yapay zeka çip dalgasına binemedi. Intel, üretim boşluğunu daraltmak için mevcut üretim sürecine güveniyor ve NVIDIA'nın AI yongalarının üreticisi olan TSMC'de daha fazla zemin kazanacak yeni nesil bir teknoloji ile takip etme umuduyla. Intel, “Foundry” hizmetleri olarak adlandırılan bir üçüncü taraf imalat işine yaslanırken, tarihsel olarak sadece şirket içi tasarlanmış ürünlerini ürettikten sonra, potansiyel olarak AI lideri Nvidia'dan bir taahhüt sağlamak önemli olacaktır. Reuters raporu, test sürecinin başlarında olduğunu açıkça belirtti ve sonuçların Nvidia'nın beğenisine uygun olacağına dair bir garanti yok. Eylül ayında Reuters, Broadcom'un Intel testlerinden hayal kırıklığına uğradığını bildirdi. Intel'in aksine, Broadcom, Nvidia ve gelişmiş mikro cihazların beğenileri “fabless” yonga şirketleri olarak bilinen şeydir: işlemcileri tasarlarlar ve daha sonra onları özel fabrikalarda “imal etmek” için üçüncü taraf imalat şirketlerine güvenirler. Nvidia, imalat ortaklarının temelini genişletme desteğini dile getirdi. Kasım 2023'teki bir UBS konferansında, CFO Colette Kress'e doğrudan NVIDIA'nın Intel'in Foundry hizmetlerini kullanmayı düşünüp düşünmeyeceği soruldu. Kress, “TSMC harika bir şeydi. Bildiğiniz gibi, bugün Samsung'u da kullanıyoruz. Üçüncü bir tanesini seviyor muyuz? Elbette. Üçüncü bir tane seveceğiz,” dedi Kress. Diyerek şöyle devam etti: “ABD'de ABD TSMC'sine gelebilecek başka olanlar da bizim için bir seçenek olabilir. Mutlaka farklı değil, yine farklı bir bölge açısından. Bizi potansiyel olarak başka bir dökümhane eklememizi engelleyen hiçbir şey.” Intel ile çalışan Nvidia'nın çalışmasının sonucu iki kat olurdu. Yeni başlayanlar için, TSMC'nin sektörde “önde gelen” olarak bilinen en gelişmiş çipleri yapma konusundaki baskın pozisyonu rekabet endişelerini artırdı. Gerçekten de, TSMC'nin Ekim ayında kazanç çağrısı üzerine bir analist, yöneticilere Tayvan merkezli şirketin “tekel yakın” statüsü göz önüne alındığında antitröst riskine nasıl hazırlandıklarını sordu. TSMC genel müdürü CC Wei, fiyatlandırma stratejisinin müşterilerinin de başarılı olabilmesini sağlamak için tasarlandığını söyleyerek yanıt verdi ve TSMC'nin karşılıklı olarak faydalı bir yenilik sunan iyi çalıştırılan bir şirket olarak liderliğini oluşturduğu doğrudur. Yine de, pazardaki rekabeti artırmak için TSMC'ye uygun bir önde gelen alternatife sahip olmak için Nvidia gibi yonga tasarımcılarına fayda sağlayacaktır. Nvidia için, Kaliforniya'da da bulunan Intel ile çalışmanın bir diğer yararı, Jim Cramer'ın kulüp aboneleri için Pazar sütununda keşfettiği bir dinamik olan jeopolitik ve tedarik zinciri çeşitliliğine bağlı. Bu, Washington'un 2022 Tip ve Bilim Yasası ile ciddi bir şekilde başlayan yerli çip üretimi oluşturma çabalarıyla daha yakından uyumludur. Mevzuat, Intel, TSMC ve diğer yonga üreticileri için şu anda ABD'de fabrikalar inşa etme ve işletme çabalarını desteklemek için milyarlarca dolar ayırdı, TSMC'nin en gelişmiş dökümhaneleri şu anda Çin'in evinde, Çin'in kendi başına iddia ettiği demokratik olarak yönetilen ada. Bu konsantrasyon, Çin hükümeti Tayvan'a doğru saldırganlığını güneydoğu kıyısındaki adanın etrafında yürüttüğü askeri tatbikatların ötesinde artıracaksa, Nvidia'yı riske atıyor. Nvidia yatırımcıları genellikle bu riski anladılar – ancak bu haftanın sütununda Jim, Başkan Donald Trump'ın Ukrayna'daki savaşı sona erdirme müzakerelerinde Rusya'yı kucakladığını, ABD'nin Tayvan'ın egemenliğine girmesi durumunda ABD'nin nasıl tepki vereceğine dair belirsizliği artırdığını savundu. Geçen yaz kampanya izinde Trump Tayvan'ı eleştirdi ve “bize savunma için ödeme yapması gerektiğini” söyledi. Bu cephedeki iyi haber, TSMC'nin-Kress'in alıntısı olarak atıfta bulunulan-Arizona'da bir üretim varlığı kurması, bir bitki geçen yılın sonlarında yüksek hacimli üretime başlaması ve birincisinden daha gelişmiş yongalar üretecek en az iki fab daha başlatmasıdır. Pazartesi günü TSMC, Beyaz Saray'da önümüzdeki dört yıl boyunca zaten taahhüt edilen 65 milyar dolarlık ABD'ye 100 milyar dolar daha yatırım yapma planını açıkladı. Bu, Nvidia'nın yola girebileceği daha fazla kapasite yaratmalıdır. Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, “Bu bir ekonomik güvenlik meselesi. Aynı zamanda bizim için ulusal bir güvenlik meselesi ve aynı zamanda Bay Wei, başka bir yerde, çok güvenli bir yerde çeşitlilik gösterebilecek ve muazzam bir varlığa sahip olacak.” Dedi. WEI, şirketin Amerikan müşterilerine atıfta bulundu ve NVIDIA'ya ek olarak Apple, AMD, Qualcomm ve Broadcom'u içeriyor. CEO, “Hepsi TSMC'nin ABD'deki üretimini desteklemeden destekledi, muhtemelen bu yatırımları yapamayız” diye ekledi. Talihsiz haber, Nvidia'nın jeopolitik sorunlarının Tayvan tesislerine olan güveninin ötesine uzanması ve Çin'e yapay zira ihracatında daha sıkı kurallar olasılığı, Wall Street'te tartılan daha geniş ticaret politikası belirsizliğinin yanı sıra stokta bir çıkıntıdır. NVDA YTD DAĞ NVIDIA YTD Pazartesi günü tekrar tezahür ediyor, çünkü hisse senetleri%9 düşüyor, Cuma günü ve sonra bazılarını kazanıyor. Pazartesi günkü Nvidia'daki düşüş, Trump Meksikalı ve Kanada tarifelerinin Salı günü çaba göstereceğini doğruladıktan sonra Boarder Borsası bacaklarını düşürdüğünde hızlandı. Hisse senedi, önceki gece güçlü kazançlar bildirmesine rağmen Perşembe günü bu kayıpların önemli bir kısmı ile 20 Şubat'ta 140,11 $ 'lık hisse senedinin son kapanışının yaklaşık% 19 altında. Güçlü olsa da, Nvidia'nın rehberliği yatırımcıların AI patlaması sırasında bekledikleri kadar sağlam değildi ve Jim, kısa vadeli seçenekler etkinliğinin aşağı yöne geçtiğine inanıyor. Nvidia'nın AI yongaları üzerindeki daha sert ihracat kısıtlamaları çağrıları, Çin'in daha düşük maliyetli, daha verimli bir AI modeli iddialarıyla olay yerinde ortaya çıktıktan sonra Ocak ayı sonlarında büyüdü. Son yıllarda Biden yönetimi tarafından uygulanan kurallara yanıt olarak Nvidia, ABD ve dünyanın diğer bölgelerine satıldığından daha az yetenekli olan H20 adlı bir Çin için yapılmış AI çipi oluşturdu. ABD'nin Deepseek'in bir şekilde Nvidia cipslerinin daha güçlü versiyonlarına erişebileceğini ve Washington'un kaldırımlarının umduğu kadar başarılı olup olmadığı konusunda daha geniş endişelerden daha fazla endişe duyduğunu araştırıyor. Daha yakın zamanlarda, Singapur'daki yetkililer, sunucu tedarikçilerinin donanımı kimin kullanacağı konusunda yanıltılıp yanılmadığı konusunda üç kişiyi soruşturdu. Reuters Pazartesi günü bildirdiğine göre, davanın kalbindeki sunucular Nvidia yongaları içerebilir. Nvidia, tüm ABD ihracat kurallarına uyduğunu söyledi. Geçen haftanın kazanç çağrısında yöneticiler, şirketin Çin'e bağlı gelirinin, kontrollerin iki yıldan fazla bir süre önce başlamadan önce olduğu yerin yaklaşık yarısı olduğunu söyledi. Kress, “Düzenlemelerde herhangi bir değişiklik olmadığında, Çin sevkiyatlarının kabaca mevcut bir yüzdede kalacağına inanıyoruz.” Dedi. “Veri Merkezi Çözümleri için Çin'deki pazar çok rekabetçi olmaya devam ediyor. Müşterilerimize hizmet ederken ihracat kontrollerine uymaya devam edeceğiz.” Sonuç olarak, NVIDIA'nın Intel'in bir üretim ortağı olup olmadığını araştırmak akıllıca, TSMC ABD'de genişlemeye cesaret verici hamleler yapsa da, ihracat kontrolü olamba önemli kalırken, sahilin Nvidia'nın jeopolitik savaşlarında net olduğunu söylemek için çok erken. (Jim Cramer'ın hayırsever güveni uzun NVDA, AAPL ve AVGO'dur. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olarak, Jim bir ticaret yapmadan önce bir ticaret uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever güveninin portföyünde bir hisse satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten 45 dakika sonra bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, ticareti yapmadan önce ticaret uyarısını verdikten 72 saat sonra bekliyor. Yukarıdaki yatırım kulübü bilgileri, feragatname ile birlikte şartlar ve koşullarımıza ve gizlilik politikamıza tabidir. Yatırım kulübü ile bağlantılı olarak sağlanan herhangi bir bilgiyi aldığınız için güvene dayalı bir yükümlülük veya görev yoktur veya oluşturulmaz. Belirli bir sonuç veya kâr garanti edilmez.
Bir Nvidia Blackwell GPU, 4 Haziran 2024'te Tayvan'ın Taipei kentindeki Computex'te sergileniyor.
Ann Wang | Reuters
Nvidia Pazartesi günü yatırımcılar, şirketin jeopolitik zorlukları hakkında bir manşet barajıyla vuruldu – bazıları iyi, diğerleri o kadar iyi değil. Daha geniş bir endişe dalgası da genel pazarı çarptığından belirsizlik kulüp stokunu tekrar batırdı.
Bir yanıt yazın