Naturgy kesin olarak bir Hissedarlar Kurulu'nun çoğunluk placetini aldıktan sonra tarihsel hissedarlık Salı günü yapıldı. Enerjik, ana İspanyol gazı ve üçüncü elektrik, kurulun yetkilendirilmesinden sonra hisse senedi yapısının ve yönetim kurulunun bileşiminin büyük bir yeniden düzenlenmesini aktive eder. Yapabilecek bazı hareketler GIP/Blackrock ve CVC'nin istenen ayrılmasını kolaylaştırın (her biri% 20'nin biraz üzerinde katılımıyla) Ve bu, Abu Dabi Emirliği tarafından kontrol edilen bir enerji olan Taqa grubunun hissedar olarak girmek için ikinci ikinci denemesinde geliyor.
Bloomberg'e göre, Abu Dabi, geçen yıl başarısız OPA'dan sonra İspanyol enerjisinin başkentine girişini yeniden etkinleştirmek için La Caixa Vakfı'nın yatırım kolu ve Naturgy'nin maksimum hissedarı olan kriterlerle doğrudan temaslara devam etti. Naturgy'nin% 26,7'sini kontrol eden kriterler, Abu Dabi'yi yeni bir hissedar olarak ekleme operasyonunu yeniden etkinleştirmeye istekli olacaktır. İki koşulun karşılanması şartıyla: bir yandan, Taqa'nın çoğunluk katılımını istemediği ve Caixa'nın bir kontrol gücüne sahip olmaya devam etmesi; Öte yandan, operasyon, Maghreb ülkesi ve Arap Emirlikleri arasındaki karmaşık ilişkiler nedeniyle Naturgy'nin önemli stratejik çıkarları olan Cezayir ile diplomatik çatışmalar yaratmıyor.
Enerji Yönetim Kurulu zaten hissedarlarının sermayesinin% 10'unu satın almak ve mümkün olan bir 'otomatik op' başlatma yetkisine sahiptir. Ücretsiz şamandıra Akım sadece% 11'dir ve fiyatı cezalandırır). Hissedarlar Kurulunun resmi Tamam'ı ile şirket, hisse başına 26,5 Euro ve toplam 2,3 milyar avrodan fazla bir fiyatla 'otomatik op' uygulayacak. Şirketin planı önümüzdeki Temmuz ayında OPA'yı başlatmak.
Operasyon, şirketin dört ana hissedarının oybirliğiyle desteğine sahiptir, Bu 'Autoopa'ya gidecek ve mevcut katılımlarını orantılı olarak ve OPA'ya giden azınlık hissedarlarının sayısına bağlı olarak azaltacaklar. Dört büyük hissedar,%26,7 ile La Caixa Vakfı'nın yatırımcı kolu olan kriterlerdir; %20,7 ile CVC ve Financial Corporation Alba; %20.6 ile GIP/BlackRock; ve%16,9 ile IFM Avustralya Fonu.
Zırhlı fiyat ve daha fazla temettü
'Auto-opa' ile elde edilen eylemler, ilk olarak düzenlemeye izin veren maksimum% 10'a kadar bir koç olacak (bu nedenle, grubun zaten% 0.9 motor-S'ye sahip olduğu için yaklaşık% 9 satın alınacaktır). Daha sonra, şirket, küçük sendelenmiş satışlar yoluyla şirket tarafından edinilen işlemleri borsaya geri dönme sürecini etkinleştirecektir. Amaç, borsada serbestçe hareket eden sermayenin en az% 15'e ulaşması ve bununla birlikte, Naturgy'nin hisselerinin küçük yüzen sermayesi tarafından hariç tutulan hisse senedi endekslerine geri dönmesini sağlamaktır.
Naturgy, OPA'nın fiyatını korumaya karar verdi ve operasyon sürerken temettü dağıtımı ile onu düşürmeyecek (kurumsal bir satın alma fiyatından indirim yapmak normaldir). Aslında, hissedarlar kurulu da hisse başına 0,60 avro temettü onayladı ve 9 Nisan itibariyle ödenecek. Paralel olarak, şirket yapmaya karar verdi Hissedarlara ücret daha da çekici ve tüm ortaklar arasında dağıtarak planlanan temettü miktarını antrenördeki sermayenin% 10'una karşılık gelecek ödemeleri dağıtacak.
