Son 12-18 ayda İtalya'daki bireysel ve varlıklı müşterilerin finansal araçlara olan talebindeki ana değişiklikler nelerdir?
Yayınlandığı tarih
Her şeyden önce, sabit faizli ve garantili araçlara yönelik güçlü getiri: İki yıllık yüksek oranların ardından perakende ve özellikle varlıklı müşteriler, sermayesi korunan ve belirli getirileri olan ürünleri tercih etmeye başladı. Trendler açısından, kuponları hala yüksek olan orta-uzun vadeli BTP'lerden (10-15 yıl), 12-24 ay vadeli mevduat hesaplarından ve yeniden değerlenmiş Sınıf I hayat sigortası poliçelerinden bahsediyoruz.
Peki tasarrufçuları belirli seçimler yapmaya yönlendiren motivasyon nedir? Öncelikle 2022-2023'te halen yüksek olan risk algısı, piyasa oynaklığı ve “fırsatları kaçırma korkusu” gelişti, likit olmayan ürünlere olan talebin getiri primli olarak artması; dahası varlıklı kesim, olumlu düzenlemelerin (ELTIF 2.0) etkisiyle giderek daha fazla özel/alternatif araçlar talep ediyor. “Yarı sıvı” ELTIF 2.0'a olan talep de artıyor. Özel kredi (KOBİ finansman fonları), daha fazla çeşitlilik ve kamu piyasalarıyla ilişkili olmayan getiri arayışı için “hafif” Özel sermaye. Aynı zamanda sıradan tasarruf ürünlerinden profesyonel yönetime doğru bir geçişe de tanık oluyoruz; varlık yönetimi 2022 sonrası gölgeden çıkıyor ve ilgi çekmek için geri dönüyor: Dengeli pratisyen hekimlere abonelikler %20-40 risk, Saf tahvil limitleri, 5-7 yıllık süreye odaklanıyor; birçok müşteri kişisel piyasa zamanlamasının güçlü dalgalanma yıllarında kendilerine zarar verdiğini fark ediyor. Etkin vergi çözümlerine olan talep kesinlikle artıyor ve algılanan mali baskı ve geleceğe (emekli maaşları, enflasyon) ilişkin belirsizlik, güçlü bir verimlilik arayışına yol açıyor. Talep edilen ürünler arasında yenilenen PIR 2024-2025, miras haklarına ilişkin Şube III mali politikaları ve kurumsal hedge edilmiş tahvil fonları yer alıyor. Vergi optimizasyonu, veraset planlaması ve para birimi çeşitlendirmesi için her şey. Programlanmış likiditeye sahip araçlara ilgi artıyor: Müşteriler “çok fazla hareket etmeyen” ancak programlanabilir çıkışlar sunan ürünler istiyor. Talep edilen ürünler arasında: ihtiyatlı bariyerlere sahip otomatik çağrılabilir sertifikalar (%70-60), üç ayda bir kupon dağıtımıyla çoklu varlık geliri ve yinelenen harcamaları (aile, ipotek, çocuklar) karşılamak için istikrarlı nakit akışı oluşturmak amacıyla banka yükseltme/düşürme tahvilleri. Ayrıca teknolojideki değişkenlik nedeniyle perakende müşterilerden saf hisse senetlerine olan talebin azaldığını da görüyoruz; Tahvillerin gerçek bir alternatif olarak getirisi ve salt hisse senedi fonları yerine çok varlıklı fonların tercih edilmesi. Ancak “olay odaklı” danışmanlığa olan talep artıyor: Müşteriler sadece ürünleri değil, zamanlamayı ve bağlamı da istiyor. Örneğin: uzun süreye ne zaman dönülmeli? 2025 ECB faizlerindeki kademeli düşüşten nasıl yararlanılır? BTP-Bund spread kesintilerinden önce yatırımların artırılması tavsiye edilir mi? Ayrıca, özellikle miras haklarına yönelik çok hatlı politikalar, sermaye tabanları ve kontrollü volatiliteye sahip gelir fonları içeren çözümler sunan varlıklı müşteriler arasında, sermayenin korunması ve veraset konusuna daha fazla ilgi duyulmaktadır. Özetle, günümüzün müşterileri şunları istiyor: kısa vadede belirli getiriler, orta vadede gerçek çeşitlilik, uzun vadede vergi ve miras planlaması, riskin net bir şekilde anlaşılması, dijital olarak erişilebilir araçlar ve ancak iyi açıklandığı ve doğrusal bir getiri sağladığı takdirde likit olmayan çözümler.
Bir yanıt yazın