Novo Nordisk, Eli Lilly üzerinden kilo kaybı ilaç kenarını yeniden kazanmak için yeni CEO'ya bahis oynuyor

Novo Nordisk patlayan kilo kaybı ilaç piyasasında tacı geri kazanmasına yardımcı olmak için yeni liderlik bankacılığı yapıyor.

Cuma günü Danimarkalı uyuşturucu üreticisi, uzun süredir CEO'su Lars Fruergaard Jorgensen'in obezite enjeksiyonu Wegovy'nin zemini kaybettiğini aniden açıkladı. Eli LillyRakip muamelesi, zepbound. Eli Lilly pazara daha sonra girerken, bazı analistlerin 2030'ların başında 150 milyar dolardan fazla olabileceğine inandıkları bir alanda öncü olarak ortaya çıkıyor.

Novo Nordisk'in yeni üst yöneticisi, şirketin Eli Lilly ile boşluğu kapatmasına, ortaya çıkan rakipleri kurtarmasına ve diğer zorlukları gezmesine yardımcı olması gerekecek. Bir sonraki CEO, şirketin Wegovy'nin süresi dolmadan önce kilit patentlerden önce yeni bir kilo kaybı ilaçları başlatma planlarına öncülük etmek ve Medicare ilaç fiyat müzakerelerinin ve Başkan Donald Trump'ın planlanan tarifelerinin ilaçlar üzerindeki etkisini yönetmesi gerekecek.

Jorgensen'in yerini kim alacağı belli değil, ancak şirket hem iç hem de dış adayları düşündüğünü söyledi.

“Novo iken [Nordisk] BMO Capital Markets analisti Evan Seigerman, Cuma günü bir notta kendi obezite tedavilerini pazarlamak için yarışan diğer uyuşturucu üreticilerine atıfta bulunan BMO Capital Markets analisti Evan Seigerman, daha fazla rakip hızla yaklaştığı kritik bir anda zeminde yer aldılar.

Novo Nordisk, bir zamanlar, Wegovy ve diyabet muadili Ozempic'e yönelik artan talepten kaynaklanan Avrupa'nın en değerli şirketi – zirvede 615 milyar dolar değerinde – unvanını gerçekleştirdi.

Ancak Eli Lilly, Novo Nordisk'in bir sonraki obezite ilaçları dalgalanması olan yatırımcılara karşı piyasa ve klinik araştırma verilerinden daha büyük bir pay kazandıktan sonra yatırımcı coşkusu azaldı. Novo Nordisk hisseleri, geçtiğimiz yıl% 50'den fazla düştü ve 300 milyar doların üzerinde piyasa değeri çıkardı.

Jorgensen Ocak 2017'de CEO olarak devraldığından beri Novo Nordisk'in hisseleri hala% 250'den fazla arttı. Ancak Eli Lilly'nin hisseleri, CEO'su Dave Ricks'in şirketi devraldığı aynı aydan bu yana yaklaşık% 800 kazandı.

Montaj baskısı, Danimarkalı uyuşturucu üreticisinin kontrol sahibi hissedarı olan güçlü Novo Nordisk Vakfı'ndan da geldi. Vakıf kısa bir süre önce Novo Nordisk'in liderliğini “hızlandırılmış bir CEO ardışıklığı” olarak düşünmeye çağırdı ve Cuma günü yaptığı açıklamaya göre, daha fazla yönetim kurulu temsili için itti.

Novo Nordisk Cuma günü, Jorgensen ile vakfın talebi, son piyasa zorlukları ve şirketin hisse fiyatındaki dik düşüşün ardından yeni bir CEO bulmanın zamanının geldiğini söyledi. Jorgensen, Cuma günü yapılan birkaç rapora göre, görevlisinin geldiğini görmediğini ve son zamanlarda bilgilendirildiğini söyledi.

Duyurudan günler önce Novo Nordisk, dört yıl önce Wegovy'nin lansmanından bu yana ilk kez satış ve kâr tahminini kesti.

Seigerman, yeni bir üst yöneticinin şirketin zorluklarını ele alıp alamayacağının hala belirsiz olduğunu söyledi.

“Yatırımcıların bir CEO geçişi sürmeleri için bazılarını tatmin etse de, yakın vadeli stratejide anlamlı bir değişiklik olmadan, ileriye doğru daha zor bir yol görmeye devam ediyoruz.” Dedi.

Novo Nordisk, Zepbound'un dolar satışları hala Wegovy's'i takip etse de, Eli Lilly'ye pazar payını alıyor.

Zepbound ve Eli Lilly'nin diyabet ilacı mounjaro, bu ayın başlarında Seigerman'dan ayrı bir nota göre, hormonları iştahı sıkıştırmak ve kan şekerini düzenlemek için hormonları taklit eden GLP-1'ler için yarısından fazlasını oluşturuyor.

Bu, Novo Nordisk'ten Wegovy ve Ozempic'in birleşik% 46'sını geride bırakıyor.

Reuters, yeni ABD'nin Zepbound reçeteleri, Eli Lilly'nin ilacının piyasaya sürülmesinden sadece aylar sonra Mart 2024'ün başlarında Wegovy için olanları ilk kez aştı. Ağustos ayına kadar, bazı analistler Zepbound'un Wegovy'nin topuklarında sıcak olan ABD Kilo Kaybı İlaç pazarının% 40'ını yakaladığını tahmin ediyorlardı.

