Konut sektöründeki çöküş yoğunlaştıkça ve yatırımlar geriledikçe Çin'in ekonomik sıkıntısı da artıyor

Çin'deki yavaşlama, zayıf tüketici talebi ve derinleşen emlak krizinin etkisiyle Ekim ayında daha da kötüleşti ve uzun tatil dönemi fabrika faaliyetlerini daha da olumsuz etkiledi.

Ulusal İstatistik Bürosu'nun Cuma günkü verilerine göre, gayrimenkulü de içeren sabit varlık yatırımı, Ocak-Eylül dönemindeki %0,5'lik düşüşten sonra, yılın ilk on ayında %1,7 oranında daraldı. Reuters anketine katılan analistler %0,8'lik bir düşüş öngörüyorlardı.

Ülkeye odaklanan özel bir veri tabanı olan Wind Information'ın 1992 yılına kadar uzanan verilerine göre, Çin'in sabit varlık yatırımında en son 2020 yılında pandemi sırasında bir daralma kaydettiği görüldü.

Goldman Sachs'ın tahminlerine göre, tek ay bazında sabit varlık yatırımı bir önceki yıla göre %11,4 düştü; bu, ilk Kovid kısıtlamalarının yaşandığı 2020 başından bu yana en zayıf okuma oldu. Banka, düşüşü Pekin'in endüstriyel kapasite fazlasını dizginleme çabalarına ve konut krizine bağladı.

Bu segmentte emlak yatırımı düşmeye devam etti ve ilk dokuz aydaki %13,9'luk daralmaya kıyasla yılın Ekim ayına kadar %14,7 oranında küçüldü.

İmalat yatırımları %2,7 arttı ve elektrik, yakıt ve su tedarikini içeren kamu hizmetleri harcamaları %12,5 arttı.

Sanayi üretimi Ekim ayında %4,9 arttı, önceki aya göre %6,5'ten yavaşladı ve %5,5'lik artış beklentilerini kaçırdı.

Çin'in imalat faaliyeti Ekim ayında beklenenden fazla daralarak altı ayın en düşük seviyesine geriledi. 1 Ekim'den 8 Ekim'e kadar süren haftalık tatilin ülke genelinde çoğu fabrikayı kapatması nedeniyle.

Perakende satışlar Ekim ayında bir önceki yıla göre %2,9 arttı. LSEG verilerine göre tüketim göstergesi, Reuters anketindeki %2,8'lik büyüme tahminini aşarken, üst üste beşinci ayda da bu yılın en düşük seviyesine geriledi.

Ankete dayalı kentsel işsizlik oranı Eylül ayındaki %5,2'den geçen ay %5,1'e geriledi.

Pinpoint Asset Management başkanı ve baş ekonomisti Zhiwei Zhang'a göre, sabit varlık yatırımındaki keskin düşüş büyük ölçüde emlak sektörü ve altyapıdaki cansız yatırımlardan kaynaklandı.

Conference Board Çin Merkezi baş ekonomisti Yuhan Zhang, bir notunda, imalat yatırımlarının “mütevazı ve dengesiz bir büyüme” kaydettiğini, devlete ait işletmelerin elektrik, ısı ve gaz tedariki gibi altyapı harcamalarını artırırken yabancı yatırımın keskin bir şekilde daraldığını söyledi.

“Altyapıya, ileri üretime ve endüstriyel iyileştirmeye politika odaklı yatırımlar görmeye devam edeceğiz” diye ekledi.

Cuma günü yayınlanan ayrı resmi veriler, Çin'in yeni ev fiyatlarının Ekim ayında bir önceki aya göre %0,5 oranında düştüğünü ve bu durumun geçen yılın Ekim ayından bu yana en sert aylık bazda düşüş kaydettiğini gösterdi. Ev fiyatları Ekim ayında yıllık bazda %2,2 düştü.

LSEG verilerine göre tüketici fiyatları Ekim ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,2 artarak bu yılın Ocak ayından bu yana en güçlü enflasyon okumasını ve Haziran ayından bu yana ilk olumlu büyümeyi kaydetti.

Veri sağlayıcısı Wind Information'a göre, gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek TÜFE bir önceki yıla göre %1,2 artarak Şubat 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Çin'in ihracatı, ay sonunda bir anlaşmaya varılmadan önce Washington ile ticaret konusunda yaşanan gerilimin artması nedeniyle, yaklaşık iki yıldır ilk kez beklenmedik bir şekilde Ekim ayında daraldı.

ABD Başkanı Donald Trump ve Çin lideri Xi Jinping, geçtiğimiz ay, kısasa kısas tarifelerini düşürme ve bir dizi kısıtlayıcı tedbiri bir yıl süreyle askıya alma konusunda anlaşmaya vardı.

Ekonomistler geniş çapta beklenti içinde işletmelerin önden yükleme faaliyetlerinin azalması ve küresel talebin ABD'ye yapılan sevkiyatlarda derinleşen düşüşü tam olarak telafi edememesi, Pekin'i iç talebi canlandırma konusunda daha büyük bir baskı altına sokabilir.

“Bu yılın geri kalanında teşvik gelmesini beklemiyorum” diyen Zhang, ekonominin %5'lik büyüme hedefine ulaşma yolunda ilerlediğini ancak maliye politikasının gelecek yılın başında daha destekleyici hale gelebileceğini belirtti.

Çin'in ekonomik büyümesi, ikinci çeyrekteki %5,2 ve ilk çeyrekteki %5,4'lük büyümenin ardından üçüncü çeyrekte yavaşlayarak %4,8'e geriledi.