Kıdemli Yaşam Pazarı, Boomers yaşı olarak talebe ayak uyduramaz

Bu makalenin bir versiyonu ilk olarak Diana Olick ile CNBC Property Play bülteninde yayınlandı. Mülkiyet oyunları, bireylerden kapitalistlere, özel sermaye fonlarına, aile ofislerine, kurumsal yatırımcılara ve büyük kamu şirketlerine girişime kadar gayrimenkul yatırımcısı için yeni ve gelişen fırsatları kapsar. Üye olmak Gelecek baskılarını almak için, doğrudan gelen kutunuza.

Kıdemli yaşam, uzun zamandır biraz hoş olmayan bir itibarla, radar altı gayrimenkul oyunu olmuştur. Ama bir patlamanın kenarında – tam olarak bir bebek patlaması.

Önümüzdeki beş yıl içinde 4 milyondan fazla boomer 80'e ulaşacak ve hem aktif yetişkin hem de yardımlı yaşam topluluklarında doluluk zaten hızlı bir şekilde artıyor. Bu, üst düzey konutlarda yıllık envanter büyümesinin%1'in altına düştüğü, 2006 yılında Metriği izlemeye başladığından beri ilk kez gerçekleşen%1'in altına düştü.

31 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip kıdemli yaşayan bir gayrimenkul yatırım ortaklığı olan Ventas, CEO Deb Cafaro'nun uzun ömür ekonomisi olarak adlandırdığı konusunda büyük bahis yapıyor.

“Yılda milyarlarca dolar kıdemli yaşamda satın alıyoruz ve düşük ve orta yaşların ortalarında, kaldırılmamış IRRS ile içeri giren Yediler'de geri dönüşler görüyoruz [internal rates of return]bu yüzden varlıklarda önemli bir büyüme var ve değiştirme maliyetlerinin altında satın alıyoruz, “dedi Cafaro, 25 yılı aşkın bir süredir şirketin yönetiminde.

Cafaro, önümüzdeki beş yıl içinde Yaşlı Yaşam Talep havuzunda öngörülen% 28 büyüme olduğunu söyledi. Talep kuyruklarını “inanılmaz derecede güçlü ve dayanıklı” olarak adlandırdı.

“Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı işinde 2000'i düşünün – ofis genel GYO turtanının%20'sinden fazlasıydı ve sağlık hizmetleri%2 idi. Şimdi pastaya baktığınızda, ofis%5 ve şimdi nedir? Sağlık hizmeti, kıdemli yaşam. Veri merkezleri. Hücre kuleleri. Neden? Çünkü talep burada,” dedi.

Cafaro, mülkleri satın alan ancak geliştirmeyen Ventas'ın, aktif yetişkinlerden yardım alıcı yaşamına ve hafıza bakım tesislerine kadar derin arz eksikliğinden yararlandığını söyledi.

Cafaro, “Üst düzey konutun, ABD'deki mevcut stokların en büyük ayak izlerinden birine sahip bir sahip olarak, daha yüksek kalkınma maliyetinden faydalanıyoruz, çünkü kurulmuş bir tabanımız var ve aslında yedek maliyetin altında varlıklar elde ediyoruz ve şu anda stratejimizin bir parçası.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “İşgallerin arttığı 850 kıdemli yaşayan topluluk üssümüz hakkında gerçekten iyi hissediyoruz. Ayrıca her yıl mevcut varlıklara yatırım yaptığımız çokrilyonlarca dolar hakkında iyi hissediyoruz.”

Aegis Living, Washington, California ve Nevada'daki kıdemli yaşam tesislerinin geliştiricisi ve operatörüdür. Büyük tedarik-talep dengesizliği, kurucusu ve CEO'su Dwayne Clark'a büyük ölçüde ağırlık veriyor.

Clark, “Bir demleme sorun var ve düşünebileceğim tek metafor, bir yangın hortumunun sonuna bir parti balonu koymak ve büyük bir hızla artmasını izlemek gibi. Hız patlayana kadar hiçbir şey yapamadan,” dedi Clark.

NIC verilerine göre, bu yıl ve gelecek yıl geliştirilen yaklaşık 4.000 yeni kıdemli yaşam birimi olacak, ancak talep artışı her yıl 2040'a kadar her yıl 100.000 yeni yatak gerektirecektir.

Clark, “2009'dan beri gördüğümüz en düşük birim, en düşük. Ve yine bunu 40 yıldır yaptım. Hiç böyle bir inşaat eksikliği görmedim.” Dedi.

Aegis'teki ortalama kiralar ayda yaklaşık 12.000 $ 'dır, ancak bu kamu hizmetleri, ulaşım, yiyecek, aktiviteler ve farklı bakım seviyeleri içerir. Clark, sakinlerin çoğunun kısmen, son beş yılda önemli ölçüde takdir edilen evlerinin satışından elde edilen gelirleri kullanarak maliyetleri karşıladığını söyledi.

Yetkili, daha yüksek faiz oranlarının yeni kalkınmanın birincil engel olduğunu söyledi.

“Yeniden finanse edilmek için bekleyen altı binamız var. 28 yıllık tarihimizde asla ikiden fazla kişi olmadı. Altı ve yakında yedi yaşında ve hepsi yüzen borçlarda. Yani bu endüstri için felaket bir sorun. Ve yine, talebi yakalayamıyoruz.”

Harrison Street, 55 milyar dolarlık varlıklara sahip alternatif bir gayrimenkul yatırım yönetimi firmasıdır. Bir şirket sözcüsüne göre, ABD'nin temel kıdemli konut stratejisi geçen yıl aynı konum net işletme gelirinde% 30'dan fazla artış kaydetti. Harris Street, yeni arz kısıtlı ve dayanıklı talep ile bunun 20 yıllık tarihinde alternatif gayrimenkul yatırımı için en güçlü giriş noktası olabileceğini iddia etti.

“Açıkçası, son 20 yıl boyunca, sektördeki mevcut kurulum hakkında daha heyecanlandığımız başka bir dönemi belirleyemiyorum,” dedi bağımsız ve yardımlı yaşam segmentlerine ve hafıza bakımına yatırım yapan Harrison Street'in Global CIO'su Mike Gordon.

Gordon, pandeminin ilk yıllarında ciddi belirsizliğin – üst düzey yaşam tesislerinde enfeksiyon ve ölüm korku hikayeleri olduğunda – büyük ölçüde çözüldüğünü söyledi. Şimdi bu topluluklarda yaşayan, ön kaçak olduğundan daha fazla yaşlının olduğunu söyledi.

Harrison Street, sektörde neredeyse hiç likidite olmadığında, pandeminin başlangıcında 2020-2021'de yaklaşık 20 üst düzey topluluk satın aldı. Harrison Caddesi'ne göre, son birkaç yılda artan talep ve sıkı arz, sektörde yaklaşık% 5 ve belirli pazarlarda yüksek tek haneli yıllık ortalama kira artışı ile sonuçlandı.

Genel olarak yüksek faiz oranlarına rağmen Gordon, özel yatırımcıların güçlü kira büyümesi sayesinde sektöre yeni bir ilgisi olduğunu söyledi.

Gordon, “Şu anda gördüğümüz şey, likiditenin sektöre hızlı bir şekilde geri dönüşü.” Dedi.