Bernstein analisti Courtney Breen, Mayıs ayı başlarında bir notta yazdığında, “piyasa paylaşımı çekişinin hekimlerin ve hastaların Wegovy'ye karşı zepbound'u tercih ettiğini açıkça gösteriyor”. Gerçek dünya verileri ve kafa kafaya klinik çalışma, zepbound'un Wegovy'den daha fazla kilo kaybına yol açtığını göstermiştir.

Novo Nordisk, Wall Street'i yeni nesil kilo kaybı ilaçları boru hattının, özellikle Wegovy'nin münhasırlık kaybettikten ve uyuşturucu üreticilerinin daha ucuz jenerik alternatifler satabilmesinden sonra piyasadaki konumunu korumasına yardımcı olabileceğine ikna etmek için mücadele etti.

Örneğin, Novo Nordisk, yatırımcılara 2026'da piyasaya sürülmesi beklenen Cagrisema atışının insanların vücut ağırlıklarının% 25'ini veya daha fazlasını kaybetmelerine yardımcı olacağını söyledi. Ancak haftalık bir zamanlar uyuşturucu, Aralık 2024'te bu tahmine kadar yaşayamadı ve şirketin daldırılmasının hisselerini gönderdi.

Nisan ayında şirket, Wegovy ve Ozempic'deki aktif bileşen olan semaglutidin oral bir versiyonunun onaylanması için başvurduğunu söyledi. Bazı analist tahminlerine göre, uyuşturucu üreticilerinin önümüzdeki yıllarda 50 milyar dolarlık piyasayı oluşturabilecek daha uygun kilo verme hapları geliştirmek için acele ettikleri için geliyor.

Ancak Seigerman, Nisan ayında ayrı bir notta, Novo Nordisk'in ağız obezite ilaç portföyü için net bir stratejisi olmadığını söyledi. Özellikle Eli Lilly'nin kendi obezite hapı yatırımcıları ve pazara girmeye daha yaklaştıkça “on yılın sonunda büyümeye meydan okuması muhtemel” olduğunu söyledi.

Oral semaglutidin aksine, Eli Lilly'nin hapı bir peptit ilacı değil, küçük moleküllü bir ilaçtır. Bu, Eli Lilly'nin ilacının vücutta daha kolay emildiği ve oral semaglutid gibi diyet kısıtlamaları gerektirmediği anlamına gelir, bu da şirket için dikkate değer bir avantaj olabilir.

Seigerman, Novo Nordisk'in deneysel küçük moleküllü hapı Amycretin'in uzun vadede rekabetçi olabileceğini kabul etti. Ancak, ilacın birkaç yıl fırlatılması beklenmediğinden, bunun yakında gerçekleşmeyeceğini söyledi.

Boru hattı sorunlarının dışında, Novo Nordisk ve farmasötik endüstrisinin geri kalanı, Trump yönetiminin ilaç fiyatlarını düşürme ve ABD'ye imalat getirme hırslarıyla boğuşuyor ve ABD'ye ithal edilen ilaç fiyatlarına tarifeler getirmeyi planladığını ve uyuşturucu fiyatlarını yurtdışında düşük fiyatlara düşürerek bir yürütme emri imzalamayı planladığını söyledi.

Novo Nordisk, Jorgensen'in ani çıkışına rağmen stratejisinin değişmeden kaldığını açıkça belirtti.

Novo Nordisk Yönetim Kurulu Başkanı Helge Lund, Cuma günü analistlerle yaptığı çağrıda, “Çok fazla potansiyele sahip güçlü bir ürün portföyümüz var.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Şirketi gelişmeye ve uzun vadeli bir perspektifle ileriye götürmeye devam edecek deneyimli bir yönetici ekibimiz var.”

Ancak Seigerman, CEO'ları değiştirme kararının “bu stratejide gerekli olabilecek pivotlara dikkat çektiğini” söyledi.

Seigerman'a göre, yatırımcılar bu değişimin potansiyel işaretlerini zaten görüyorlar.

Novo Nordisk uzun zamandır peptit bazlı terapötiklere öncelik vermiştir. Ancak şirketin son anlaşma yapımı, “obezite pazarı için sözlü küçük molekül çözümlerine daha fazla eğildiğini” gösteriyor.

Geçen hafta şirket, obezite ve diğer kardiyometabolik hastalıklar için deneysel küçük moleküllü haplar için ABD biyoteknoloji şirketi Septernna ile bir lisans anlaşması duyurdu.

Ancak bu haplar erken gelişimde ve bu ürünlerin pazara girmesinden yıllardır, yani anlaşma hala riskli.

Aynı şey Novo Nordisk'in diğer son bağlantılarından bazıları için de söylenebilir.

Örneğin, Mart ayında Novo Nordisk, Çin ilaç şirketi United Laboratories International'ın erken deneysel bir ilacın hakları için 2 milyar dolara kadar ödeme yapmayı kabul ettiğini söyledi.

Yeni edinilen ilaç, Eli Lilly'nin sözde “Üçlü G” obezite ilaç retatrutid için açık bir potansiyel rakiptir, çünkü her ikisi de kilo kaybını teşvik etmek ve kan şekerini düzenlemek için üç yönlü bir yaklaşım kullanır. Ancak Retatrutide geç aşama klinik çalışmalarda, yani Novo Nordisk'in ilacından yıllar önce pazara girebileceği anlamına geliyor.