İşte Temmuz 2025 için enflasyon dökümü – bir grafikte

Enflasyon Temmuz ayında sabit kaldı, çünkü yiyecek ve benzin gibi zımbalar için fiyat düştüğü için tüketiciler için fiyat artışlarını dengelemeye yardımcı oldu.

Bununla birlikte, Trump yönetim politikalarının belirli mal ve hizmetler için enflasyona neden olduğuna dair kanıtlar da dahil olmak üzere, yüzeyin altında endişe verici işaretler olduğunu söyledi. Bu etkilerin muhtemelen bu yılın ilerleyen saatlerinde daha belirgin olacağını söyledi.

Moody'nin baş ekonomisti Mark Zandi, “Tarife ve göçmenlik politikası parmak izleri tüm raporun üzerindedir.” Dedi.

Zandi, “Tarife ve göçmen etkileri bize çığlık atmıyor, ancak kesinlikle çok yüksek sesle konuşuyorlar ve önümüzdeki birkaç ay boyunca bağırmaya başlayacaklar.” Dedi.

İşgücü İstatistikleri Bürosu Salı günü bildirdiğine göre, Tüketici Fiyat Endeksi Temmuz ayında bir yıl öncesine göre% 2.7 arttı, bir önceki aya göre değişti ve beklenenden daha az.

TÜFE, saç kesimlerinden kahve, giyim ve konser biletlerine kadar fiyatların bir sepet mal ve hizmet için ne kadar hızlı yükseldiğini veya düştüğünü izleyen yaygın olarak kullanılan bir enflasyon ölçüsüdür.

CPI verilerine göre, Temmuz ayında bakkal ve benzin fiyatları Haziran ayından aylık olarak% 0,1 ve% 2.2 oranında azaldı – veya sönük – düştü.

Ekonomistler, aydan aya değişken olabilecek enerji ve gıda fiyatlarını ortadan kaldıran enflasyon verilerine bakmayı severler.

Bu sözde temel TÜFE rakamı son aylarda artmaktadır: Temmuz 2024'ten itibaren Temmuz 2025'te% 3.1 arttı. Bu, Haziran ayında yıllık% 2,9'luk bir hızdan yükseldi ve Şubat ayından bu yana çekirdek CPI için en hızlı yıllık oran.

“[W]Oxford Economics'in ABD baş ekonomisti Michael Pearce, tarifeler tüketici fiyatlarına daha iyi kanıyorken, yıl sonuna kadar yıl sonuna kadar% 3,8'lik bir zirveye çıkacağını umuyoruz.

Tarifeler, iyiliği veya hizmeti ithal eden ABD şirketleri tarafından ödenen ithalatlara verilen bir vergidir.

Ekonomistler, işletmelerin en azından kısmen bu daha yüksek maliyetleri tüketicilere aktardığını söyledi. Yale Üniversitesi'ndeki bütçe laboratuvarı, Trump yönetiminin 6 Ağustos itibariyle ortaya koyduğu tüm tarifeler sonucunda ortalama hane halkının kısa vadede 2.400 dolar kaybedeceğini tahmin ediyor.

Tarife etkilerinin en çok ev mobilyaları ve kıyafetleri gibi mal fiyatları için belirgin olduğunu söyledi.

TÜFE verilerine göre, son iki ayın her birinde gıda ve enerji emtiaları çıkaran tüm çekirdek emtialar için enflasyon% 0,2 arttı. Daha tipik zamanlarda, mal fiyatlarının genellikle düz veya azaldığını söyledi.

Zandi, “Yükselişte oldukları, tarife etkisinin açık bir kanıtıdır.” Dedi.

CPI verilerine göre, hanehalkı mobilyaları fiyatları Temmuz ayında aylık olarak% 0,7 arttı. Giyim fiyatları daha sessiz%0.1 ve%0.2 oyuncaklar oldu.

Yıllık olarak, Core Emtiairities enflasyonu Temmuz ayında% 1,2 arttı ve iki yıldan fazla bir süredir en hızlı hız.

Pearce, “Bir dizi mal fiyatının daha yüksek hareket ettiği açık işaretler var, çekirdek mal enflasyonunu iki yıldan fazla bir süreye itiyor, ancak otomobiller ve büyük aletler de dahil olmak üzere bazı büyük tarifeli ürünler henüz çok fazla etki göstermedi.”

Beyaz Saray Ekonomik Danışmanlar Konseyi başkanı Stephen Miran, Salı günü CNBC'nin “Sokakta Squawk” ında TÜFE verilerinin, tarifelerin daha yüksek tüketici fiyatlarını körüklediğini “hiçbir kanıt” gösterdiğini söyledi.

“Sadece patlamadı,” dedi Miran.

İktisatçılar, tarifelerin tam etkisinin birkaç ay boyunca hissedilmesi olası olmadığını söyledi.

Wells Fargo Economics'in kıdemli ekonomisti Sarah House, “Bu bir aylık bir etkinlik değil,” dedi. Diyerek şöyle devam etti: “İşletmeler bu tarifelerin nereye yerleştiğini görmek için beklediği için etki aylarca sürüklenecek.”

Yetkili, tüketicilerin fiyat hassasiyetini bir kerede yavaş yavaş test edebilirler. Ekonomistler, şirketlerin ithalat görevlerine tabi olmayan eski envanter satıyor olabileceğini söyledi.

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell geçen ay, “Bu ticaret müzakereleri için çok dinamik bir zaman oldu … ama yine de, bilirsiniz, işlerin nereye yerleştiğini görmekten uzak bir yol.” Dedi.

Buna ek olarak, göçle ilgili Trump yönetim politikasının, ekonominin belirli sektörlerinde göçmen işgücü arzını sınırladığını ve enflasyon üzerinde yukarı doğru baskı yaptığını söyledi.

Bu, en çok, kişisel bakım hizmetlerinde – saç kesimi, kuru temizlik ve evcil hayvan hizmetleri gibi kategorilerde) çok sayıda göçmen istihdam ettiğini söyledi. Bu sektörlerde çalışan daha az göçmen işgücü arzını sınırlandırıyor ve işletmelerin işçileri çekmek için ödediği ücretler üzerinde yukarı doğru baskı yaptığını söyledi.