Krizde Arjantin: Mileis'in iflastan önce ekonomik reformları

Başkan Javier Milei, Arjantin'e krizden radikal reformlarla rehberlik etmek istedi. Ama şimdi bir kaçış ve sermayenin hiperenflasyonu tehdidi var. Kartı tekrar çevirmenize yardımcı olabilir miyiz?

Arjantin Javier Milei Başkanı için iyidir. Liberter 2023'ün sonunda radikal bir tasarruf programı ile yarıştığında, ekonomik kurtuluş umuyoruz.

Ancak ilk başarılardan sonra, ülke krizde her zamankinden daha derin. Mamei sermayeye karşı savaşır ve yakın bir hiperenflasyon. Amerika Birleşik Devletleri bir kurtarma operasyonu dikkate alıyor, ancak uzmanlar riskleri uyarıyor.

Mileis “Şok Terapisi”: Umut başarılarla başlar

Mileis planı ekonomik bir “şok terapisi” gibiydi: kamu harcamaları ve sübvansiyonlarında sert kesintiler, ekonominin açılması, enflasyonun güçlü bir ağırlık yoluyla savaşması.

Her şeyden önce, kavram işe yarıyor gibi görünüyordu: enflasyon oranı Nisan 2024'te yaklaşık yüzde 300'den 2025 yazında yaklaşık yüzde 34'e düştü. Aynı zamanda Mile dengeli bir aileye ulaştı. IMF gibi uluslararası bağışçılar Arjantin'de 40 milyar doların üzerinde kredi verdiler. Piyasalar geri dönüşü onurlandırdı, yatırımcılar yeni güven yaptı.

Ancak iyileşme, şimdi açık olduğu gibi yeni sorunların tohumlarını getirdi. Enflasyonu kontrol altında tutmak için Milei yapay olarak yüksek ağırlık döviz kurunu sürdürdü.

Ancak güçlü para biriminin tehlikeli bir büyüme freni olduğu kanıtlandı: Arjantin ihracatı daha az rekabetçi hale gelirken, düşük maliyetli ithalat ülkede kalabalıklaştı. Sonuç: Arjantin suçluluk için yeterli dolar rezervini kaybetti.

Bugün ağırlık çok abartılı olarak kabul ediliyor. Analistler aşırı değerlemeyi yüzde 20 ila 30 arasında tahmin ediyor. Para birimini desteklemek için, merkez bankası sadece üç gün içinde değişim piyasasında 1.1 milyar dolar pompalamak zorunda kaldı. Tehdit edici bir şekilde azalmış ülkenin rezervlerine neden olan tehlikeli bir kan. Uzmanlar, Arjantin'de yaklaşık beş milyar dolarlık serbestçe bulunan döviz rezervlerini takdir ediyorlar.

Siyasi Başarısızlıklar Güven Sarsıntı

Şimdi Milei'nin çatışmada çok fazla kazandığı intikam alıyor. Arjantinli yaşamların üçte birinin ölümcül olduğu önemli Buenos Aires eyaletinde partisinin ciddi bir seçim yenilgisi çöküşe geldi. Aynı zamanda, Mileis'in kız kardeşi ve personel başkanı Karina etrafında bir yolsuzluk skandalı, onay değerleri ilk kez yüzde 40'ın altına düşen cumhurbaşkanına olan güveni sarstı.

Mileis'in sert çizgisi onu Parlamento'daki ılımlı müttefiklerden yabancılaştırdı. Parlamenterler, bütçenin merkezi oylarında ona hassas yenilgiler eklediler. Başkanın vetosuna karşı azalmaları önler ve eğitim ve sağlık için daha yüksek bir masraf uyguladılar. Bu arada Milei, güvenilir çoğunluk olmadan 26 Ekim'deki önemli ara seçimlerle karşı karşıya.

Siyasi kriz, bir ekonomik zayıflık anında Arjantin'i etkiler. Hayal kırıklığına uğramış yatırımcılar sermayelerini ülkeden çıkarıyor. Ağırlık baskı altına girer ve merkez bankasının tüm destek alımlarına rağmen tehlikeli bir şekilde alt sınıra yaklaşır.

Arjantin tahvilleri, yükümlülüklerin piyasalarında tekrar “gerekli” olarak kabul edilir. Aynı zamanda, sosyal durum dökülüyor: ücretler daha da azaldı, işsizlik artışları. Anketlere göre, Milis'li vatandaşların sabrı kayboluyor.

ABD kurtarma eylemini düşünüyor – uzmanlar uyarıyor

Bu durumda Milei yeni umutlar çekiyor: Birleşik Devletler Maliye Bakanı Scott Weesent ideolojik müttefiklerine söz verdi. Tüm seçenekler masanın üzerindeydi, Besent ve adlandırılmış takas çizgilerini, değişiklikleri ve Arjantin tahvillerinin olası araçlar olarak satın alınmasını açıkladı. Piyasalarda, Washington'un sinyallerinin başlangıçta bir etkisi oldu: ağırlık bağları ve Arjantin toparlandı.

Ancak Amerika Birleşik Devletleri'nde eleştirel sesler artıyor. Etkili Senatör Elizabeth Warren, bir kurtarma operasyonunun “Amerikan halkı pahasına” gitmemesi gerektiği bir mektupta Maliye Bakanı Bessent'i uyardı. Ayrıca Başkan Donald Trump'ı Milei'yi tamamen ideolojik nedenlerle desteklemekle suçladı.

Uzmanlar ayrıca AIDS USA şüpheci olarak görüyor. Korkusuna göre, milyarlarca finansal enjeksiyon ağırlığı fazla tahmin etmeye devam edebilir ve bu nedenle acilen gerekli olan para birimini önleyebilir. Arjantin'in yapısal sorunları, yeni bir siyasi fikir birliği ve güvenilir bir ekonomik politikası olmadan çözülmedi, bu da önde gelen iktisatçıları uyardı.

Perspektifler: Şimdi ara seçimlerden sonra gerçek

Milei hala acil durum önlemleriyle ayakta kalıyor. Örneğin, tarımsal ihracat için vergi indirimi, ülkeye acilen gerekli dolar getirmelidir. ABD siyasi sinyalleri de şu an için ağırlığı destekliyor. Ancak 26 Ekim'deki ara seçimlerden sonra, Arjantin gerçeğin zamanını tehdit ediyor.

Sadece Milei reformlarının arkasında istikrarlı bir çoğunluğu toplamayı başarırsa, bir nefes alınmalıdır. Aynı zamanda, Arjantin'in rekabet gücünü güçlendirmek için en iyi veya kötü ağırlık devalüe edilmelidir. Başkan başarısız olursa, ülke tekrar yıkıcı bir enflasyon sarmalına girebilir. Uzmanlar zaten yolu değiştirmeden yolun korkulan hiperinflasyona geri döndüğünü zaten uyarıyorlar.