Sonunda Fed, ABD faiz oranlarını üst üste üçüncü kez 25 baz puan indirerek %3,75 ile %4 aralığından %3,5 ile %3,75 arasındaki yeni aralığa indirdi. Beklenen bir hamle ve özellikle bankacılık cephesinde bazı sorular var. Bugün Milano'da dolaşan pek çok soru arasında bir tanesi de İş Meydanı Sektörün kapitalizasyonunun yılın başında 159 milyardan Kasım sonunda 238 milyarın üzerine çıkması ve ağırlığının %31,51'den %38,69'a çıkmasıyla giderek banka merkezli hale gelen şey şuydu: Şimdi ne olacak, İtalyan kredi kurumlarına yansımaları olacak mı?
Faiz oranları düşerse bankacılık kurumlarının kar marjları düşebilir: Bu soyut olarak Avrupa bankalarına ve dolayısıyla İtalyan bankalarına da yansıyabilir. Küresel finansal bağlantı, ikili ticaret ve dolara maruz kalma gibi bir dizi faktör bunda baskı yaratıyor. Geçmişte, ABD para politikasındaki değişiklikler, ABD'nin siyasi veya parasal belirsizliği arttığında yurt dışında faaliyet gösteren kurumların avro bölgesindeki kredi arzını azaltmalarına yol açmıştı. Ancak CEO'su Paolo Gesa'ya göre durum böyle değil. Credito Lombardo VenetoAdnKronos'a verdiği bir röportajda şunun altını çiziyor: “Fed'in faiz indiriminin İtalyan bankaları üzerinde önemli bir etkisi olmayacak: ECB, Avrupa'daki parasal normalleşme çalışmasının en önemli kısmını zaten gerçekleştirdi”.
İtalya üzerindeki etkiyi azaltırken, Gesa Washington'un hamlesini bir istikrar unsuru olarak görüyor. Yönetici, “Fed'in hamlesi Atlantik'in iki yakası arasındaki farkın azaltılmasına ve piyasa beklentilerinin dengelenmesine yardımcı oluyor” diye devam ediyor.
Ancak dikkat gerektiren bir durum var. “Ancak, ekonomi politikalarında ihtiyatlı olmayı gerektiren yüksek küresel kamu borcunun da tetiklediği enflasyon riskleri mevcut olmaya devam ediyor. Genel olarak, Fed'in sinyali, karmaşık ve izleme gerektiren bir bağlama rağmen, daha dengeli bir makroekonomik çerçevenin konsolidasyonuna katkıda bulunuyor”.
Benzer bir değerlendirme Alman iktisatçıdan da geliyor. Daniel BrütAdnKronos şunu duydu: “İtalyan bankaları üzerinde herhangi bir yansıma görmüyorum.” İki veriyle güçlendirilen bir pozisyon: Birincisi, piyasaların uzun süredir operatörlerin beklentilerine tamamen dahil edilmiş olan 25 baz puanlık sınırlı bir indirimi beklediği; ikincisi ise 2026 için yalnızca bir faiz indiriminin beklendiği. Bu nedenle genişletici para politikası, ancak makul bir şekilde. (Andrea Persili tarafından)
Bir yanıt yazın