Azınlık hissedarları, OPA'ya gitmek için göreceli bir tercihi vardır ve teklifin ele alındığı eylemlerin% 25'ini (yani şirketin sermayesinin yaklaşık% 2,3'üne eşdeğer) saklamak zorunludur. Bu azınlık bölümü tamamen ele alınacaktır, sonunda Naturgy'nin büyük hissedarlarının mevcut çekirdeği, hisselerin en az% 6,8'i için orantılı katılımlar satacaktır.
Naturgy, Acorazar'ın (temettü olmadan veya temettü olmadan) gelecekteki hisse başına 26,5 Euro fiyatı kendi başlık satın almaya karar verdi. Teklife katılan azınlık hissedarları yaklaşık 580 milyon avro alacak (Küçük tutucuların gerilmesi için% 25 ayrılmışsa)Büyük hissedarlar kriterleri, Blackrock, CVC, IFM 1.750 milyon Euro için ödemeleri garanti edecekti. mevcut katılımlarının ağırlığına bağlı olarak orantılı olarak dağıtılmıştır.
Güç dengeleri
Son yılların hissedarları arasındaki gerilimlerden sonra, referans ortakları en azından geçici bir barışı mühürlemeyi başardılar ve bu da güçlerin yeniden dengelenmesidir. Kurul, yönetici sayısının 12 ila 16'sı onayladı ve tüm büyük hissedarlara yeni koltuklar verdi. Karşılaştırılan çözüm, IFM Avustralya Fonu tarafından talep edilen ikinci danışmanı vermeyi içerir, ancak Critriaciaixa'ya (dört tane olacak), BlackRock ve CVC'ye (her biri üç danışmanla) yeni bir koltuk verilecektir. Konsey üç bağımsız temsilci ve bir yönetici danışmanı Başkan Francisco Reynés ile tamamlanacak.
Kurul, CriteiACAixa tarafından María Isabel Gabarró'nun yeni danışmanları olarak randevuları onayladı; Martin Catchpole, GIP/BlackRock tarafından; Marta Martínez, Rioja/CVC ve Nicolás Villén, Ifm. Ve hissedarlar ayrıca süresi dolmuş görevi olan yöneticilerin yenilenmesini de onayladılar: Isabel Estapé, CriteiACAixa; Gip/Blackrock tarafından Raj Rao ve Lucy Chadwick; Rioja/CVC tarafından Javier de Jaime; ve bağımsız bir danışman olarak Helena Herrero.
Yeni değişiklikler geliyor mu?
Naturgy tahmin edilemez bir şekilde yüzleşmek zorunda kalacak GIP-Blackrock ve CVC fonlarının katılımlarını satmak için yeniden etkinleştirilmesi (toplamda%41) ve bir veya birkaç yeni referans ortağına giriş yaparak gruptan çıkın. Abudabí enerji grubu Taqa kapıyı çalıyor ve büyük bir enerji hissedarı olarak girmek için tekrar aday olarak konumlandırıldı İspanyol. Taqa Başkanı ve ayrıca Abu Dabi Yatırım Bakanı Mohameed Hassan Alsuwaidi İspanya'ya gitti ve 'Naturgy Operasyonu'nu yeniden etkinleştirmek amacıyla CriteAiacaixa Dome ile bir araya geldi.
Gip-Blackrock ve CVC-Alba, ortak bir TAQA ve kriter teklifleri için müzakereler başarısız olana kadar geçen yıl hissedardan ayrılmaya çalıştılar. Operasyon daha sonra raydan çıktı, ancak şimdi Taqa ile yaptığı konuşmalar, Naturgy'nin endüstriyel ortağı olarak yeni bir giriş girişimi için tekrar etkinleştirildi. Finansal kaynaklara göre, unvan başına 26,5 Euro 'Otomatik OPA'nın fiyatı, ilgili yatırımcılar için gösterge bir değer haline geliyor Şu andan itibaren Naturgy'ye girmek için, fonların katılımlarını satmaya istekli olduğu bedeli nedir. Satılacak makul bir fiyat ve tüm enerjiyi 25,7 milyar avro olarak değerlendirmeyi içerir, Şu anda 24.400 milyon ortamda bulunan mevcut şirketin borsa büyüklüğünün üstünde.
Bir yanıt yazın