Merz evin kontrolünü kaybetti

Noel'den kısa bir süre önce Bundesbank alarma geçti ve böylece Merz hükümetinin mali politika gidişatını doğrudan sorguladı. Almanya merkez bankası Aralık ayındaki aylık raporunda hükümet açığının mevcut yüzde 2,5'ten 2028'de yüzde 4,8'e çıkmasını bekliyor.

En son 1990'ların ortasında yeniden birleşme sonrasında bu kadar yüksekti. Borç oranı daha sonra yüzde 68'e çıkıyor. Her şeyden önce Bundesbank açıkça uyarıyor: Mevcut bütçe gidişatı Temel Kanun gerekleriyle çelişiyor.

Hükümetin bir gözlemcisi ve danışmanı olarak Bundesbank nadiren doğrudan buna karşı çıkıyor. Daha da dikkat çekici olan ise bu seferki net iddiası: Mevcut planlamaya göre federal hükümet, 2028'de borç freninin kredi limitini, gözle görülür bir karşı hamle olmaksızın aşacak.

Bundesbank iktidara şu soruyu soruyor: Friedrich Merz'in harcamaları kontrol altında mı?

Bu da bütçe meselesini güç meselesine dönüştürüyor. Bundesbank ilk kez Merz hükümetinin anayasa çerçevesinde kendi harcama yolunu sürdürüp sürdüremeyeceğini açıkça sorguluyor.

Rapor Friedrich Merz'i (CDU) hassas bir noktada vuruyor. Eylül ayında bütçeyle ilgili yapılan genel tartışmada Şansölye, hükümetinin bilinçli olarak daha yüksek harcamaları kabul ettiğini açıkça ortaya koydu: savunma, altyapı ve ekonomik yardım için. Onun mantığı, Almanya'nın yeniden harekete geçme yeteneğine sahip olması gerektiğiydi.

Bundesbank şimdi analizinde tam olarak bu gidişatı analiz ediyor. Açıkta beklenen artışın kalıcı ek harcamalardan kaynaklandığı açıkça ortaya çıkıyor: artan sosyal yardımlar, artan faiz yükleri ve ek transferler. Aynı zamanda gelirler daha yavaş artıyor. Soğuk ilerlemeyi hafifletmek için gelir vergisinde yapılan tarife ayarlamaları vergi gelirini azaltırken, yüksek sosyal katkı payları bu etkiyi yalnızca kısmen dengeliyor. Veronika Grimm gibi ekonomistlerin aksi takdirde finansman açığının daha da ciddileşeceği yönündeki defalarca uyarılarına rağmen hala net bir kemer sıkma politikası izlenmiyor.

Bundesbank analizi ortaya koyuyor: Merz hükümetinin B Planı yok

Arkasındaki boş alan özellikle patlayıcıdır. Bundesbank, federal hükümetin 2028'den itibaren borç frenini aşacağı ve bunu önleyecek somut bir önlemin henüz belirlenmediği sonucuna varıyor. Bu, bir merkez bankasına yönelik alışılmadık derecede doğrudan bir eleştiridir. Yani federal hükümet bütçe üzerindeki kontrolü nasıl sürdürmek istediğini göstermeden milyarlarca dolar harcıyor.

Bundesbank, ek harcamaların 2025 ile 2028 arasında kümülatif olarak 1,3 puanlık ekonomik büyümeyi destekleyebileceğini tahmin ediyor. Ancak bu etkiler gecikmeli olarak ortaya çıkarken açıkların hemen artması bekleniyor. Bu durum Merz hükümetinin zaman kazanmasını zorlaştırıyor. Finansal kapsam, yeni büyüme dürtülerinin ortaya çıkmasından daha hızlı daralıyor.

Merz, Karlsruhe ile sorun yaşama ve siyasi zarar tehlikesiyle karşı karşıya

Dolayısıyla çatışma önceden belirlenmiştir. Hükümet ya rotayı düzeltir, harcamaları azaltır ya da geliri artırır. Ya da sonuçta çizgiyi çizenin Bundesbank değil Federal Anayasa Mahkemesi olması riskini taşıyor. Karlsruhe, borç freni konusunda çok az manevra alanı gördüğünü geçmişte birçok kez göstermişti. Bir de seçmen var.

Bundesbank, Noel'den hemen önce bu kadar açık bir uyarı yayınlayarak, aslında önümüzdeki yılki mali politika çatışmalarının çoktan başladığının sinyalini veriyor. 2026 yılı, Almanya'da borçların tartışılacağı yıl değil, bütçe kurallarının nihai olarak kimin uygulayacağının belirleneceği yıl olacak.

Herhangi bir geri bildiriminiz var mı? Bize yazmaktan çekinmeyin! brifing@Haberler