Kilit endüstriler olarak Alman seçimleri tarafından belirlenen piyasalar belirsizlikle karşı karşıya

Almanya'nın seçim sonucu, yeni hükümetin vaat edilen daha yüksek kamu harcamaları sağlayıp yeniden başlatamayacağı ve ekonomiyi yeniden başlatıp başlatamayacağı sorusu ülkenin kuşatılmış büyük endüstrileri üzerinde durmaya devam ediyor olsa da, haftanın başında cansız pazarlara iyimserlik sarsıntısı yaptı.

Frankfurt's Dax Endeks Pazartesi günü% 0.6 kazandı ve düz bir İngiltere'yi geride bıraktı FTSE 100 ve Fransa'nın% 0,78'inde kayıp CAC 40Euro, ABD doları ve İngiliz pounduna karşı daha yükseğe çıkarken ve Alman borçlanma maliyetleri çok az değişti.

Pazar günkü oy, Hıristiyan Demokratik Birliği (CDU) ve Hıristiyan Sosyal Birliği (CSU) Muhafazakar İttifakı için bir zafer verdi. Bu, CDU-CSU adayı Friedrich Merz, EY Almanya ve Deutsche Börse'nin kurullarında görev yapan orta sağ, iş yanlısı bir politikacı-bir sonraki Şansölye olarak devralmak için kesin olarak kurdu.

Bununla birlikte, bazı belirsizlikler, önümüzdeki bir koalisyon görüşmesi ve Almanya'nın tartışmalı “borç freni” kuralında reform da dahil olmak üzere vaat edilen politikaları yürürlüğe koymak için daha küçük partilerin desteğine ihtiyaç duyulacağı bir geleceğe devam etmektedir.

“Bence piyasanın şu anda gördüğü şey biraz istikrar, en azından seçimi kimin kazandığını biliyoruz, kimin iddia ettiğini biliyoruz ve sonra koalisyonun buradan kime dayanacağını biliyoruz. Bunu büyük bir olumlu olarak alıyor, “Morningstar'ın baş özetleme stratejisti Michael Field, CNBC'nin Pazartesi günü” Squawk Box Europe “i söyledi.

Field, daha kötü bir piyasa sonucu, bir koalisyon oluşturmaya başlamak için gereken seviyenin altında kaldığını görebilir ve “dağınık birkaç aylık partinin etrafında çırpınan ve iş için netlik yok” dedi.

Sonuç Alman ekonomisi için olumlu çünkü muhafazakarlar ve Sosyal Demokratlar (SPD) arasındaki iki partili bir “büyük koalisyon” şimdi olası bir sonuca benziyor, karar vermeyi hızlandıracak bir durum, Danske Bank'taki analistler Not.

İster Yeşiller gibi daha küçük bir oyuncu getiren iki veya üç partili bir koalisyon olsun-Merz, ikinci sıradaki aşırı sağ AfD partinin yanında yönetilmesini reddetti-ana partiler, enerji düşürme de dahil olmak üzere politikalara uyuyor. Fiyatlar ve altyapıya daha fazla yatırım yapan Morningstar'ın Field, CNBC'ye verdiği demeçte, “hatta işletmeler için olumluların geldiğini” söyledi.

Field'a göre, bu, Çin'den elektrikli araç rekabeti, zayıf iç talep, ABD tarife tehditleri ve düzenleme ile dövülen bir zamanlar yüksek sektör olan Alman otomobil endüstrisi de dahil olmak üzere sektörlere bir destek sağlayabilir.

“Sektör çok kötü dövüldü … Duruşumuz, bu momentumu çevirmenin ve bunu biraz olumlu yönde kaydırmanın çok fazla zaman almadığı ve enerji fiyatlarını gerçekten düşürme yetkisi ile yeni bir hükümet yerine Ekonomideki rekabet gücünü artırmaya çalışırken, orada herhangi bir küçük verme, bu sektöre bu aşamada ihtiyaç duyduğu güçlendiriciyi gerçekten verebilir. “Dedi.

Hükümet, sınırlı piyasa getirileri olan enerji fiyat sınırları ve tüketici enerji vergileri gibi politikaları kaldırırsa, büyük ölçüde göz ardı edilen kamu hizmetleri sektörü, fayda sağlayabilecek başka bir alandır.

Siemens Enerji Başkanı Joe Kaeser Pazartesi günü CNBC'ye verdiği demeçte, hükümetin önümüzdeki beş yıl içinde Almanya'yı yeniden yapılandırmak için uzun vadeli bir gündeme ihtiyacı olduğunu söyledi. Böyle bir gündemin ekonomiye, altyapı, enerji, eğitim, inovasyon, emeklilik sisteminin yeniden yapılandırılması ve “hükümet kontrolü ve hükümet reformlarını yeniden kazanmaya” odaklanması gerekecektir.

Bu arada Auto Parts Maker Mahle CEO'su Arnd Franz, CNBC'ye üretim sektörünün vergiler, enerji maliyetleri ve işgücü piyasasının esnekliği konusunda acil eyleme ihtiyaç duyduğunu söyledi.

Citi analistleri Pazartesi günü “Seçim sonrası politika peyzajının henüz kurulmamış olan koalisyon hükümetinin şekline bağlı olacağını” vurguladı.

Daha küçük partilerin sahip olabileceği piyasa etkisini vurgulayarak, yeşilliklerin bir koalisyona dahil edilmesinin, ısıtma ve soğutma ekipmanları yapan inşaat firmaları için olumlu olacağını, çünkü bu, ısı pompası retrofits için sübvansiyon ve zorunları azaltma olasılığını azaltacaktır. .

Citi analistleri ayrıca “Limited” [medium-term] Alman kara rüzgar müzayedesi rejimi için risk, “CDU platformuna” ızgaralar, depolama tesisleri ve tüm yenilenebilir enerji kaynakları geliştirmenin zamanı geldiğini “belirterek.

Citi'ye göre, “Bu, rüzgar gücünün gelişimini engellemeyi amaçlayan önemli bir adım anlamına gelmiyor gibi görünüyor”. Nordex Ve Vestasyazdılar.

Bununla birlikte, piyasalar için kalan kilit sorular arasında hükümetin ekonomiyi büyümeye geri döndürüp döndürmeyeceği, zayıf iş ve tüketici hissi yeniden inşa edip edemeyeceği ve Anayasa'da hükümetin ne kadar borç alabileceğini sınırlayan kuralları kaldırarak mali harcamaları artırıp artıramayacağıdır. İkinci nokta, Avrupa ülkeleri Rusya-Ukrayna savaşına yanıt olarak savunma harcamalarını ve ABD ile olan gerilimleri tartıştıklarında son haftalarda daha geniş bir odağa taşındı.

Rabobank'ın ekonomi araştırması, “Anayasayı değiştirmek için gereken üç kuruluş partisinin (CDU/CSU, SPD ve Yeşiller) koltukların üçte ikisini iddia etmemesidir.” Ekip Pazartesi günü söyledi.

Bu nedenle Reformun, AFD karşıt borç freninin kaldırılması ve sol kanat kalıp linke'nin ona açık olduğu ancak SPD ile çelişen ve Ukrayna'yı silahlandırmanın karşısında açık bir yolu yoktur.

Rabobank, “Sonuç olarak, dünün seçim sonucunun, hükümet harcamalarında bir adım değişikliğe izin vermek için Anayasa'nın net bir yolunun değiştirilmesine neden olmadığıdır.” Dedi.

Alman ve bölgesel büyüme görünümünün “dramatik bir mali değişimin yokluğunda kesinlikle kasvetli” olduğunu eklediler.