Kimberly-Clark, Kenvue'yu 48,7 milyar dolarlık anlaşmayla satın alacak

Kimberly-Clark Pazartesi günü satın alma konusunda anlaşmaya varıldığı duyuruldu Kenvue 48,7 milyar dolar değerinde bir anlaşmayla temel tüketim malzemeleri devi yaratılacak.

Anlaşma nakit ve hisse senedi birleşiminden oluşuyor ve borcun etkisi hariç özsermaye bazında toplam 40 milyar dolar civarında. Kenvue hisseleri Pazartesi günü %12 artarken Kimberly-Clark hisseleri %14 düştü.

Birleşen şirket, Huggies ve Kleenex gibi markaları Band-Aid ve Tylenol gibi markalarla bir araya getirecek. Şirketler bir basın bülteninde, 10 milyar dolarlık markanın yer alacağını söyledi. Bu satın alma, bu yıl Wall Street'teki en büyük satın almalardan biri olacak.

İşlemin 2026 yılının ikinci yarısında tamamlanması bekleniyor.

Kimberly-Clark Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Mike Hsu, yaptığı açıklamada şirketlerin “olağanüstü bakım sağlamak için bilim ve teknolojiyi geliştirmeye yönelik kararlılığı” paylaştıklarını söyledi.

Hsu, “Son birkaç yılda Kimberly-Clark, organizasyonumuzu daha akıllı ve daha hızlı çalışacak şekilde yeniden yapılandırırken portföyümüzü daha yüksek büyüyen, daha yüksek marjlı işletmelere yönlendirmek için önemli bir dönüşüm gerçekleştirdi” dedi. “Temeli oluşturduk ve bu işlem yolculuğumuzdaki bir sonraki güçlü adımdır.”

Tüketici sağlığı markalarından oluşan bir portföy olan Kenvue, Johnson & Johnson Mayıs 2023'te bu, J&J'nin yaklaşık 140 yıllık tarihindeki en büyük sarsıntıya işaret ediyordu. O zamandan beri Kenvue hisseleri ilk halka arz fiyatından neredeyse %35 düştü. Cuma günkü kapanış itibarıyla Kenvue, yaklaşık 27 milyar dolarlık piyasa değeriyle hisse başına yaklaşık 14 dolardan işlem gördü.

J&J, tüketim malları devindeki kalan hisselerinin tamamını sattı.

Anlaşma, Başkan Donald Trump'ın hamilelik sırasında asetaminofen (Tylenol'ün aktif maddesi) kullanımını artan otizm riskiyle ilişkilendiren asılsız iddialarda bulunmasından birkaç hafta sonra geldi ve Kenvue'nun hisseleri keskin bir şekilde düştü. Şirket, yönetiminin suçlamalarına kararlı bir şekilde karşı çıktı ve birçok tıbbi uzman, Tylenol'ün hamile kadınlarda ağrı ve ateşin hafifletilmesi için genellikle en güvenli ve tek seçenek olduğunu söylüyor.

Asetaminofen her yıl 100 milyondan fazla Amerikalı tarafından kullanılıyor.

Kenvue Başkanı Larry Merlo yaptığı açıklamada, kapsamlı bir stratejik incelemenin ardından yönetim kurulunun “bu birleşmenin hissedarlarımız ve diğer tüm paydaşlar için ileriye dönük en iyi yolu temsil ettiğinden emin olduğunu” söyledi.

Anlaşmanın tamamlanmasının ardından üç Kenvue yönetim kurulu üyesi Kimberly-Clark yönetim kuruluna katılacak. Hsu, başkan ve CEO olarak görevine devam edecek.

Açıklamaya göre, birleşen şirketin 2025 yılında yaklaşık 32 milyar dolarlık tahmini yıllık net geliri ve faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi düzeltilmiş kazancının ise yaklaşık 7 milyar dolar olacağı tahmin ediliyor.

Kimberly-Clark ve Kenvue, anlaşmanın tamamlanmasını takip eden ilk üç yılda işlemden yaklaşık 1,9 milyar dolarlık maliyet sinerjisi elde edilmesini bekliyor.

Bu satın alma, Kimberly-Clark ve daha geniş anlamda ambalajlı tüketim malları endüstrisinin değişen talep ve alışveriş davranışlarına genellikle anlaşmalar ve elden çıkarmalar yoluyla yanıt vermeye çalışmasıyla gerçekleşti.

Kağıt mendil ve çocuk bezi yapımında kullanılan kağıt hamuru gibi temel emtialar daha pahalı hale gelirken, Trump yönetiminin uyguladığı gümrük vergileri sektöre ve kârlarına meydan okudu.

2025'in başında Kimberly-Clark, özel markalı çocuk bezi üretimini durdurdu. Costco Daha yüksek marjlara sahip daha premium markalara odaklanmak.

Haziran ayında şirket, uluslararası temizlik kağıdı işindeki çoğunluk hissesini Brezilyalı kağıt hamuru üreticisi Suzano'ya sattı. Ortaya çıkan ortak girişimin amacı Kimberly-Clark'ı değişken girdi maliyetlerinden korumak ve marjlarını istikrara kavuşturmak.

Anlaşma tamamlandığında Kimberly-Clark, Sudafed ve Pepcid gibi sağlık bakım markalarına sahip olacak ve bu da şirketi bir kez daha rakiplerle karşı karşıya getirecek Procter & GamblePepto-Bismol ve Vicks'i içeren bir sağlık bölümü bulunmaktadır.

Ancak Kimberly-Clark'ın gişe rekorları kıran satın alımına rağmen P&G, hem kurumsal değer hem de yıllık gelir açısından rakibini gölgede bırakıyor. P&G'nin piyasa değeri yaklaşık 350 milyar dolar.

Kenvue'ye benzer şekilde, diğer yan ürünlerin de son zamanlarda popüler satın alma hedefleri olduğu kanıtlandı. Şeker üreticisi Mars geçen yıl satın alma planlarını açıklamıştı KellanovaKellogg'un atıştırma merkezli bir yan ürünü olan Ferrero, bu yıl tek başına tahıl gevreği olan WK Kellogg'u satın aldı.