Jane Street, Sebi tarafından Problu Hint Marketlerinden Engellendi

Hindistan Menkul Kıymetler Borsa Kurulu (SEBI), ABD firmasını yaygın pazar manipülasyonu ile suçladıktan sonra Jane Street Group'un Hindistan'ın menkul kıymetler pazarına erişmesini geçici olarak engelledi.

Perşembe günü düzenleyicinin web sitesinde yayınlanan geçici bir siparişe göre, Jane Street'in “kuruluşlarının menkul kıymetler piyasasına erişmesi engelleniyor ve menkul kıymetlerde doğrudan veya dolaylı olarak satın almaları, satmaları veya başka bir şekilde ele almaları yasaktır.”

Sebi ayrıca Jane Caddesi'nden yasadışı kazançlar olduğu iddiasıyla 48.4 milyardan fazla Hint rupisini (566.3 milyon dolar) dondurmak için geçici bir emir yayınladı. Ayrıca, bankaların Jane Street'in kuruluşları tarafından ortak veya bireysel olarak tutulan hesaplar için “SEBI'nın izni olmadan hiçbir borç yapılmamasını” sağlamak için yönlendirildiğini belirtti.

Jane Street, Sebi'nin geçici düzeninin bulgularına itiraz etti ve CNBC'den gelen sorgulara yanıt olarak regülatörle daha da ilgileneceğini söyledi. Bir Jane Street sözcüsü, firmanın “dünya çapında faaliyet gösterdiğimiz tüm düzenlemelere uygun olarak faaliyet göstermeye kararlı olduğunu” da sözlerine ekledi.

Jane Street'in Hindistan'ın kıyaslamasını yapay olarak etkilemek için çeşitli stratejiler kullandığı iddia ediliyor Nifty 50 Ülkenin en iyi 50 şirketini takip eden endeks ve endeks seçeneklerinde önemli ölçüde daha büyük pozisyonlardan kâr.

Sebi'nin 105 sayfalık geçici siparişine göre, Jane Street, ticaret gününün başlarında Hindistan bankacılık sektörünün performansını izleyen Banknify Endeksi'nin bir parçası olan büyük miktarda hisse senedi ve vadeli işlem satın alacaktı. Kantitatif ticaret firması daha sonra endeksin günün ilerleyen saatlerinde düşeceği büyük bahisler koyacaktır.

Jane Street daha önce satın aldığı pozisyonları satacak, endeksi daha düşük sürükleyecek ve Seçenekler pazarındaki önceki bahislerini çok daha karlı hale getirecekti.

Jane Street bazı kayıplara neden olsa da, Sebi, “endeksleri ticaret ve pozisyonların avantajına yönlendirmenin kasıtlı bir stratejisinin” bir parçası olduğunu iddia etti ve kayıplar firmanın çok daha büyük ve karlı seçenekler ticareti tarafından dengelendi.

Bu eylemler herhangi bir düzenlemenin ihlali olmasa da Sebi, müdahalelerinin “yoğunluğu ve saf ölçeği” ve banknify endeks opsiyon pazarlarındaki pozisyonlarındaki eşzamanlı faaliyetler ve etkileri dışında, manipülatif olduğunu “akla yatkın bir ekonomik mantık olmadan” hızlı bir şekilde tersine çevirdiğini söyledi.

Seçenekler Trader Mayank Bansal, Jane Street'in eylemlerinin Temmuz 2023'ten bu yana devam ettiğini ve iddia ettikleri manipülasyonların 2024'te zirve yapmadan önce arttığını belirtti.

“Bir opsiyon tüccarı olarak, manipülasyonun ekranda canlı olarak görebildiğini görebiliyordum ve her son kullanma gününde diğer tüccarlar da olabilir,” diye ekledi BAE merkezli bir hedge fonunun başkanını şirketinin adını açıklamayı reddeden.

Sebi'nin eylemlerine övünürken Bansal, düzenleyicinin yasadışı kazançları geri kazanması gerektiğini ve Jane Caddesi'ndeki bir yasağın “çıplak asgari” olduğunu söyledi.

Sebi, Şubat 2025'te Hindistan Ulusal Menkul Kıymetler Borsası tarafından firmaya “açık bir danışma” verildikten sonra bile daha geniş Nifty 50 ölçüt üzerinde tekrarlanan manipülatif ticaret örneklerinin devam ettiğini kaydetti.

“Şubat 2025'te NSE tarafından verilen açık danışmanlığı açıkça göz ardı eden/ meydan okumak için bu kadar korkunç davranışlar, yabancı portföy yatırımcılarının ve diğer piyasa katılımcılarının büyük çoğunluğunun aksine, büyük ölçüde gösteriyor, [Jane Street] Grup, güvenilir olmayı veya güvenilir olmayı hak edebilen iyi niyetli bir aktör değildir ”dedi.

Sebi, “Piyasanın bütünlüğü ve milyonlarca küçük yatırımcı ve tüccarın inancı artık böyle güvenilmez bir aktörün işlemlerine rehin tutulamaz.”

Varlık yönetim firması Drchoksey Finserv'in kurucusu ve genel müdürü Deven Choksey, Sebi'nin Jane Street'teki baskısının “iyi bir örnek” olduğunu söyledi.

CNBC'ye verdiği demeçte, “Piyasayı kötüye kullanan herhangi bir oyuncunun disiplinin gösterilmesi gerekiyor. Düzenleyici, piyasa bütünlüğünü sağlam tutmak için işini yapıyor.”

Choksey, işlemlerin yürütülmesi tüccarın ihtiyaçlarına ve profiline göre özelleştirilebilse de, piyasadaki fiyat keşfinin “herkes için evrensel” olması gerektiğini de sözlerine ekledi.

Wealthmills Securities'de hisse senedi stratejisi direktörü Kranthi Bathini, bazı şirketlerin “yatırımcılardan yararlanmak için yaratıcı ve yenilikçi stratejilerle pazara girebileceğini” belirtti. Bu nedenle, SEBI'nin “perakende yatırımcıların çıkarlarını korumak için” ihtiyacı var.

Bathini, bu karar sonucunda pazarlar üzerinde herhangi bir etkinin kısa vadede olacağını söyledi.

Sebi'nin hamlesi, Citadel Securities ve IMC ticaretinden binyıl ve optiver'a kadar diğer küresel ticaret firmalarının, ticareti ile dünyanın en büyüğü olan patlayan türev pazarlarına binmek için Hindistan'daki varlıklarını artırdığı için geliyor.

Hint düzenleyicisi daha önce SEBI'nin Eylül 2024 raporunda tescilli tüccarların ve yabancı portföy yatırımcılarının 2024 FY'de 610 milyar Hintli rupi kar elde etmesine izin verirken, perakende yatırımcılar ve diğer piyasa katılımcıları bu süre zarfında aynı miktarda kaybetmesine izin verdiğini söyledi.

– CNBC'den Aparajita Saxena bu rapora katkıda bulundu